Quem controla a moeda estável, controla o futuro da indústria bancária.

Autor: Decentralised.Co

Compilado por: Shenchao TechFlow

Quem dominar a base das stablecoins, dominará o futuro da indústria bancária. Nos últimos 200 anos, os bancos expandiram suas operações através da captação de depósitos; as empresas de tecnologia financeira, por sua vez, ampliaram seus negócios alugando depósitos. Hoje, as stablecoins tornaram os depósitos móveis, e essa mudança está a redefinir o panorama do setor bancário global.

Cada revolução no setor bancário começa com a transformação na forma de armazenamento de fundos.

No século XIX, os bancos emitiram notas privadas lastreadas em ouro, mas a confiança era limitada ao local e muito frágil.

No século XX, a confiança centralizada através da Reserva Federal e da Corporação Federal de Seguro de Depósitos (FDIC) deu origem a gigantes bancários como o JPMorgan Chase e o Citigroup.

Na década de 2010, as empresas de fintech estabeleceram novos bancos através de meios digitais, como a Revolut e a Nubank.

Hoje, as stablecoins retiraram completamente os depósitos dos bancos e possibilitaram uma implementação programável, sem fronteiras e de alta liquidez em escala da internet.

As empresas de tecnologia financeira na era Web2 realmente redesenharam a interface dos bancos, mas a infraestrutura permaneceu a mesma.

Por exemplo, a Revolut coloca os depósitos dos clientes no banco Lloyds; as reservas do Nubank acabam no banco central do Brasil; a Wise ainda realiza liquidações através do SWIFT. Essas empresas mudaram a forma como as pessoas interagem com o dinheiro, mas não mudaram o lugar onde o dinheiro é realmente armazenado.

É por isso que, entre os 15 maiores bancos novos do mundo, 9 ainda têm uma receita anual por usuário inferior a 100 dólares.

As empresas de tecnologia financeira Web2 criaram melhores aplicações bancárias, enquanto os novos bancos do setor de criptomoedas (Crypto neobanks) estão a construir bancos melhores.

Esses bancos operam mantendo depósitos de stablecoins diretamente na blockchain e usando esses saldos como sua base de capital. Semelhante aos bancos tradicionais, eles também implementam depósitos, mas a diferença é que não emprestam através de balanços patrimoniais opacos, mas direcionam a liquidez para mercados transparentes na blockchain, como títulos do Tesouro dos EUA tokenizados ou pools de empréstimos de finanças descentralizadas (DeFi).

Os usuários podem ver o fluxo de fundos e, em certas situações, também podem compartilhar os lucros.

Devido ao fato de as finanças programáveis não exigirem agências físicas, elas conseguem alcançar a expansão mais rápida em locais onde os bancos tradicionais não conseguem oferecer serviços.

Em muitas áreas onde os bancos não conseguem proteger o valor dos ativos, os novos bancos impulsionados por stablecoins tornaram-se a forma padrão de armazenar, pagar e transferir fundos.

De acordo com dados da Chainalysis, o total de influxos de criptomoedas na América Latina no ano passado ultrapassou 1,5 trilhões de dólares, com o Brasil respondendo por 319 bilhões de dólares, dos quais quase 90% vieram de stablecoins usadas para poupança, salários e remessas.

À medida que as stablecoins entram no mainstream, os depósitos também começam a se acumular fora do sistema bancário.

Atualmente, mais de 300 mil milhões de dólares estão a fluir entre carteiras e títulos do tesouro tokenizados na forma de dólares digitais, embora esses fluxos ainda não estejam coordenados, a escala já é bastante grande.

Situações semelhantes ocorreram no século XIX: centenas de “bancos livres” emitiram seus próprios bilhetes, cada um com diferentes reservas de apoio. Isso levou a frequentes corridas bancárias e colapsos de confiança, até que instituições como o JPMorgan começaram a consolidar depósitos para restaurar a estabilidade e unificar todo o sistema.

Novos bancos no setor de criptomoedas estão resolvendo o mesmo problema, organizando depósitos digitais descentralizados em dólares.

De acordo com o relatório da ARK Invest “BIG IDEAS 2025”, o valor de liquidação das stablecoins em 2024 ultrapassará 15,6 trilhões de dólares, mais do que a soma da Mastercard e da American Express.

As plataformas que gerem o fluxo desses fundos, como carteiras, bolsas e novos bancos de criptomoedas, estão silenciosamente a tornar-se a nova camada de liquidação financeira global.

Protocolos como KAST, Tria e Plasma estão se tornando o hub padrão de liquidez para stablecoins, assim como o JPMorgan centralizou a liquidação em dólares ou o papel da Stripe no setor de pagamentos online.

KAST é um novo banco de pagamentos; Tria constrói contas autônomas para os usuários; Plasma fornece a infraestrutura on-chain que impulsiona o fluxo de fundos.

Assim, gigantes como a BNY Mellon e a Visa estão competindo para integrar redes de pagamento de stablecoins, enquanto a Stripe está construindo sua própria blockchain Layer 1. Todos eles estão perseguindo o mesmo objetivo: controlar o local de armazenamento do dólar digital, pois todos os outros negócios no setor financeiro são construídos sobre isso.

Os bancos tradicionais ganham várias porcentagens de lucro investindo depósitos em empréstimos e valores mobiliários, mas raramente devolvem os lucros aos usuários.

E ao tokenizar o dólar, os rendimentos não ficam mais escondidos sob o balanço patrimonial dos bancos. Os usuários podem ver em tempo real a origem e o destino dos rendimentos, e até mesmo compartilhar os rendimentos diretamente.

O total de depósitos comerciais globais é de cerca de 87 trilhões de dólares.

À medida que mais e mais fundos são transferidos para a blockchain, esses capitais não precisarão mais de intermediários para serem transferidos ou gerarem rendimentos, mas sim de eficiência. E quem conseguir construir essas redes de pagamento em blockchain, dominará a próxima revolução no setor bancário.