La decisión de la Reserva Federal de Japón sobre la tasa de interés está a punto de ser anunciada, y el mercado ya ha llegado a un consenso alto: el 98% de las posiciones apuestan por un aumento de 25 puntos básicos. Detrás de esta unanimidad se esconden riesgos enormes.

Un gran tenedor de posiciones abrió previamente una posición larga de 695 millones de dólares durante un desplome repentino, intentando comprar en el fondo. Pero a medida que se acerca la decisión, esta posición en largo ya tiene una pérdida flotante de 77,22 millones de dólares. Sus posiciones relacionadas tampoco son optimistas: pérdida flotante en ETH de 65,88 millones, en BTC de 6,17 millones y en SOL de 5,16 millones. Esto no es una compra en el fondo, sino una apuesta masiva en medio de una alta incertidumbre.

El problema es que, cuando el grado de consenso alcanza este nivel, el mercado suele carecer de margen de maniobra. Una vez que el Banco Central de Japón confirme el aumento de tasas, el mercado de criptomonedas probablemente enfrentará una liquidación concentrada — esas órdenes grandes en niveles altos se convertirán en objetos pasivos de liquidación. La liquidez se agotará rápidamente y los precios podrían experimentar una caída brusca.

La exposición al riesgo de las posiciones largas de los grandes tenedores ya es muy clara. Para los minoristas, seguir la tendencia y comprar en largo no es más que una trampa para establecer un stop-loss por sí mismos. Cuando la incertidumbre macroeconómica cambie, incluso el capital más sólido no podrá soportar una serie de liquidaciones consecutivas. En lugar de apostar por información privilegiada, es mejor esperar señales más claras del mercado.