9月のFRBによる経済予測では、コアPCEインフレ率が3.4%から2.5%へ、PCEインフレ率が3.7%から2.3%へ2027年にかけて低下すると見込まれており、失業率が持続的に上昇し、利回りが低下することに基づいて利下げが行われると予測されています。これにより、私の見解では、FRBは3月頃にさらに利下げできるようになります。これは、現在の原油ショックが本質的には中間選挙後に終結することを意味します。共和党は、有権者に持続的なインフレが起こらないと安心させるため、この合意を最優先課題に掲げるでしょう。したがって、この計画が経済予測どおりに実現すれば、2027年を通じて利下げと利上げが繰り返され、金利は不安定に推移することになります。そして、2027年後半のどこかで景気後退が起こり、2%のインフレ目標への到達が阻まれると、FRBはその後、全力でQEを実施するでしょう。その後、金利がリセットされる中で、原油は翌年にかけて250を大きく超える可能性があります。一方、その間も市場は好調を維持するでしょう。FRBは景気サイクル終盤の環境が2027年の大半で続くと予想し、インフレによる不確実性がこれ以上高まらないため、持続的な利上げを維持しないからです。
無効化条件はかなり単純です。Brent原油が110を上回って引けた場合、紛争が再燃して地上部隊が投入され、状況が悪化することで、より早期にエ