Gate 研究院：Gate 推出持幣生息功能｜OpenSea 基金會計劃 10 月初公布 SEA 代幣 TGE

Gate Research

2025-09-11 06:59:59

##摘要

本週 BTC 漲 2.43%，ETH 漲 1.72%，主流山寨幣整體繼續漲。
MYX 代幣現報價 18.34 美元，24 小時漲幅高達 18.1%，7 日累計暴漲 1533.7%。
Gate 推出持幣生息功能，支持主流資產。
Pendle 近 7 天 TVL 漲幅超 10%，達到新高。
OpenSea 基金會計劃 10 月初公布 SEA 代幣 TGE
山寨幣指數快速走高，資金輪動跡象明顯

##市場解讀

###行情點評

BTC 行情 —— 本週 BTC 漲 2.43%。BTC 在經歷前期震蕩整理後，近期持續走高並一度觸及 12.44 萬美元高點，創下本輪新高。從均線來看，短週期 MA5、MA10 穩步上揚，且價格始終運行於 MA30 之上，顯示整體多頭趨勢延續。周線成交量保持相對活躍，說明市場買盤力量依舊充足。若能穩定企穩在 11.8 萬至 12 萬美元區間之上，則仍有望挑戰前高並延續上行走勢。但需留意高位橫盤時間過長可能帶來的拋壓，一旦跌破 11.2 萬美元支撐且伴隨成交量下滑，則存在技術性回調風險。整體而言，中期趨勢仍偏強，後市關注能否突破 12.5 萬美元壓力位。
ETH 行情 —— 本週 ETH 漲 1.72%。ETH 在觸底 1,385 美元後展開強勁反彈，近期最高上探至 4,956 美元，接近前期重要壓力區。均線方面，MA5、MA10 已明顯拐頭向上，並與 MA30 拉開距離，表明中短期多頭動能充分。周線放量大陽線顯示資金回流明顯，若後續能持穩於 4,200 美元之上，將有機會再次測試並突破 5,000 美元整數關口。不過需注意連續漲後短線存在一定超買風險，若價格跌回 4,000 美元下方並伴隨成交量減弱，可能出現回踩確認支撐的走勢。整體來看，ETH 中期結構偏強，若量能持續放大，有望延續挑戰新高行情。
山寨幣 —— 本週主流山寨幣整體繼續漲，MYX Finance 短期漲幅近 20%，在市值前 100 名中表現搶眼；其他項目如 Hyperliquid、Story IP 等也有不少漲空間。
穩定幣 —— 穩定幣總體市值目前爲 2,901 億美元， USDC 及 USDE 等穩定幣引發市場強烈關注。
Gas Fee —— 本週 Ethereum 網路的 Gas 費有所下降，截至 9 月 11 日，當日平均 Gas fee 爲 0.172 Gwei。

##熱門代幣本週，RWA 板塊領跑漲，受益於監管推動與穩定幣供應創新。Stablecoin 板塊雖然漲幅不顯著，但依舊保持穩健市值積累，展現其在市場中的不可或缺地位。L1 平台溫和漲，反映基礎鏈生態繼續得到市場青睞。可見，法規導向與基礎設施完善依舊是推動當前板塊漲幅的核心因素。

###MYX MYX Finance（+18.1%，流通市值 38.2 億美元）據 Gate 行情數據顯示，MYX 代幣現報價 18.34 美元，24 小時漲幅高達 18.1%，7 日累計暴漲 1533.7%。MYX Finance 是一款去中心化金融協議，聚焦高效的跨鏈資產交易與衍生品市場建設，旨在爲用戶提供更安全、流動性更強的 DeFi 基礎設施。其核心機制通過聚合多鏈流動性並優化撮合效率，爲交易者和流動性提供者帶來可觀收益。 MYX 本週價格暴漲的核心原因來自於 Donald Trump 相關代幣的熱度以及衍生品交易量激增。鏈上數據顯示，MYX 在短時間內實現了超過 1,000% 的漲幅，伴隨交易量和未平倉合約（open interest）的急劇上升。部分分析指出，市場上空頭頭寸遭遇強行平倉（short squeeze），進一步放大了漲效應。在 Meme 敘事和高風險偏好回歸的背景下，MYX 成爲了資金集中流入的熱門標的。

###M MemeCore（-4.5%，流通市值 3.3 億美元）據 Gate 行情數據顯示，MemeCore 代幣現報價 1.96 美元，過去 7 日漲超 101.2%，盡管 24 小時內下跌 4.5%，整體依舊保持強勢。MemeCore 是一個以 meme 文化爲驅動力的 Web3 協議，旨在通過社區創意、內容經濟和代幣化激勵機制，構建開放的去中心化娛樂與金融生態。 Memecore 在過去一周突破 10 億美元市值，吸引了大量投資者關注。其漲動能主要來源於韓國市場的合規化布局：項目方正在申請 VASP 資質，並計劃收購一家 KOSDAQ 上市公司，以便打通 KRW 等法幣交易對。與此同時，Memecore 在鏈上機制上也有調整，包括區塊獎勵減少約 73% 和交易池機制優化，從而降低通脹並提升驗證者激勵。這些進展疊加市場對 Meme 生態的再度追捧，共同推動了代幣價格的上行。

