Na sexta-feira passada, os fluxos de capitais em ETFs de criptomoedas apresentaram divergências: os ativos principais sob pressão, enquanto os produtos alternativos atraíram capital contra a tendência.

No dia 8 de dezembro, o mercado de ETF de criptomoedas registou uma divergência significativa na passada sexta-feira: produtos relacionados com Bitcoin e Ethereum sofreram grandes saídas líquidas, enquanto vários ETF de altcoins, especialmente o ETF de XRP, continuaram a atrair capital institucional, evidenciando um ajuste marcante na estrutura dos fluxos de fundos. Saídas de fundos nos ativos principais foram notórias: • ETF de Bitcoin à vista registou uma saída líquida diária de cerca de 195 milhões de dólares, uma das mais fracas das últimas semanas. • ETF de Ethereum também registou uma saída líquida significativa, pondo fim a um breve período de entradas líquidas no início da semana. Segundo a análise, a incerteza macroeconómica (em particular a divulgação iminente de dados de inflação) está a levar as instituições a reduzir temporariamente o risco, e não a retirar-se por completo. A queda no volume de negociação dos ETF principais também reflete uma postura de espera por parte dos investidores. Em nítido contraste com a pressão sobre BTC e ETH, o ETF de XRP manteve entradas líquidas durante várias semanas consecutivas, com um total acumulado próximo dos 900 milhões de dólares, indicando uma confiança crescente das instituições no seu valor relativo e nos potenciais benefícios regulatórios. Outros ETF de altcoins, como Solana, também registaram pequenas entradas líquidas, mostrando que o capital de mercado não se retirou, mas está a fazer uma rotação interna. Com a aproximação do final do ano e o aumento da incerteza macroeconómica, os investidores institucionais deixaram de encarar o mercado cripto como um ativo de risco homogéneo e passaram a ser mais seletivos: • Reduzem a exposição em BTC e ETH, mais suscetíveis ao contexto macro; • Aumentam posições em altcoins com maior dinamismo ou narrativas mais claras. Os dados dos fluxos de fundos em ETF de sexta-feira destacam uma nova tendência dos institucionais num ambiente volátil: sair dos ativos principais, mas não do mercado; reforçar posições em ativos alternativos com maior resistência à volatilidade.