オプション

5月、グローバル資本市場は回復傾向を維持し、米国株式はAIテーマや堅調な企業業績、リスク志向の高まりを背景に、テクノロジーや半導体分野を中心として上昇が続きました。一方で、構造的な分岐が鮮明となり、成長が明確で安定した業績を有するコア資産への資金集中が進んでいます。このような環境下で、Gateはリアル株式取引を正式にリリースし、暗号資産と伝統的金融市場をさらに結び付け、暗号資産・米国株・ETFを網羅するワンストップマルチアセット取引ゲートウェイをユーザーに提供しました。これにより、暗号資産プラットフォームがグローバルな総合金融インフラへと進化を加速していることが示唆されています。

暗号資産市場のリスク志向が回復し、BTCは約6.8％上昇、ETHは約12.2％上昇しました。Gate TradFiは週次取引高約85億ドルと高水準を維持し、米国株の取引高は5週連続で増加し、期間中の最高値を記録しました。DEXのイベントは分岐が続いており、UniswapとPancakeSwapの取引高は減少した一方、PumpSwapは力強い成長を維持しました。LSTセクターも回復し、ETH・SOLベースの流動性ステーキング資産が市場センチメントの改善とともに反発しています。BTCの建玉（OI）は220億ドルまで回復し、資金調達率は週を通じてプラスを維持し、レバレッジポジションの再活性化を示しています。一方、Gate Institutionalの現物および先物取引高は週次でそれぞれ17.71％、10.70％増加しました。CrossExの取引高は7月第1週にWoWで26％上昇しています。

中東の地政学的緊張が緩和したことで原油価格が下落し、市場の関心は「戦争プレミアム」から、連邦準備制度理事会（FRB）による長期高金利の見通しへと移りました。ナスダックは約3.3％下落した一方、BTCとETHはそれぞれ約6.9％、9.0％下落し、現物のBTCおよびETH ETFからは大幅な純流出が発生しました。オンチェーン流動性は引き続き高回転の取引所に集中し、今週はPumpSwapが増分活動の最大の源泉となりました。一方、DeFi流動性は防御姿勢を維持し、ステーブルコイン、LSTセクター、レンディング市場はいずれも慎重なセンチメントを示しました。BTC価格は下落したものの、建玉（OI）はおおむね安定しており、デリバティブ市場が比較的低レバレッジの環境で引き続き機能していることを示しています。同時に、25D Skewはさらに弱まり、DVOLは約47〜48に上昇し、オプション市場が下落リスクを再評価していることを示唆しています。

先週、グローバル市場は連邦準備制度理事会のタカ派姿勢に押され、BTCとETHはともに4％超の下落となりました。ETFの資金流出は止まらず続き、一方でGate TradFi Perp取引は活発さを維持し、米国株式のカバレッジも拡大しました。DEXの取引高には明暗が分かれ、UniswapがPancakeSwapを僅差で上回る一方、Solanaエコシステムの活動は活発化しました。ステーブルコインの供給に新たなUSD流入は見られず、資本は既存の保有資産間でのローテーションが続いています。BTCデリバティブ市場では、OIが急落したものの資金調達率はプラスを維持し、デレバレッジが継続しています。オプションの活動は沈静化し、スキューは弱含み、DVOLは反発しました。これは短期ヘッジへの関心の再燃と、ボラティリティ期待の復活を示唆しています。

先週、BTC、ETH、および暗号資産市場全体は急反発を遂げ、当初の売り浴びせから回復しました。ETFの資金流入も大幅に改善しました。同期間、Gate TradFi Perpでは複数日にわたり日次取引高が5億米ドルを突破し、株式の取引高比率が顕著に上昇。株式やプレIPO関連資産への関心の高まりを反映しています。一方、DEXの取引高は主要プロトコル全体で前週比減少し、オンチェーン取引の軟調さが示されました。LSTセクターはETHおよびSOLの価格回復に伴い反発。Aaveのレンディング活動は安定し、低水準の借入金利とUSDC市場における流動性圧力の緩和を背景に再び成長軌道に乗りました。デリバティブ市場では、BTCの反発に連動してセンチメントが改善。トレーダーの再参入によりレバレッジが再構築され始め、下落ヘッジ需要は大幅に緩和し、オプション取引高とインプライドボラティリティ。

先週、世界のマクロ市場では上昇楽観から一転、急激な反転が見られました。ビットコインは週間で約15％、イーサリアムは約22％下落しました。Gateの米国株取引サービス開始後、上場資産数は急速に拡大。オンチェーン取引活動は顕著に回復し、Uniswap、PancakeSwap、Aerodromeといった主要DEXで取引高が増加しました。一方、LSTセクターは全般に弱含み、Aaveのレンディング量は縮小が続き、新たな需要はMegaETHなどの新興エコシステムへと流れ込みました。デリバティブ市場では、BTCの建玉（OI）が15％以上減少。25D Skewは大きくマイナス圏に沈み、DVOLは一時52〜54まで急上昇し、短期的な下落ヘッジ需要が現行サイクルで最高水準の一つに達したことを示しました。機関投資家側では、Gateの現物取引高が前週比92.16％増、CrossExの取引高も同期間に47.1％上昇しました。

