El mercado es como la vida misma, con altibajos y una infinidad de decisiones en medio. La euforia del mercado alcista, la soledad del mercado bajista, esas pérdidas en papel que nos hacen dar vueltas y vueltas, finalmente se convierten en nutrientes que iluminan el camino. Quienes perseveran en la espera, siempre escucharán el eco del mercado en algún ciclo.

Recientemente, esta ola de mercado ha validado de manera bastante convincente la estrategia bajista. La predicción del rango del canal en la madrugada, casi exactamente, el mercado siguió el movimiento previsto. Tomemos BTC como ejemplo—después de subir a la zona de 88000 en la madrugada, la presión empezó a hacerse evidente. Tras caer a 88349, todo el día estuvo bajo presión. Al atardecer, el precio encontró soporte cerca de 86500, y hubo un pequeño rebote. Cuando abrió el mercado de EE. UU., los bajistas volvieron a la carga, empujando el precio hasta el mínimo intradía de 86355, para luego rebotar. Ahora, el mercado oscila alrededor de 87300.

El ritmo de ETH sigue prácticamente el mismo que BTC. La madrugada alcanzó un máximo de 2987, y por la noche bajó a 2886. Aunque la amplitud no fue tan exagerada como la de BTC, la tendencia es coherente.

Dado que la volatilidad intradía no es muy grande, las oportunidades de posicionamiento aumentan en consecuencia. En total, operé 4 órdenes cortas en BTC y 3 en ETH, sumando un espacio de 2337 puntos. Aunque cada operación no tuvo ganancias particularmente exageradas, la clave fue la frecuencia. De hecho, este tipo de mercado pone a prueba la capacidad de ejecución y la disciplina en la gestión del riesgo.

A gran escala, los mercados de capital globales actualmente muestran un escenario de juego bastante complejo. Para entender esta situación, hay que abordarla desde dos dimensiones: el contexto macroeconómico y el flujo de fondos. La Reserva del Banco de Japón inició un ciclo de subidas de tipos hace un tiempo, pero la reacción del mercado fue muy extraña—según la experiencia histórica, las dos primeras subidas de tipos en Japón provocaron volatilidad significativa, pero esta vez la calma fue demasiado anormal. Incluso considerando que el mercado ya había descontado las expectativas negativas, la reacción fue demasiado suave para ser razonable.

Por otro lado, en EE. UU., los fundamentos económicos también se comportan de manera "anormal". No son tan fuertes como se esperaba, ni muestran señales claras de recesión; simplemente están en un punto intermedio. Esta incertidumbre, en lugar de tranquilizar, hace que los participantes del mercado sean muy cautelosos y prueben los límites con mucho cuidado. Desde la perspectiva del flujo de fondos, la lucha entre instituciones y minoristas se vuelve aún más intensa, y nadie se atreve a ser demasiado agresivo.