###WLD Worldcoin（-9.1%，流通市值 13.1 億美元）據 Gate 行情數據顯示，WLD 代幣現報價 1.80 美元，24 小時內下跌 9.1%，但 7 日漲幅依舊高達 100.1%。Worldcoin 由 OpenAI 聯合創始人 Sam Altman 發起，旨在通過虹膜識別與全球身分網路，推動普惠金融和通用數字身份體系的落地。其代幣 WLD 既是激勵工具，也是生態應用中的通證媒介。 WLD 本週價格大幅漲，主要驅動力來自機構資金入場與交易所擴容。Eightco Holdings 宣布爲其國庫戰略配置 2.5 億美元資金，並將 WLD 納入核心資產儲備，市場信心顯著增強。此外，韓國交易所 Upbit 將 WLD 上架，帶動了區域流動性和交易熱度。受益於全球對數字身份與支付敘事的關注度上升，WLD 在資金流入和市場情緒雙重作用下，短期內實現了超過 100% 的漲幅。

##本週聚焦

###Linea 完成代幣 TGE，空投細則公布以太坊 Layer 項目 Linea 已於 9 月 10 日正式完成代幣 TGE，並公布了空投領取的具體安排。此次空投的資格主要基於用戶在 LXP 和 LXP-L 活動中的實際使用情況。領取窗口從 2025 年 9 月 10 日起，持續至 12 月 9 日，總計 90 天。所有空投代幣將在領取後完全解鎖，無需額外的歸屬期。在代幣分配方面，85% 將進入生態系統，其中 10% 將獎勵給早期用戶和建設者，剩餘 75% 用作生態基金。 Linea 的 TGE 結合無鎖倉空投與大比例的生態基金投放，顯示出項目更注重長期生態建設，而非短期價格表現。隨着空投代幣開始流通，市場可能會出現一定的賣壓，但長期來看，生態基金將對開發者和合作協議形成更強吸引力。

###OpenSea 基金會計劃 10 月初公布 SEA 代幣 TGE OpenSea 基金會表示，將在 10 月初公布 SEA 代幣 TGE 的詳細信息。同時，平台將於 9 月 15 日起設立獎品庫，所有交易費用將部分注入其中。具體來看，NFT 交易的費率爲 1%，代幣交易的費率爲 0.85%，而平台會將其中 50% 的收入劃入獎品庫。未來，當 OpenSea 基金會正式分享 TGE 方案時，獎品庫將與 SEA 代幣產生聯動，形成獎勵機制。 OpenSea 的計劃本質上是一種“返利式代幣模型”。交易費用的一半被返還到獎池，既能增加用戶收益預期，又能在 TGE 前後帶動交易量增長。但市場仍需關注 SEA 的分配細則和釋放機制，否則可能在短期內因激勵過強而引發價格波動。

###Gate 推出持幣生息功能，支持主流資產 9 月 10 日，Gate 宣布上線持幣生息（Earn on Spot）產品。用戶只需要在現貨帳戶中一鍵激活該功能，便可通過現貨持倉自動獲得收益，而無需將資產鎖定。產品在首期支持多種主流代幣，包括 BTC、ETH、GT、SOL、POL、SUI、ALGO、DOT、ATOM、AVAX、INJ、APT、ZETA 和 FLR。收益的計算方式爲：每日收益等於平均持倉量乘以年化收益率再除以 365。系統將在用戶激活後的次日 16:00（UTC+8）開始進行快照，根據平均持倉量發放收益，並將其直接存入現貨帳戶，形成每日複利。 Gate 的持幣生息產品兼顧了靈活性與收益性。用戶無需放棄流動性就能獲得被動收入，這對於長期持有主流資產的投資者尤其具有吸引力。

##亮點數據 ###Pendle 近 7 天 TVL 漲幅超 10%，達到新高根據最新數據，Pendle 的總鎖倉價值（TVL）在本月創下新紀錄，已超過 120 億美元，較年初漲幅超過 180%。Pendle 是一個去中心化收益交易協議，它能把帶收益的資產（如質押 ETH）拆分成本金（PT）和未來收益（YT）兩部分，讓用戶自由交易或鎖定固定收益，同時通過 AMM 與治理代幣 PENDLE 提供流動性激勵與治理功能。簡單來說，它把傳統金融裏的“固定收益/利率衍生品”搬到了 DeFi，讓用戶更靈活管理和利用加密資產的收益。協議在 9 月初正式突破 110 億美元的歷史新高，並在幾天後繼續攀升至 120 億美元以上，引發了市場對 Pendle 的高度關注。其次，推動力來自 Ethena-Pendle-Aave 的循環收益引擎：用戶能夠利用 USDe 穩定幣在 Pendle 上拆分爲 PT 與 YT，再通過 Aave 把 PT 作爲抵押借出資金，從而形成資本循環，不斷將資金重新注入 Pendle 生態。這一機制極大提升了資金效率，成爲 TVL 增長的主要驅動力。此外，Pendle 在多鏈生態的擴展以及與 Hyperliquid 等平台的潛在整合，也爲市場帶來了更廣闊的應用前景，吸引了更多資金與用戶。與此同時，市場分析普遍認爲 Pendle 的代幣估值相對其強勁的 TVL 與手續費收入存在低估，這種“被低估 + 增長”的組合強化了投資者信心。綜上所述，多重技術與市場因素疊加，促成了 Pendle 在這一周的 TVL 快速上升。

