Bitcoin Reduzir para metade após o equilíbrio do mercado: Mineração receita em queda, aumento de Endereços de grandes detentores de moeda

O Bitcoin completou a sua quarta redução para metade em 20 de abril, com a recompensa por bloco a descer para 3,125 BTC. Esta redução para metade teve um impacto direto na mineração, com a receita dos mineradores a cair drasticamente a curto prazo. O mercado prevê geralmente que o aumento da escassez do Bitcoin impulsionará o preço, mas a realidade é que, desde a redução para metade, o Bitcoin ainda se encontra numa fase de lateralização em altos níveis, com uma leve queda de 3,87%, o que coloca uma enorme pressão sobre os mineradores e também faz com que alguns investidores de curto prazo enfrentem perdas.

Cada vez que ocorre uma redução para metade, é essencialmente um processo de reequilíbrio da oferta e da procura no mercado. Durante este processo, é importante prestar atenção ao fluxo de capital no mercado, à pressão da mineração e à situação do lado da procura. Após uma análise abrangente dos dados atuais do mercado, foi descoberto:

1. Desde março, a proporção de chips de perda do Bitcoin aumentou de 1,28% para 15,18%. Após a redução para metade, o valor médio do índice SOPR dos investidores de curto prazo é de 0,99972, refletindo que muitos investidores de curto prazo estão em perda devido à expectativa de redução para metade.

2. Após a redução da produção, a taxa de circulação dos tokens na cadeia caiu 23%, com mais fichas em estado de acumulação. Desde o início deste ano, o número de fichas que foram mantidas por 1-3 meses, 3-6 meses e 3-5 anos aumentou significativamente; o número de endereços com saldo entre 100-1000 BTC e 1000-10000 BTC cresceu em mais de 1.3%.

3. Após a redução da produção, os mineradores enfrentam uma pressão significativa sobre a receita. Com base no preço atual da moeda e nos altos custos de eletricidade, o preço de desligamento atinge 55.000 dólares, subindo consideravelmente em relação ao preço mínimo de desligamento de 14.300 dólares em agosto do ano passado.

4. Atualmente, a receita total diária de Mineração é de cerca de 2648,71 milhões de dólares, uma queda de 51,63% em relação à receita média diária de 5476,23 milhões de dólares antes da Reduzir para metade. As taxas de transação diárias atuais são de cerca de 228 mil dólares, uma queda de 34% em relação à média antes da Reduzir para metade.

5. Supondo que a receita das taxas de transação permaneça inalterada, para alcançar o nível médio diário de receita antes de reduzir para metade, o preço da moeda deve subir para 94489.82 dólares, um aumento de 51.63% em relação ao preço atual.

6. Supondo que o preço da moeda permaneça o mesmo, para alcançar o nível de receita média diária antes da redução para metade, o número de transações diárias deve aumentar para 1.673.700, o que representa um crescimento de 202,49% em relação à média após a redução para metade; ou a taxa de transação por operação deve ser de 0,00080317 BTC, o que representa um crescimento de 206,08% em relação à média após a redução para metade.

7. A forte demanda inicial do Runes trouxe enormes lucros para os mineradores, contribuindo com 881 BTC em taxas no primeiro dia de lançamento.

Reduzir para metade após a produção, a proporção de fichas de perda subiu para 15%, o número de endereços de grandes quantidades de moeda aumentou significativamente

O mercado espera geralmente que o preço do Bitcoin suba significativamente após a redução para metade. Dados históricos mostram que, após as três últimas reduções para metade, o aumento de preço do Bitcoin em um ano foi de 8069,11%, 256,85% e 478,10%, respetivamente.

Mas, a curto prazo, o impacto da redução na produção sobre o preço é relativamente lento. Após as três últimas reduções, o aumento do preço do Bitcoin nos 17 dias seguintes foi de 9,73%, 0,97% e 6,98%, respetivamente. E, desde esta última redução, o Bitcoin ainda está a consolidar em níveis elevados, com o preço atual de 6,24 mil dólares, uma queda de 3,87%.

O desempenho dos preços abaixo das expectativas levou a um aumento significativo na proporção de moedas em perda. Desde a redução para metade, o preço do Bitcoin tem oscilado entre 64.900 e 62.400 dólares, e a proporção de moedas em perda subiu de 10,95% para 15,18%. Na verdade, essa tendência começou em março. Desde março, o preço do Bitcoin tem se mantido acima de 62.500 dólares, enquanto a proporção de moedas em perda aumentou continuamente de 1,28%, refletindo que alguns investidores de curto prazo estão em perda devido às expectativas de redução para metade.

