ホルムズ海峡の交通量は、今年初めに見られたほぼ完全な停止状態から確かに回復しているが、複数の独立した追跡機関は、完全な正常化とは程遠く、緩やかで不均一な回復であると述べている。ある追跡情報源によると、最近のある日の航行数は27隻で、戦前の1日平均約84隻に対し、依然として通常の3分の1を大きく下回っている。別の海事情報会社は、同様に最近のある日において、入港と出港を合わせた総航行数を43隻と記録しており、これは今年初めのほぼゼロの数値よりは有意に改善しているが、紛争前に1日あたり100隻以上が通過していた水準には遠く及ばない。
6月17日に覚書が署名されて以来、WTOの貿易データラボはフローを追跡しているが、ペルシャ湾外の目的地への原油の出荷は、わずか数件の孤立した出荷にとどまっており、7日間移動平均はゼロ近くで推移し、昨年のベースラインと戦前のトレンドの両方を大きく下回っている。LNGの出荷は、覚書署名以降、海峡を通過して外部目的地に向かうAISで追跡可能な動きは実質的に見られていない。彼らの要約は直接的で、この合意はまだ海峡を通る輸送の広範な回復には至っていない。
実際に存在する交通から利益を得ている主体には、有意な非対称性がある。イラン自身は、米国が課した海上封鎖が数週間前に解除されて以来、約5000万バレルの原油を輸出している一方、他の湾岸諸国は同じペースで自国の輸出を動かすのに苦労していると伝えられている。海峡を通る入港交通も、イラン関連およびイラン所有の船舶が支配的であり、制裁対象船舶や、航行中にAISトランスポンダーを無効にするなど身元隠蔽戦術を使用する船舶が顕著に集中していると報告されている。
治安状況も依然として高まっている。共同海事情報センターは最近、海峡の海上警備脅威レベルを「重大」に引き上げ、継続する機雷リスクと活発な掃海活動を理由に挙げており、状況が真に解決された場合に期待されるような表現ではない。覚書の条件に基づき、米国は7月19日までにイランの港に対する海上封鎖を完全に解除する義務があり、イランはその期間中に交通を戦前の水準に回復させるために最善の努力を払うことを約束しているが、保証はしていない。おそらく最も重要なのは、この合意が、現在の60日間の取り決めが終了した後、イランが最終的に海峡の支配権を保持するかどうかという問題に全く触れていないことであり、これこそが見出しの輸送量が改善しても散発的な摩擦が続いている正確な問題である。
Gateで石油または中東関連のリスク資産を追跡している人にとって、正直な読み方は、ホルムズ海峡の交通は危機時の最低水準から回復しているが、それを正常化と呼ぶのは実際の状況を過大評価しているということだ。より正確な枠組みは、脆弱で部分的な回復であり、依然として戦前の水準を大幅に下回っており、海峡の長期的な支配をめぐる根本的な紛争はまったく解決されていない。
