SEC официально отложил свое решение по предложениям Grayscale относительно ETF на Avalanche (AVAX) и Cardano (ADA).
Комиссия указала на необходимость дополнительного времени для оценки заявок.
Сроки подачи публичных комментариев и возражений были продлены, окончательные решения ожидаются позже в этом году.
Этот шаг подчеркивает постоянное колебание регуляторов по поводу крипто ETF за пределами Биткойна.
Амбициозные планы Grayscale по ETF
Grayscale, одна из крупнейших компаний по управлению криптоактивами, активно расширяет свой ассортимент продуктов, предлагая новые спотовые ETF, связанные с отдельными криптовалютами. После долгожданного одобрения нескольких спотовых ETF на биткойн в начале этого года Grayscale сосредоточила свое внимание на других ведущих блокчейн-активах первого уровня: Avalanche (AVAX) и Cardano (ADA).
Заявки фирмы направлены на листинг этих ETF на Nasdaq, что позволяет традиционным инвесторам получить доступ к AVAX и ADA без необходимости напрямую владеть или управлять базовыми цифровыми токенами. Для многих институциональных игроков предпочтение отдается этой структуре, обеспечивающей соответствие нормативным требованиям и удобство работы в рамках традиционных финансов.
Последнее объявление SEC о задержке
29 мая 2025 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) официально объявила о продлении срока рассмотрения обеих заявок на ETF. Агентство заявило, что ему требуется больше времени для тщательного рассмотрения предложений, оценки рыночных условий и сбора общественного мнения перед вынесением окончательного решения.
!
Новая временная шкала устанавливает:
Период публичных комментариев заканчивается через 21 день после официальной публикации в Федеральном реестре.
Период опровержения в течение 35 дней после публикации для дополнительных ответов.
Это последний пример осторожного обращения SEC с биржевыми продуктами, обеспеченными криптовалютой, (ETPs), к пространству, к которому она исторически подходила со значительным контролем со стороны регулирующих органов.
Почему задержка имеет значение
Колебания SEC происходят на фоне растущего давления расширить одобренные крипто ETF за пределами Биткойна. Хотя спотовые ETF на Биткойн набирают популярность в США, ETF на альткойны — охватывающие такие активы, как Эфир, Солана, Аваланж и Кардано — остаются в регулируемом limbo.
Ключевые факторы, влияющие на размышления SEC
Осторожная позиция SEC коренится в конкретных опасениях. К ним относятся неотъемлемые риски манипулирования рынком на спотовых рынках базовых криптовалют. Кроме того, агентство тщательно оценивает проблемы, связанные с ликвидностью и точной оценкой активов альткоинов. Продолжающаяся неопределенность в отношении классификации и регулирования различных криптовалют в соответствии с законами США о ценных бумагах также играет значительную роль в процессе принятия решений.
Ожидается, что до тех пор, пока эти проблемы не будут решены, регулирующие органы будут продолжать откладывать или отклонять заявки на криптовалютные ETF, не связанные с биткоином.
Влияние на криптовый рынок
Задержка SEC оказала немедленное, хотя и умеренное, влияние на рыночные настроения:
После объявления на AVAX и ADA наблюдались незначительные колебания цен, что отражает сдержанные ожидания инвесторов.
Новости были широко ожидаемы трейдерами, знакомыми с осторожным поведением SEC по отношению к криптофондам в последнее время.
Институциональные инвесторы остаются в режиме ожидания, ожидая ясности в регулировании, прежде чем увеличить вложения в ETP, поддерживаемые альткойнами.
Несмотря на то, что крупных распродаж не произошло, задержка усиливает ощущение неопределенности в регулировании, нависшей над криптовалютным инвестиционным ландшафтом США.
Что дальше для Grayscale
Grayscale теперь сталкивается с более длительным периодом ожидания, поскольку работает над устранением потенциальных вопросов SEC через дополнительные документы и публичные комментарии. Компания, вероятно, будет подчеркивать:
Надежные схемы хранения и безопасности цифровых активов.
Комплексные механизмы рыночного наблюдения для обнаружения манипуляций.
Прозрачные методологии оценки активов.
Успех в решении этих вопросов будет иметь решающее значение, если Grayscale надеется получить одобрение позже в этом году или в начале 2026 года.
Контекстуализация задержки: более широкий регуляторный взгляд
Решение отложить ETF Grayscale ADA и AVAX вписывается в более широкую картину регулирования криптовалют в США. Мы уже видели этот преднамеренный темп раньше: спотовые биткоин-ETF получили зеленый свет только после нескольких лет первоначальных отказов и судебных вмешательств. Будущее эфирных ETF также висит на волоске, при условии постоянных обзоров и неоднозначных регулятивных отзывов. Следовательно, разумно ожидать, что другие заявки на ETF для альткоинов, в том числе для таких активов, как Solana и Ripple, либо в настоящее время находятся на рассмотрении, либо, вероятно, столкнутся с аналогичными препятствиями и длительными сроками.
