O encerramento abrupto torna-se um "cisne negro"? Saída massiva de capital de Wall Street, a volatilidade do mercado de ações dos EUA parece não ter fim.

O governo dos EUA encerrou o fechamento de 43 dias, mas trouxe um impacto inesperado ao mercado de ações americano - a ansiedade dos investidores em relação ao vácuo de dados econômicos foi liberada, e Wall Street enfrentou uma onda de retirada de fundos, com a tendência de alta que dependia das expectativas de cortes de taxas sofrendo um duro golpe. Em 13 de novembro, o índice Nasdaq, sensível a taxas de juros, enfrentou a maior venda mensal desde abril, caindo cerca de 5% em relação ao pico de outubro, enquanto uma semana antes, o índice havia experimentado a maior queda semanal desde abril.
O conflito central foca na névoa política gerada pela lacuna de dados. Durante o impasse, dados econômicos cruciais como emprego e inflação não puderam ser coletados adequadamente, e alguns dados até mesmo estão permanentemente ausentes. Conselheiros econômicos da Casa Branca confirmaram que os dados de inflação de outubro são duvidosos, e o relatório de emprego carece do indicador central da taxa de desemprego devido à falta de uma pesquisa domiciliar. O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, descreveu isso como "dirigir na névoa", sugerindo que os formuladores de políticas adiarão o ritmo de ajustes, e a expectativa de uma redução de 25 pontos base em dezembro, que era considerada certa, caiu de uma certeza de um mês atrás para cerca de 50%, afetando severamente a confiança do mercado.
A desconexão entre a alta avaliação e as expectativas de afrouxamento leva os investidores a acelerarem os lucros. Até 12 de novembro, o índice S&P 500 tinha um múltiplo de preço sobre lucro futuro de 22,8 vezes, muito acima da média de 10 anos de 18,8 vezes, enquanto setores populares como tecnologia tiveram um aumento de mais de 20% até agora este ano, necessitando urgentemente de cortes de juros para apoiar a razoabilidade das avaliações. O sentimento do mercado continua frágil, com as ações da Nvidia caindo quase 8%, e ações de estrelas como Palantir e Oracle apresentando quedas de 15% no mês, com sinais significativos de retirada de capital.
Em um vácuo de dados, o panorama econômico torna-se cada vez mais nebuloso. Pesquisas privadas mostram que os gastos do consumidor nos Estados Unidos parecem robustos, mas os indicadores de demissões estão subindo drasticamente, dificultando para os investidores a avaliação da verdadeira direção da economia. Embora o mercado ainda mantenha a expectativa de que o Federal Reserve reduzirá as taxas de juros três vezes até o final de 2026 para 3%, esse julgamento está enfrentando sérios desafios - autoridades como a presidente do Fed de São Francisco, Mary Daly, e o presidente do Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, têm emitido sinais de cautela recentemente, e as previsões de taxas do "dot plot" do Fed tornaram-se o foco de atenção do mercado.
Embora alguns investidores acreditem firmemente que a queda de curto prazo é apenas um interlúdio na longa subida impulsionada pela indústria de IA, as flutuações de curto prazo no mercado já são difíceis de evitar. O dólar e as ações dos EUA estão caindo em sincronia, sugerindo que os fundos globais podem estar se retirando dos Estados Unidos; o Bitcoin, que anteriormente era um indicador de fraqueza do mercado, agora luta para se manter abaixo de 100.000 dólares. Como afirmam os especialistas, do atual momento até o Dia de Ação de Graças, é muito provável que as ações dos EUA mantenham um padrão de volatilidade, com muitos investidores optando por manter seus ativos e esperar que a lacuna de dados seja preenchida e que a direção política se torne clara. #美国结束政府停摆 #当前行情抄底还是观望？