O índice SOPR dos investidores de curto prazo também confirma isso. Um índice inferior a 1 indica que os investidores que mantêm a moeda por mais de 1 hora, mas menos de 155 dias, estão em perda geral. Atualmente, o índice é de 1.0022, muito próximo de 1, e a média após a redução para metade é de 0.99972, indicando que os investidores de curto prazo estão, de forma geral, em estado de perda recentemente.

Ao mesmo tempo, a velocidade de circulação dos chips na cadeia diminuiu significativamente. A taxa de circulação atual (, média dos últimos 7 dias ), é de 0.01044, uma queda de quase 23% em relação ao dia da redução para metade e uma queda de quase 33% em relação ao início do ano, com uma diminuição significativa.

A rápida queda na taxa de circulação pode significar que mais moedas estão em processo de acumulação. Do ponto de vista do período de tempo, desde o início deste ano, a quantidade de moedas mantidas por 1-3 meses, 3-6 meses e 3-5 anos aumentou significativamente. Em particular, a proporção de moedas mantidas por 1-3 meses cresceu 7,14 pontos percentuais este ano, aumentando 2,44 pontos percentuais após a redução para metade, mostrando uma tendência de acumulação de moedas de curto prazo para médio e longo prazo.

Analisando os endereços de detentores de moedas com diferentes saldos, desde o início deste ano, o número de endereços marcados como Entities com saldo entre 100-1000 BTC e 1000-10000 BTC aumentou significativamente, com um crescimento de 1,35% e 1,39%, respectivamente, e essa tendência continua após a redução para metade. Entre todos os endereços, o número de endereços com saldo entre 1000-10000 BTC teve um aumento de 1,07%. Esses dados indicam que o número de grandes detentores de moedas está a subir e que as fichas estão a ser acumuladas.

Reduzir para metade a produção, a capacidade de mineração caiu mais de 7%, a receita diária de mineração caiu para 2.649.000 dólares.

Após a redução da produção de Bitcoin, a capacidade de hash da rede ( nos últimos 7 dias teve uma média de ) que caiu significativamente. A capacidade de hash atual é de 582,2 EH/s, uma queda de 7,43% em relação ao dia da redução da produção. A queda na capacidade de hash supera a queda no preço da moeda, o que pode indicar que alguns mineradores desligaram suas máquinas para manter os lucros.

Analisando o preço de desligamento de diferentes máquinas de mineração, os mineradores atualmente enfrentam uma pressão de receita significativa. Com um preço de moeda de 62315,29 dólares, se a máquina de mineração estiver localizada em uma área de baixa tarifa elétrica (0,07 dólares/kWh ), existem 31 modelos de máquinas de mineração cujo preço de desligamento está abaixo do preço atual da moeda e ainda podem ser lucrativos. Entre eles, o Antminer S21Pro tem o menor preço de desligamento, que é de 32.200 dólares, com uma receita líquida diária de 5,52 dólares. Em agosto do ano passado, o preço mínimo de desligamento ainda era de 14.300 dólares.

Se a máquina de mineração estiver localizada em uma área com altos custos de eletricidade ( 0,12 dólares por quilowatt-hora ), apenas 3 modelos de máquinas de mineração ainda podem ser lucrativos, que são Antminer S21Pro, S21 Hyd e S21, com um preço de desligamento acima de 55.200 dólares.

Se o mercado não melhorar, o custo da eletricidade se tornará um fator crucial para a sobrevivência dos mineradores. Se o mercado melhorar, até que ponto precisa melhorar para que a pressão sobre os mineradores possa ser aliviada?

Supondo que o custo da eletricidade permaneça baixo, quando o preço da moeda subir para 80.000 dólares, o número de máquinas de Mineração lucrativas chegará a 45 tipos, sendo a mais barata para desligar a Antminer S21Pro, e a maior receita líquida diária será da Shenzhou M63S(390T), alcançando 12,30 dólares. Quando o preço da moeda subir para 100.000 dólares, o número de máquinas de Mineração lucrativas chegará a 66 tipos, sendo a mais barata para desligar a Antminer S21Pro, e a maior receita líquida diária será da Shenzhou M63S(390T), alcançando 18,41 dólares. Com o aumento do preço da moeda, a variedade de máquinas de Mineração disponíveis para os mineradores aumentará significativamente, e eles poderão diversificar os investimentos.

