Irmãos, a jogada de aumento de juros do lado do Japão finalmente chegou ao fim. Mas desta vez, a operação foi de mestre — o governador Ueda aumentou as taxas e, ao mesmo tempo, deu a entender que "nos próximos passos, vamos desacelerar". Essa tática de "fazer de conta que aumenta juros, enquanto na verdade solta liquidez" é jogada de mestre.

A reação do mercado foi direta: o dólar frente ao iene subiu imediatamente. Em resumo, isso deu um reforço de confiança para as grandes operações de arbitragem globais. Contanto que o iene continue fraco, aqueles que tomaram empréstimos em ienes baratos e estão comprando ativos de alto rendimento como Bitcoin podem continuar jogando. Essa alta atual realmente está empolgante.

Mas há um problema — não se deve avançar demais. A questão central que temos diante de nós é: isso é o começo de um poço profundo ou apenas uma luz de esperança passageira?

Tudo depende de dois fatores: quão sustentada será a força do mercado? O desempenho das ações nos EUA esta noite será decisivo. Se as ações americanas derem uma queda, essa empolgação pode se apagar rapidamente. Como será a qualidade da recuperação? O ritmo é forte, mas quem quer fazer short precisa se esconder, e quem quer comprar deve agir com cautela, rápido e preciso, sem apostar tudo.

No fundo, ainda estamos na fase de "seguir a fala do banco central" e "interpretar o humor do mercado americano". Cada passo seu está sendo controlado por eles — essa sensação de passividade não é difícil de suportar?

Qual seria a verdadeira solução? Em vez de ficar adivinhando se os oficiais do banco central são mais dovish ou hawkish, ou se a volatilidade do mercado americano à noite vai te deixar louco, é melhor buscar uma estratégia de alocação de ativos mais independente e estável, para ganhar mais controle sobre suas decisões.