Эта ситуация подчеркивает растущий разрыв между США и другими рынками, такими как Гонконг, Канада и части Европы, где уже были запущены многоактивные и однотокеновые крипто ETFs, которые привлекли значительный капитал.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
SEC откладывает решение по ETF Grayscale на Avalanche и Cardano
Основные выводы:
Амбициозные планы Grayscale по ETF
Grayscale, одна из крупнейших компаний по управлению криптоактивами, активно расширяет свой ассортимент продуктов, предлагая новые спотовые ETF, связанные с отдельными криптовалютами. После долгожданного одобрения нескольких спотовых ETF на биткойн в начале этого года Grayscale сосредоточила свое внимание на других ведущих блокчейн-активах первого уровня: Avalanche (AVAX) и Cardano (ADA).
Заявки фирмы направлены на листинг этих ETF на Nasdaq, что позволяет традиционным инвесторам получить доступ к AVAX и ADA без необходимости напрямую владеть или управлять базовыми цифровыми токенами. Для многих институциональных игроков предпочтение отдается этой структуре, обеспечивающей соответствие нормативным требованиям и удобство работы в рамках традиционных финансов.
Последнее объявление SEC о задержке
29 мая 2025 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) официально объявила о продлении срока рассмотрения обеих заявок на ETF. Агентство заявило, что ему требуется больше времени для тщательного рассмотрения предложений, оценки рыночных условий и сбора общественного мнения перед вынесением окончательного решения.
!
Новая временная шкала устанавливает:
Это последний пример осторожного обращения SEC с биржевыми продуктами, обеспеченными криптовалютой, (ETPs), к пространству, к которому она исторически подходила со значительным контролем со стороны регулирующих органов.
Почему задержка имеет значение
Колебания SEC происходят на фоне растущего давления расширить одобренные крипто ETF за пределами Биткойна. Хотя спотовые ETF на Биткойн набирают популярность в США, ETF на альткойны — охватывающие такие активы, как Эфир, Солана, Аваланж и Кардано — остаются в регулируемом limbo.
Ключевые факторы, влияющие на размышления SEC
Осторожная позиция SEC коренится в конкретных опасениях. К ним относятся неотъемлемые риски манипулирования рынком на спотовых рынках базовых криптовалют. Кроме того, агентство тщательно оценивает проблемы, связанные с ликвидностью и точной оценкой активов альткоинов. Продолжающаяся неопределенность в отношении классификации и регулирования различных криптовалют в соответствии с законами США о ценных бумагах также играет значительную роль в процессе принятия решений.
Ожидается, что до тех пор, пока эти проблемы не будут решены, регулирующие органы будут продолжать откладывать или отклонять заявки на криптовалютные ETF, не связанные с биткоином.
Влияние на криптовый рынок
Задержка SEC оказала немедленное, хотя и умеренное, влияние на рыночные настроения:
После объявления на AVAX и ADA наблюдались незначительные колебания цен, что отражает сдержанные ожидания инвесторов.
Несмотря на то, что крупных распродаж не произошло, задержка усиливает ощущение неопределенности в регулировании, нависшей над криптовалютным инвестиционным ландшафтом США.
Что дальше для Grayscale
Grayscale теперь сталкивается с более длительным периодом ожидания, поскольку работает над устранением потенциальных вопросов SEC через дополнительные документы и публичные комментарии. Компания, вероятно, будет подчеркивать:
Успех в решении этих вопросов будет иметь решающее значение, если Grayscale надеется получить одобрение позже в этом году или в начале 2026 года.
Контекстуализация задержки: более широкий регуляторный взгляд
Решение отложить ETF Grayscale ADA и AVAX вписывается в более широкую картину регулирования криптовалют в США. Мы уже видели этот преднамеренный темп раньше: спотовые биткоин-ETF получили зеленый свет только после нескольких лет первоначальных отказов и судебных вмешательств. Будущее эфирных ETF также висит на волоске, при условии постоянных обзоров и неоднозначных регулятивных отзывов. Следовательно, разумно ожидать, что другие заявки на ETF для альткоинов, в том числе для таких активов, как Solana и Ripple, либо в настоящее время находятся на рассмотрении, либо, вероятно, столкнутся с аналогичными препятствиями и длительными сроками.
Эта ситуация подчеркивает растущий разрыв между США и другими рынками, такими как Гонконг, Канада и части Европы, где уже были запущены многоактивные и однотокеновые крипто ETFs, которые привлекли значительный капитал.