###私募融資大量購入 WLD，周漲幅超 100% Gate 行情數據顯示，WLD 代幣近一周漲幅超過 100%。Worldcoin 是由 OpenAI 聯合創始人 Sam Altman 發起的一個加密項目，目標是爲全球每個人提供一個獨特的數字身份（World ID）和通用的加密貨幣。它的核心做法是通過一臺叫 Orb 的虹膜掃描設備，驗證用戶的“人類唯一性”，生成不可重復的身分憑證，而不會泄露具體的個人隱私。完成驗證的人可以獲得 Worldcoin （WLD）代幣獎勵。本輪漲的主要原因是市場受到 Eightco Holdings 公布 WLD 國庫計劃的強烈刺激。Eightco 宣布通過 2.5 億美元的私募融資大量購入 WLD 代幣，作爲其主要國庫儲備資產，並計劃將公司代碼由 OCTO 改爲 ORBS。這一消息不僅引發 Eightco 股價在幾天內暴漲超 3000%，也帶動了市場對 WLD 的需求和關注。同時，投資陣容中包括 World Foundation、Discovery Capital、Brevan Howard 等機構，以及以持有大量以太坊聞名的 BitMine 首次“押注” WLD，都增強了市場信心。在此背景下，WLD 在公告發布後單日漲近 50%，創下七個月新高，並在一周內累計反彈超 80%。

###山寨幣指數快速走高，資金輪動跡象明顯過去一周，CMC 山寨幣季節指數從 50 提升至 68，顯示山寨幣整體表現明顯強於比特幣。尤其是 9 月 8 日至 11 日，指數持續上行，反映出資金逐漸從比特幣流向更多的主流與次主流代幣。與此同時，Altcoin 總市值也穩步增長，強化了市場對“山寨季”來臨的預期。從歷史數據看，指數一個月前僅爲 29，說明這波上升節奏非常迅猛。當前指數已接近全年高位區間（87），如果延續這種資金輪動趨勢，短期內山寨幣市場可能繼續獲得相對優勢，但需注意當資金集中度過高時，也可能出現回調風險。 ##融資週報根據 RootData 數據， 2025 年 9 月 4 日至 9 月 11 日期間，共有 16 個加密及相關項目宣布完成融資或並購，涵蓋 ETH 基礎設施、去中心化 AI 驗證等多個賽道。整體融資活躍度仍維持在高位，顯示資本持續布局 ETH 基礎設施、AI 應用、資產代幣化等關鍵方向。以下爲本週融資規模排名前三的項目簡要介紹： ###StablecoinX 於 9 月 6 日宣布完成 5.3 億美元融資，這筆資金主要用於構建和擴充其 “ENA 國庫策略”。 StablecoinX 是一個專注於穩定幣生態（stablecoin ecosystem）的國庫公司 / 財務池（treasury vehicle），它運作於 Ethena 協議。Ethena 協議主要發行合成美元穩定幣 USDe 和 USDtb，採用 delta-中性對沖模型，而不完全依賴傳統法幣儲備。 ###Gemini 於 9 月 9 日宣布完成 5,000 萬美元融資，用於擴大其機構服務能力與產品線，比如托管（custody）與 staking 服務，並與納斯達克的 Calypso 平台建立戰略合作，用於管理交易抵押品（collateral）等。 Gemini 是由 Cameron 和 Tyler Winklevoss 創立於 2014 年的美國加密貨幣交易所與托管服務商，致力於爲零售用戶和機構提供安全、合規的數字資產買賣、存儲與交易服務。它支持 70 多種加密資產，同時強調用戶資金的大部分存放在離線冷錢包，熱錢包用於日常交易，並且擁有保險機制來覆蓋一定規模的熱錢包風險。 ###Inversion 於 9 月 8 日宣布完成 2,650 萬美元融資，用於啓動 Inversion 的整體運營，包括組建團隊（正在招募 CTO 等關鍵角色）與技術開發等基礎設施搭建。 Inversion 是一個由前 ParaFi 合夥人 Santiago Roel Santos 等人發起的項目，致力於將私募股權模式帶入區塊鏈領域，收購傳統企業並將其運行方式“搬上鏈”，以提高效率、降低成本、並擴展加密生態的實用性。

##下周關注 ###代幣解鎖根據 Tokenomist 的數據，接下來 7 天（2025.9.11 -2025.9.18）市場上將迎來部分重要代幣大額解鎖。解鎖前 3 的情況如下：