Reduzir para metade, a receita de mineração já caiu drasticamente. A receita total diária de mineração atualmente é de aproximadamente 2.648,71 mil dólares, uma queda de 51,63% em relação à receita média diária de 5.476,23 mil dólares antes da redução para metade. Vale a pena notar que, no dia da redução para metade, devido ao lançamento do protocolo Runes, a receita de mineração naquele dia foi de aproximadamente 107 mil dólares, 95,06% maior que a receita média diária antes da redução para metade.

A forte subida na demanda on-chain pode compensar as perdas que a redução para metade traz aos mineradores através das taxas de transação. No dia do lançamento dos Runes, as taxas de transação atingiram 80,58 milhões de dólares, representando 75% da receita total. Mas com a arrefecimento do entusiasmo pelos Runes e a diminuição do volume de transações, as taxas diárias de transação atuais são de cerca de 2,28 milhões de dólares, uma queda de 34% em relação à média do dia anterior à redução para metade.

Renda de mineração dos mineradores ( dólares ) = ( recompensa de bloco + taxa de transação ) * preço da moeda, portanto, a redução para metade que causa a diminuição da renda dos mineradores pode ser compensada diretamente de duas maneiras: primeiro, assumindo que a receita da taxa de transação permaneça inalterada, o preço da moeda precisa aumentar significativamente; segundo, assumindo que o preço da moeda permaneça basicamente estável, a receita da taxa de transação precisa aumentar significativamente e de forma contínua. Esta é uma análise estática simples, cujo objetivo é mostrar o impacto potencial da redução para metade do Bitcoin no preço da moeda e nas transações.

De acordo com a média diária de receita de Mineração antes da Reduzir para metade de 54,76 milhões de dólares, a média diária de blocos após a Reduzir para metade é de 139 blocos, a média de recompensa por bloco é de 434,23 BTC, a média de taxa de transação por transação é de 0,0002624 BTC, e o total de transações diárias é de 553328,19.

Supondo que a receita de taxas de transação permaneça inalterada, para alcançar o nível médio de receita antes da redução para metade, o preço da moeda precisa atingir 94489,82 dólares, um aumento de 51,63% em relação ao preço atual.

Supondo que o preço da moeda não mude e que as taxas de transação permaneçam as mesmas, para alcançar o nível de rendimento médio diário antes da redução para metade, o número de transações diárias deve atingir 1.673.700, um aumento de 202,49% em relação ao valor médio diário após a redução para metade.

Supondo que o preço da moeda não mude e o número de transações permaneça o mesmo, para atingir o nível médio de receita diária anterior à Reduzir para metade, a taxa média de cada transação deve atingir 0.00080317 Bitcoin, um aumento de 206.08% em relação ao valor médio diário após a Reduzir para metade.

A demanda por Bitcoin ainda está fraca, TVL e vários dados de Runes estão em baixa

Estimar a escala do impacto da redução para metade na mineração é muito importante, pois mineradores sem lucro ameaçarão a segurança subjacente da blockchain. Além do preço da moeda, as taxas de transação e o número de transações refletem diretamente a demanda, então como está a situação da demanda por Bitcoin atualmente?

Do ponto de vista das Runes, o número de transações relacionadas caiu de 463.600 para 79.400 atualmente, e as taxas geradas caíram de 881 BTC para 4 BTC atualmente. A forte demanda no início do lançamento das Runes realmente pode trazer enormes lucros para os mineradores. A questão agora é como manter a continuidade da demanda por projetos de Bitcoin como as Runes.

Além disso, a imaginação DeFi trazida pelo Layer2 do Bitcoin e pelas Runes pode estimular uma maior demanda de uso. Atualmente, o TVL na cadeia do Bitcoin já alcançou 1,208 milhões de dólares, subindo 296% desde o início do ano, e basicamente se manteve estável após a Reduzir para metade. Dentre eles, além da Lightning Network, o recém-lançado AINN Layer2 teve um bom desempenho, com um TVL atual de 590 milhões de dólares, tornando-se uma aplicação principal no ecossistema do Bitcoin. Além disso, aplicações como BiFi, Maya Protocol e BoringDAO também conseguiram um rápido crescimento do TVL este ano.

![Equilíbrio dinâmico após a Reduzir para metade do BTC: receita de Mineração caiu drasticamente, o preço de desligamento chegou a 55 mil dólares, grandes detentores de moeda rápido