Matrixport: En este ciclo de aversión al riesgo, el oro mantiene la ventaja.

Según un informe de TechFlow, el 23 de diciembre, Matrixport publicó un gráfico que afirma: “El precio del oro ha alcanzado nuevos máximos, obteniendo casi un 80% de rendimiento excesivo en comparación con Bitcoin en el último año, con un desempeño intermedio bastante destacado.”

Desde una perspectiva macroeconómica, el debilitamiento del dólar, la diversificación de activos y la demanda de activos de almacenamiento de valor siguen siendo algunas de las principales líneas del mercado actual. Sin embargo, en este ciclo, los rendimientos excesivos se concentran más en activos tradicionales de cobertura como el oro, lo que se corresponde con la caída de las tasas de interés, la disminución de la inflación y el aumento de las expectativas del mercado sobre un giro más dovish de la Reserva Federal en 2026.

En la selección a nivel del banco central también se puede ver una orientación similar. A pesar de que BlackRock ha reforzado en los últimos años la narrativa de Bitcoin como “oro digital”, los bancos centrales de varios países todavía priorizan el oro en la asignación de activos de reserva. Debido a su alta volatilidad, gran exposición y cierta sensibilidad política, actualmente es difícil que Bitcoin sea incorporado a gran escala como activo de reserva oficial.

Desde una perspectiva a medio y largo plazo, la dirección de la política estadounidense sigue siendo el factor de incertidumbre más crucial: el gobierno de Trump podría teóricamente optar por reevaluar el precio del oro, vender parte de sus reservas de oro, o diversificar marginalmente parte de las reservas hacia Bitcoin. La probabilidad de que tales situaciones ocurran a corto plazo no es alta, pero no se puede descartar que en 2026 el mercado lo amplifique y se convierta en un nuevo foco de discusión.