El rally del cobre se extenderá en 2026 gracias a dos impulsores, según Citi

Source: CritpoTendencia Original Title: El rally del cobre se extenderá en 2026 gracias a dos impulsores, según Citi Original Link: Este año 2025 ha sido uno de enorme impulso para el mercado de commodities, con gigantescas subidas del oro y la plata. En ese grupo también se destaca el cobre, el cual experimentó un rally de importantes proporciones, con un +36% en lo que va de año. Sin embargo, esto no ha terminado para el metal rojo, según un reciente reporte de los estrategas de Citi.

Los analistas aseguran que el cobre extenderá su rendimiento positivo para el próximo 2026 a medida que las condiciones mejoran para este activo. Los expertos destacan que hay dos factores de enorme peso que determinan la visión alcista sobre esta materia prima.

El primero de ellos es el acaparamiento acelerado de las reservas globales en los Estados Unidos. La demanda en el país norteamericano está impulsada por la necesidad de ese metal en creación de centros de datos para el sector de inteligencia artificial (IA). La creación de estas infraestructuras requiere enormes cantidades de cobre para cableado, transmisión de energía e infraestructura de refrigeración.

El segundo factor importante es la sequía de la actividad minera. Numerosas empresas del sector recortan sus previsiones de extracción para 2026, lo que se suma a la presión sobre la oferta. Este segundo factor es indispensable, dado que motivaría a mayores compras en EE. UU. antes de que China entre de lleno a las compras de este recurso.

El precio actual del cobre es de $5.45 por libra ($11.993 por tonelada).

¿Cuáles serán las dimensiones del eventual rally del cobre?

Por ahora, no existe certeza acerca de cuál será la magnitud del eventual rally del cobre que proyecta Citi. Según estos analistas, el metal alcanzará los $13.000 por tonelada temprano en 2026. Para el segundo trimestre no descartan que pueda alcanzar los $15.000. Expertos coinciden con el hecho de que la presión de la demanda de EE. UU. será decisiva para la subida.

Por ejemplo, Andrew Glass, CEO de Avatar Commodities, remarca que el acaparamiento de Estados Unidos continuará erosionando la disponibilidad global. A su juicio, el actual impulso del precio representa una distorsión altamente irregular de este metal. Esto último como consecuencia que las compras no coinciden completamente con las necesidades industriales, sino con el temor a las tarifas de Donald Trump.

En palabras simples, las empresas estadounidenses aceleraron las compras anticipándose a posibles aranceles a las entradas de cobre a los puertos de EE. UU. En cualquier caso, el precio del cobre seguramente entrará en una nueva carrera alcista, lo cual perjudica a diversos sectores de la economía global.

En particular, los sectores vinculados a la energía podrían experimentar una drástica caída en los márgenes. Esto último como consecuencia de un desembolso masivo adicional para cubrir los costos de sus compras de cobre. En líneas gruesas, el rally del cobre será positivo para las empresas del sector, pero también dará coletazos que generarán problemas en diversas áreas industriales.

La extracción de cobre se contraerá en 2026

El otro factor de esta ecuación, la esperada caída en la extracción, es otro de los elementos a tener en consideración. Si la demanda de EE. UU. a partir de las tarifas puede considerarse como inflamiento artificial del precio, la escasez en la producción genera un equilibrio. Básicamente, un fuerte bajón del output minero podría generar subidas orgánicas del precio.

Según datos de London Metal Exchange (LME), las reservas disponibles de cobre en esa bolsa son actualmente de unas 165.000 toneladas. De estas, unas 66.650 toneladas están marcadas para la entrega. Entre tanto, los suministros están en un -40% en comparación con los disponibles a principios de año.

Deutsche Bank remarca que el 2025 fue un año de perturbaciones para la producción. Esto último provoca una revisión a la baja en las expectativas de extracción de cobre para el próximo año.

Durante la última semana, numerosos productores actualizaron las guías de producción. En estas se refleja una expectativa de reducción de la producción de cobre para 2026 en 300.000 toneladas. En líneas generales, la producción en 2026 no superará las 870.000 toneladas, según Deutsche Bank y Río Tinto.