5月、グローバル資本市場は引き続き回復基調にあり、米国株式は上昇を継続しました。AIテーマや企業業績の底堅さ、リスク選好の高まりが、特にテクノロジー・半導体セクターを中心に市場全体を支えました。一方で、構造的な乖離は依然として顕著であり、成長性と収益性が明確なコア資産への資本集中が一層進みました。こうした状況下、Gateはリアル株取引を正式に開始し、暗号資産と伝統的金融市場を結びつけることで、暗号資産・米国株・ETFを網羅するワンストップのマルチアセット取引ゲートウェイをユーザーに提供しました。これは、暗号資産プラットフォームが総合的なグローバル金融インフラへと進化を加速していることを示すものです。

先週、中東の停戦とインフレ緩和を受け、市場は総じて反発しました。原油価格は約14％下落し、S&P 500のインプライドボラティリティ指数は20を下回りました。CPIが予想を下回ったことや、連邦準備制度理事会が金利を据え置くとの見方が強まったことを背景に、リスク選好度が高まり、BTCは6万8000～7万3000ドルの高値圏まで上昇しました。資金フロー面では、BTC ETFに約8億3300万ドルの純流入があり、直近の高水準を記録しました。ETH ETFも純流入を記録し、地政学的ショック後に機関投資家の資金が急速に戻っています。オンチェーンおよび取引のダイナミクスは、高ボラティリティ資産やトップクラスのプラットフォームへとシフトしました。原油取引のシェアは顕著に上昇し、DEXの取引活動はUniswapなどの主流プロトコルに回帰しました。ステーブルコインの供給は高止まりし、USDCが主な成長要因として浮上しました。一方、オンチェーンのステーキングとAaveのレンディングは構造的な回復を示しています。デリバティブ面では、BTCの資金調達率は大幅にマイナスに転じました。

過去1週間、停戦合意による緊張緩和、インフレ鈍化、安定した政策が市場を牽引しました。原油価格は急落し、S&P500ボラティリティ指数も後退、リスク選好度が回復したことで、BTCの範囲は68,000～73,000ドルまで上昇しました。資本フローはボラティリティ上昇後に力強く回復し、BTC ETFは週間で約8億3,300万ドルの純流入を記録、サイクル高値を更新しました。ETH ETFも同期間に純流入を記録し、機関投資家の買いが再び主導しました。取引環境はマクロの高ボラティリティ資産とトップクラスのプラットフォームにシフトし、資本は原油などのエネルギー商品に集中しました。DEX側ではUniswapなどの高流動性プレイスに活動が戻りました。ステーブルコインとDeFiは構造的に改善し、USDCが成長の主軸となりました。資本は主要なステーキングプロトコルとメインネットのレンディング市場への回帰を優先しました。プロトコル収益はインフラストラクチャ層への回転を示し、取引・清算プロトコルが強化される一方、フロントエンドゲートウェイやトラフィック流通チャネルは冷え込みました。デリバティブ市場では、価格上昇に伴いショートの集中しました。資金調達率はマイナスのままで価格が上昇し、ショートスクイーズの可能性が示唆されました。オプションのポジショニングは短期投機とボラティリティ売り戦略にシフトしました。

先週は、米国とイランの紛争激化が市場の動きを大きく左右しました。WTI原油は約17％急騰し、価格は再び100ドル台に乗せました。これにより米国債利回りが上昇し、10年物利回りは4.44％に達しました。また、ドル高も進行しました。一方、暗号資産市場全体は6％以上下落し、S&P 500 VIXは31まで上昇しました。資金フロー面では、BTCおよびETHのETFが週央に約5億ドルの純流出を記録した後、緩やかに回復しました。

市場はFRBの追加利上げ観測を再調整し、暗号資産への圧力が続きました。BTCは週間で約4.3％下落、ETHは約4.8％下落しました。グローバル暗号資産ETPは2週連続で純流出となり、総額25.4億ドルに達しました。Gateは株式取引を正式に開始し、1万以上の米国株やETFにアクセスできるようになりました。PancakeSwapは取引高でUniswapを上回り、LSTセクターの活動は冷え込んだ一方、Solanaエコシステムは比較的底堅く推移しました。DeFi全体のリスク選好は慎重なまま、Aaveの貸出量は減少を続けたものの、主要3資産の借入金利はほぼ安定しました。デリバティブ市場では、BTCに価格下落、プラスが継続する資金調達率、そしてボラティリティの圧縮が同時に進行する様相が見られました。

過去1週間、市場は米イラン協議の進展とFRBの政策期待に応じて変動を続けました。地政学的な緊張緩和を受け、原油価格は一時的に下落しましたが、米10年国債利回りは4.56％付近まで上昇しました。米国株式市場はまちまちの上昇を続けた一方、暗号資産市場は総じて軟調に推移しました。BTC ETFは週間で約12.56億ドルの純流出、ETH ETFは約2.16億ドルの純流出を記録し、機関投資家の慎重な姿勢が引き続き反映されました。オンチェーン流動性はUniswap・PancakeSwap・Aerodromeといった主要DEXに集中し、ステーブルコイン市場は決済効率と規制適合性を軸とした価格再設定のフレームワークへと移行しました。Aaveレンディング市場は徐々に正常化に向かう一方、MegaETHやPlasmaなどの新興チェーンは追加的な流動性フローを吸収し続けました。デリバティブ市場では、低いレバレッジ、w