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トレンドとリスクの「シグナルネット」を捉える：コア指標を使って暗号市場を制御する方法は？

変化の激しい暗号市場において、指標は「クリスタルボール」ではなく、パズルのピースです——テクニカル分析、オンチェーンデータ、マクロ信号を組み合わせて分析することで、真実に近づくことができます。

1. テクニカル面：重要な転換点を特定する

• 200日移動平均線（MA）：ビットコインの長期トレンドの分水嶺。2024年1月に価格が4.8万ドルを突破した際、200日MAの傾きが負から正に転じ、機関資金の大量流入が引き起こされる。

• RSIのダイバージェンス：価格が新高値を更新しても相対力指数（RSI）が弱含むと（例えば2024年3月にBTCが7.2万ドルに達した際にRSIが前高を下回った場合）、短期的な調整圧力を示唆することが多い。

2. オンチェーンデータ：資金の真の動向を追跡する

• 取引所の純流出量：1日あたり1万BTCを超える流出（2023年10月のブラックロックビットコインETFの発表時など）は、通常、主力資金の買い集め行動を指します。

• MVRV Zスコア：この指標が0.5未満のとき（例えば2023年初頭）、歴史的データは中期的な底打ち成功率が80％を超えることを示しています。

3. マクロ関連：システミックリスクを識別する

• 米国債の実質利回り：10年物インフレ連動債（TIPS）の実質利回りが2%を突破した場合（2023年11月）、高いボラティリティを持つ資産の評価が一般的に圧迫され、BTCは当月12%の下落を記録した。

• ドル指数（DXY）：ドルが強含む局面（例えば2022年9月にDXYが114を突破した場合）、暗号市場はしばしば流動性の引き揚げ圧力に直面します。

警戒すべき指標の誤判トラップ

• データの遅延性：Google検索の人気、取引所のトラフィックなどのデータは通常1-2時間遅れがあり、リアルタイムのオーダーブックの深さと組み合わせてクロス検証する必要があります。

• モデルの過剰適合：Stock-to-Flowモデルを機械的に適用することは、マイナーの売却圧力や規制政策などの現実の変数を無視する可能性があります。