オプション

先週、BTC ETFは約9億9600万ドルの純流出、ETH ETFは約2億5500万ドルの純流出を記録しました。オンチェーンTradFiおよびCEXデリバティブ市場では、引き続き金などの安全資産が支配的でした。オンチェーン流動性はPancakeSwapやRaydiumといった主要DEXに集中していました。Aaveメインネット上のレンディングおよびLST分野は減退し、イーサリアムとSolanaの両エコシステムでレバレッジ需要が同時に冷え込みました。一方、MegaETHやPlasmaなどの新興チェーンは構造的な資本移動を継続的に吸収しました。BTCの建玉（OI）は低下基調が続き、プットオプションの取引高シェアとマイナスの25Dスキューはともにさらに拡大、DVOLベースラインも緩やかに上昇しました。Gateの機関向け現物市場シェアは前週比10％増と逆行上昇し、クロスマージン証拠金貸付取引高も同率で拡大しました。

Gate Options 日次市場アップデート

先週、BTCはETFの継続的な資金流入を背景に82,000ドルを突破し、BTC ETFの週間純流入額は6億3,200万ドルに達しました。CEX上場のTradFi株式関連資産も着実な拡大が続いています。オンチェーン資本は主要なDEXや成熟した流動性プラットフォームに再流入し、UniswapとPancakeSwapが主要な流動性ハブとなりました。一方、AaveはrsETHインシデントの影響を引き続き吸収しており、レンディング市場は依然として弱含みです。MegaETHやPlasmaなどの新興エコシステムには新たな資本流入が見られ、Solana LSTは市場のリスク選好改善による恩恵をいち早く受けました。デリバティブ市場は「ネガティブ資金調達率＋高水準でのもみ合い」構造を維持し、BTCのショートスクイーズによる上昇は段階的に一部解消されています。5月にはGateインスティテューショナルの現物取引高が前月比14.54％増、先物取引高も前月比18.10％増となりました。CrossExも取引高で過去最高を記録し

Gateリサーチ：ベアマーケットでは、プットオプション(Puts)のショートが最も代表的な方向性オプション戦略の1つとして注目されます。投資家は、固定プレミアムを支払うことでレバレッジを活用した下落収益を狙うことができ、最大損失は支払ったプレミアムの範囲に限定されます。この戦略は、弱気相場の見通しを示したい場合や、ポートフォリオリスクのヘッジに特に有効です。BTCをケーススタディとして、本記事ではプットオプションのショートにおける収益構造、主な活用例、主要なリスク要因、そして実務上の重要な留意点について詳細に分析します。これにより、この取引手法が極めてボラティリティの高い市場環境で、防御面と攻撃面の双方でどのような優位性を発揮するかを包括的に理解できるようになります。

Gateオプション 日次マーケットアップデート。

先週、暗号資産市場は慎重な楽観姿勢を保ち、BTCは$68,000から$77,000超まで上昇しました。TradFiの取引活動は冷え込みましたが、金は主要な取引資産として引き続き存在感を示しました。オンチェーン資本は流動性と回転率の高いシナリオへ流入し続け、PancakeSwapの週間取引高は約36億ドルとなりました。ステーブルコイン資金は決済重視のUSD資産へ大きく戻り、USDTの供給量はほぼ2,000億ドルに達しました。rsETH事件を受け、Aaveのレンディング残高は週次で26.7％減少しました。デリバティブ市場では資金調達率のマイナスと高いボラティリティの乖離が顕著となり、BTC無期限先物のショートポジションは依然として混雑した状態が続く一方、インプライドボラティリティとオプション委託料は回復傾向を示しました。

