¿Puede Adidas Stock dar un giro a las cosas?

Los aranceles han afectado duramente a las empresas de ropa, y Adidas está sintiendo el dolor. Sus acciones han caído un 21% en 2025 hasta el 2 de septiembre, tras un informe de ganancias del segundo trimestre verdaderamente decepcionante en julio. Sin embargo, el gigante alemán del calzado podría tener una estrategia bajo la manga para revertir su fortuna.

Pesadilla tarifaria en desarrollo

Cuando el CEO Bjørn Gulden presentó el informe trimestral, reveló que la compañía sufrió un golpe de varios millones de euros debido a los aranceles de importación de Trump. Mirando hacia adelante, Adidas teme que los costos relacionados con los aranceles podrían alcanzar la asombrosa cifra de €200 millones ($232 million) para el resto de 2025 - eso es el 3.4% de sus ingresos del Q2 de €5.95 mil millones. A pesar de este sombrío panorama, de alguna manera todavía tienen confianza en dominar “todos los mercados excepto América del Norte.”

Gulden también advirtió que los consumidores estadounidenses deben prepararse para aumentos de precios en todos los sectores. Aunque Trump extendió algunos moratorios sobre aranceles con China, otros expiraron después del 1 de agosto, incluidos los de Vietnam e Indonesia, que son los principales centros de fabricación de Adidas después de que trasladaron la producción fuera de China durante la última década.

Si la propuesta de arancel del 46% de Trump sobre las importaciones vietnamitas se mantiene, no solo perjudicará a Adidas, Nike y Wayfair también sufrirán. Julio fue brutal para la empresa con una caída del 18% en el precio de las acciones, su peor mes de este año. Para el 6 de agosto, el precio había caído a $95.35, el más bajo de 2025. A este ritmo, están peligrosamente cerca de alcanzar los niveles de precios de octubre de 2023, con los inversores volviéndose cada vez más nerviosos.

¿Las zapatillas de running como salvación?

El analista de Deutsche Bank, Adam Cochrane, cree que las zapatillas de correr representan la categoría más “emocionante” para el crecimiento del mercado. Espera que tanto Adidas como su rival Puma se orienten hacia este segmento, dada la creciente demanda de comodidad y estilo. Adidas parece estar siguiendo este enfoque, habiendo lanzado ya dos zapatillas de correr este año: las Adizero Adios Pro 4 en enero y las Boston 13 en mayo.

Puma no está yendo mejor, reportando una caída del 2% en las ventas en el segundo trimestre y reduciendo su perspectiva para 2025. Su acción en EE.UU. ha sido absolutamente golpeada, cayendo aproximadamente un 50% este año.

Espera un momento

Con los aranceles continúan presionando las importaciones en los EE. UU., los inversores están observando con ansiedad para ver si Adidas trasladará estos costos a los consumidores. Hasta que haya claridad sobre cómo manejarán estos gastos incrementados, tomar una decisión informada sobre el valor a largo plazo de la acción sigue siendo difícil. El dinero inteligente está esperando el próximo informe de ganancias antes de entrar.

He visto personalmente a varias empresas de indumentaria luchar con problemas arancelarios similares, y los resultados han variado enormemente. Algunas lograron pivotar la producción o absorber costos, mientras que otras fracasaron estrepitosamente. Hasta que Adidas muestre sus cartas, esta acción sigue siendo una apuesta arriesgada en una economía global cada vez más proteccionista.