El dólar fuerte suprime el euro. La expectativa de recorte de tasas en diciembre se reduce significativamente al 46%.

Los funcionarios de la Reserva Federal han emitido recientemente señales más cautelosas, lo que ha impactado directamente en las expectativas de recortes de tasas del mercado. El par euro/dólar continuó su tendencia a la baja durante la sesión asiática del lunes, cayendo cerca de 1.1610, alcanzando nuevos mínimos. El dólar se fortaleció notablemente en esta subida, mientras que el euro se vio presionado a la baja.

Las expectativas de recortes de tasas en el mercado se han revisado significativamente

Según los últimos datos de la herramienta CME FedWatch, la probabilidad de que la Reserva Federal reduzca las tasas en 25 puntos básicos en diciembre ha caído al 46%, en comparación con el 67% de hace una semana. Este cambio refleja una reevaluación de la postura de política de la Fed, que pasa de expectativas de recortes a una actitud de observación.

Cambio de actitud de los funcionarios de la Reserva Federal a una postura cautelosa

Las recientes declaraciones del presidente del Banco de la Reserva Federal de Kansas City fueron el desencadenante clave del cambio en el ánimo del mercado. Este funcionario señaló el viernes que la política monetaria necesita “resistir el crecimiento de la demanda” y describió la política actual como “moderadamente restrictiva”, considerando que esta condición es adecuada. Aunque estas declaraciones fueron moderadas en su tono, transmitieron la señal de que la Fed no tiene una necesidad urgente de recortar tasas, lo que respaldó el rendimiento fuerte del dólar.

Fundamentos económicos y perspectivas de política

La resolución del problema del cierre del gobierno de EE. UU. proporcionó un impulso adicional al dólar. La semana pasada, la administración Trump firmó una ley de fondos que permitió reabrir el gobierno federal, poniendo fin a 42 días de cierre. La mejora en el ánimo del mercado tras esto aumentó aún más la atracción del dólar.

Por parte del Banco Central Europeo, los miembros del consejo de administración indicaron recientemente que, aunque existen riesgos de desaceleración de la inflación, la economía de la zona euro sigue mostrando un crecimiento estable. A pesar de la incertidumbre generada por las políticas arancelarias de Trump, el BCE enfatizó que los buffers del sistema financiero son adecuados y que continuará manteniendo una postura vigilante. Esto significa que, a corto plazo, el BCE no ajustará apresuradamente su política monetaria.

Implicaciones para el mercado

Actualmente, tanto el BCE como la Reserva Federal están en modo de observación, y el ciclo de recortes de tasas podría estar llegando a su fin. La volatilidad en el mercado de divisas refleja este cambio de política, por lo que los inversores deben seguir de cerca las declaraciones adicionales de los funcionarios de los bancos centrales.