A alavancagem desaparece dos perpétuos de Bitcoin à medida que as taxas de financiamento e o open interest caem

O open interest dos futuros perpétuos de Bitcoin manteve-se abaixo dos 310K BTC desde a liquidação de outubro, sinalizando uma alavancagem contida e uma atividade especulativa mais fraca.

Resumo

• Dados da Glassnode mostram que o open interest dos futuros perpétuos de BTC não conseguiu recuperar acima dos cerca de 310K BTC desde um reajuste de alavancagem em outubro.​
• As taxas de financiamento têm vindo a descer, destacando a diminuição da convicção em posições longas alavancadas e a relutância dos traders em pagar um prémio por exposição à alta.​
• O “cenário fantasma” nos perpétuos sugere um contexto de derivados mais calmo e com menos risco, o que pode atenuar a volatilidade face a fases anteriores do ciclo.

O mercado de futuros perpétuos de (BTC) da Bitcoin tem registado um declínio significativo na atividade especulativa, com o Open Interest a manter-se em níveis reduzidos, segundo análise da empresa de análise de blockchain Glassnode.

Numa publicação na plataforma social X, o investigador sénior da Glassnode, CryptoVizArt, caracterizou o mercado de futuros perpétuos como uma “cidade fantasma”, citando dados que mostram uma redução na atividade de negociação e alavancagem.

Perpétuos de Bitcoin continuam a esmorecer

O Open Interest, que mede o montante total de posições em aberto nas plataformas centralizadas de derivados, sofreu uma queda acentuada em outubro, após uma descida no preço do Bitcoin, de acordo com a análise. Este indicador acompanha o valor agregado dos contratos futuros pendentes nas bolsas.

Após o evento de liquidação de outubro, o Open Interest permaneceu próximo dos mínimos antes de mostrar uma ligeira recuperação em meados de novembro, à medida que o preço do Bitcoin continuava a descer. O indicador atingiu o pico juntamente com o que tem sido, até agora, o fundo do preço da criptomoeda, segundo os dados.

Desde esse pico, o Open Interest voltou a descer, aproximando-se dos mesmos níveis baixos observados após a liquidação de outubro, revelou a análise.

A diminuição da participação especulativa coincidiu com uma queda na Taxa de Financiamento dos futuros perpétuos, que acompanha as taxas periódicas trocadas entre detentores de posições curtas e longas. Segundo os dados da Glassnode, a Taxa de Financiamento tem vindo a descer há um período prolongado.

“Esta tendência persistente em baixa reflete uma diminuição da convicção em posições longas alavancadas, com os traders pouco dispostos a pagar um prémio para manter exposição à alta,” afirmou o investigador da Glassnode na publicação.

O aumento do Open Interest normalmente indica que os investidores estão a abrir novas posições com alavancagem, o que pode aumentar a volatilidade de preços. Por outro lado, a descida do Open Interest sugere que os traders estão a encerrar posições ou a ser liquidados, o que pode levar a uma ação de preços mais estável à medida que a alavancagem é retirada do mercado.