Gateオプション日次マーケットアップデート。

本日のGateオプション成行ニュースアップデート。

直近1週間、グローバル市場は連邦準備制度理事会（the Fed）のタカ派姿勢と地政学リスクの高まりを受けてリスクオフに転じました。米国債利回りの上昇はリスク資産の評価を圧迫し、金・銀は直近の上昇から10%以上の調整となりました。暗号資産市場も軟調で、BTCは$70,000を割り込みました。一方、原油価格は供給障害への警戒感から底堅さを維持し、エネルギー要因がインフレ見通しに引き続き影響を与えています。 資本動向では、BTCおよびETHのETFから純流出が見られ、短期資金の流入ペースも鈍化しました。それでも総資産は高水準を維持しており、ロングタームの資金は市場から流出していません。オンチェーンでは、DEXの流動性が主要かつ高効率なプロトコルに一層集中し、Meteoraの急成長が取引環境を塗り替えています。ステーブルコインの微増は主にプロトコルベース資産が牽引し、DeFiクレジット需要はステーブルコイン裁定取引や資本回転のシナリオへと回帰しています。 デリバティブマーケットプレイスでは、資金調達率が依然マイナスでスキューは再び弱気に転じ、インプライドボラティリティも高止まりしています。市場は引き続き不確実性と下振れリスクを織り込んでいます。今週はコアPCE、GDP、新規失業保険申請件数など主要なマクロ経済指標が市場の価格形成の焦点となります。同時に、地政学的動向やエネルギー供給の変化が市場の変動率を一段と高める可能性があります。

過去1週間、世界市場はエネルギーショックと地政学的リスクが主な原動力となりました。WTI原油は4%以上上昇し、原油高がインフレ期待を強め、利下げ余地をさらに狭めています。ドル指数は再び100を上回り、米国債利回りも連動して上昇しました。リスク資産全般が圧力を受ける中で、暗号資産市場は顕著な耐性を見せています。BTC ETFへの連続した純流入は、調整局面でも機関投資家による継続的な積み増しを示しています。オンチェーンでは、ステーブルコイン供給が拡大し、流動性は主要プロトコルへ一層集中しています。レンディングおよびLST分野も反発し、リスク選好のわずかな回復がうかがえます。デリバティブ市場では、ファンディングレートが主にマイナス圏で推移する一方、インプライド・ボラティリティは低下傾向にあり、市場心理が極度の慎重姿勢から徐々に回復しつつあることが示唆されています。今後は、FRBの政策金利決定や主要中央銀行からの政策シグナルに市場の関心が集まり、これらが直接

先週、世界市場はエネルギー価格のショックと地政学的リスクの高まりによる顕著な影響を受けました。中東情勢の緊張が高まったことで原油価格が急騰し、WTIは1週間で25％超上昇しました。これによりリスク回避ムードが広がり、BTC、ETH、米国株式がそろって下落しました。マクロ的には、原油価格の上昇が直ちに景気後退を引き起こす可能性は低いものの、今後数カ月でインフレを加速させ、利下げペースを鈍化させる可能性があります。 オンチェーン指標によれば、DEXの取引量は引き続き堅調で、流動性は主要プロトコルにさらに集約されています。ステーブルコインの時価総額は約$3300億に達し、新規流入の大半をUSDCが占めました。デリバティブ市場では、ファンディングレートがマイナス圏で推移し、オプションのボラティリティも上昇しており、テールリスクへの警戒感が継続しています。 全体として、現在市場はマクロリスクの再評価と流動性の再配分の段階にあります。今週は2月のCPI、新規失業保険申請件数、ミシガン大学消費者信頼感指数といった重要な経済指標に注目が集まります。これらはインフレ期待やFRBの政策方針を左右し、リスク資産の短期的な方向性を決定する重要な要素となります。

Gate Research：先週1週間、市場価格形成はマクロ経済の不透明感が引き続き主導しました。中東情勢の緊迫化、関税への期待、AI関連の話題がリスク回避姿勢を強め、資金は原油、金、日本円などのディフェンシブ資産に流れ、リスク資産への圧力が高まりました。BTCは流動性が薄い中で週末に急落し、ETHは全体としてBTCを下回るパフォーマンスとなり、市場はレバレッジ解消後の脆弱な均衡状態にあります。オンチェーンデータでは、イベント主導によるDEX取引量の急増が見られる一方、ステーブルコイン供給量は高水準で横ばいとなっており、資金は様子見姿勢を維持していることが示唆されます。デリバティブ市場では、未決済建玉が減少を続け、資金調達率もマイナス圏で安定しており、全体のレバレッジは大幅に縮小しています。一方、HyperliquidやJupiterなどの中堅プロトコルは収益増加を記録し、オンチェーン取引活動の緩やかな回復傾向がうかがえます。全体として、