Las condiciones de auge conjunto en metales preciosos, que solo ocurren una vez cada tres años, se repiten. El oro se mantiene firmemente por encima de los 4500 dólares, con una ganancia de más del 150% en medio año; la plata subió de 33 a 72, con un aumento aún más sorprendente. Este escenario solo ha ocurrido dos o tres veces en medio siglo, y hoy vuelve a repetirse.

Lo interesante es que, en la historia, las dos primeras olas similares de locura coincidieron con una alta inflación y tasas de interés reales negativas: el dinero se devalúa, y el oro y la plata se convierten en la última fortaleza de refugio de activos. Esta vez, el guion es diferente: inflación moderada y tasas altas, entonces, ¿en qué está apostando el mercado?

La respuesta es muy sencilla: están apostando a que EE. UU. utilice la inflación para diluir una deuda astronómica, y a que el proceso de desdolarización a largo plazo a nivel mundial continúe. Los inversores han hecho su juicio con oro y plata de verdad.

Cuando el oro, la plata y el cobre, las tres principales materias primas, avanzan juntas de manera inusual, es una señal clásica: el ciclo de las materias primas ha comenzado oficialmente. La experiencia histórica nos dice que la plata suele recuperarse con fuerza en la segunda mitad del ciclo del oro, con una volatilidad mucho mayor que la del oro. La plata actual está justo en esa posición.

Pero hay una advertencia: cuando todos hablan del mercado del oro, las señales de sobrecalentamiento a corto plazo ya empiezan a parpadear. Mirando hacia atrás en las dos veces anteriores en que ocurrió una situación épica similar, el final siempre apunta al mismo guion: tras la fiesta de los metales preciosos, una gran cantidad de fondos se vuelca hacia las acciones, iniciando un mercado alcista que dura más de una década.

¿Qué significa esto para el mercado de criptomonedas?

**Lógica de liquidez a largo plazo**: La prosperidad de los activos tradicionales suele ser el preludio del auge de los activos de alto riesgo. El mercado de criptomonedas, estrechamente vinculado a las acciones de EE. UU., si la historia se repite, la liquidez sobrante podría convertirse en combustible para activos clave como Bitcoin y Ethereum.

**Inspiración para la asignación de activos**: En los ciclos de rotación, solo los activos principales como Bitcoin y Ethereum pueden soportar la prueba de volatilidad. Mantén tus posiciones en spot y no te dejes caer en las turbulencias a corto plazo.

**Control del ritmo**: El cambio de tendencia requiere tiempo para fermentar. Mantén suficiente reserva de munición y observa de cerca las próximas señales del flujo de fondos.

Los grandes ciclos están en gestación, y la clave está en cómo te preparas.