Avalanche角逐ETF：アメリカ概念配当の加護、高官の動揺とエコロジーの課題が解決されるのを待つ

By ナンシー, PANews

前のブルランで、「イーサリアムキラー」としての物語を打ち出したAvalancheは、DeFiなどの分野に戦略的に布陣し、生態系の繁栄を実現し、一時はトップ10に名を連ねた。しかし、暗号市場の大幅な冷え込みや競争の激化に伴い、かつてのハイパフォーマンスパブリックチェーンの勢いも徐々に薄れていった。現在、Avalancheは技術のアップグレード、エコシステムの拡大、現実世界での応用を通じて新たな成長パスを模索しているが、最近ではチェーン上での活動が回復しているものの、経営陣の混乱や外部市場の圧力などの理由により、そのエコシステム全体の回復はかなりの挑戦に直面している。

チェーン上の活性が回復していますが、 エコシステムの課題は隠せません

今回の暗号通貨市場サイクルでは、ほとんどのL1パブリックチェーンが徐々に主流の視界から外れ、わずかなもののみが活発な状態を維持しています。Avalancheも例外ではありません。Avalancheの全体的なエコシステムの活力はかつてのピーク時期から著しく低下し、チェーン上の活動は徐々に低迷し、総ロックアップ価値（TVL)、取引量、ユーザーの活発度などの指標が大幅に低下しています。

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DeFiLlamaデータによると、3月11日時点でAvalancheのTVLは約10.2億ドルで、歴史的な高値から約91.1％急落しました。同時に、Avalancheの日次取引件数は2023年の636万件から急減し、現在の42.7万件に、日収入も2023年末の972万ドルから約6万ドルに減少しました。Avalancheエコシステムの衰退は単なる偶発的なものではなく、現在の暗号市場全体の低迷の象徴ですが、これらの一連のデータはAvalancheエコシステムの規模と経済活動の活気が厳しい挑戦に直面していることを示しています。

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しかしながら、最近の技術とエコシステムの調整により、一定の回復の兆候が見られています。公式ウェブサイトのデータによると、3月11日時点で、Avalancheネットワークの1日の取引数が今年最高の455万取引まで急上昇し、約1年ぶりの記録を樹立しました。独立したアドレスの総数は約2866万個に達し、そのうちの1日のアクティブなアドレス数は今年一時的に35.9万個に達し、2024年2月以来の最高のパフォーマンスを達成しました。

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さらに、Avalancheの公式ウェブサイトとStaking Rewardsのデータによると、3月13日時点で約2.5億AVAXがステーキングされ、ステーキング率は56.16%に達し、これによりAVAXは第10位のPoSブロックチェーンネットワークとなっています。

コミュニティによれば、複数のチェーン上のデータの回復は、Avalancheが完全に競争力を失っていないことを示すかもしれませんが、エコシステムの完全な回復にはまだ多くの試練があります。特に、ほとんどのL1パブリックチェーンの生存空間が縮小し続けている状況下、Avalancheの復活には、外部市場環境の改善だけでなく、エコシステムの立て直しと突破が必要です。

技術、エコシステムとETFの語りが共鳴し、内部の危機が潜在的な懸念となる可能性があります

技術のアップグレードから実際の運用への落とし込み、そして潜在的なETFのストーリーへ。最近のAvalancheの市場動向は、生態系の活力を復活させるために多角的に取り組もうとしていることを示しています。しかし、内部のガバナンス危機と外部の市場圧力のため、不確実性に直面しています。

技術的視点で、2024年12月末、AvalancheはAvalanche9000アップグレードを発表し、サブネットワークブロックチェーンの展開とスマートコントラクトの実行コストを大幅に削減することができます。同時に、検証モードを最適化し、Cチェーンの基本料金を25 nAVAXから1 nAVAXに引き下げます。また、このアップグレードは「Etna」モジュールを介してチェーンの独立実行をサポートし、プロジェクトの立ち上げコストを大幅に削減し、さまざまな規制要件を満たします。特筆すべきは、Avalanche財団がGalaxy Digital、Dragonfly、ParaFi Capitalなどの投資機関から25億ドルを調達し、アップグレードの展開をサポートし、今後数ヶ月で数百の第一級ブロックチェーンが立ち上がると予想されていることです。

今月初め、Avalancheが公表した2025年のロードマップには、Etnaネットワークのアップグレード、グローバル採用プランのAvalanche9000 Campaign、サブネットの柔軟性向上のためのAvalanche L1への改名など、主な更新が含まれています。これにより、Avalancheの技術がさらに深化し続けていることが示されています。

エコシステムのアプリケーションレベルでは、Avalancheは多くの成果を上げています。一方で、Avalancheは自社製品を改良し、例えば、AvalancheのコアウォレットCoreは今月初めに全面的なアップグレードを迎え、新しいブランドロゴ、モバイルアプリとブラウザプラグインのUIの最適化などが含まれています。新バージョンは春にリリース予定で、ユーザーインターフェースの簡素化と強化された機能（AI駆動のインタラクションなど）により、新規ユーザーの敷居を下げ、エコシステムの粘着性を向上させることを目指しています。また、Avalancheは実際のケースの拡大にも取り組んでおり、例えば今年2月にAvalanche Visaカードがローンチされ、AVAX、AVAXラップトークン、および安定通貨USDTおよびUSDCを利用してVisaを受け入れるすべての店舗で使用できるようになっています。また、Avalancheは映画、スポーツ、不動産、支払いなどの実際のアプリケーションシナリオでの展開を実現するために、テクノロジーカンパニーのRepublic、ニューヨーク・レッドブルズ、インドのダンテワダ県、暗号資産ディスクロージャーソリューションプロバイダーのBluprynt、暗号通貨支払いソリューションのNOWPaymentsなどと協力しています。さらに、Avalancheは生態系の拡大を実現し、例えばAI分野では、Avalanche FoundationがAethirと提携して10億ドルのinfraBUIDL(AI)プログラムを立ち上げ、生態系のAIイノベーションプロジェクトをサポートしています。

アメリカの概念プロジェクトとして、Avalancheの親会社であるAva Labsはアメリカ国内の企業であり、またはアメリカの暗号通貨規制環境の段階的な開放から利益を得ています。Ava Labsの創設者兼最高経営責任者であるEmin Gün Sirerは昨年、Avalancheが着任するアメリカの新政府と協議していることを明らかにしましたが、チームは政府との政治的な関係をソーシャルメディアで自慢することはありません。それよりも、「完全なAvalancheスタイル」に従って成果を直接示し、コミュニティに「適切な計画を立てるよう提案します」。

さらに、デラウェア州の会社登記情報によると、VanEckは2025年3月10日に「VanEck Avalanche ETF」を登録しました。Avalanche以外にも、VanEckはSolanaやRippleなどの現物ETFも申請しています。これらの暗号通貨はETFが承認された後、機関投資家の関心や資金流入を引き付ける可能性がありますが、現時点では市場では話題作りの段階にとどまっており、堅実な生態価値に基づいておらず、長期的な成長の原動力にはなりにくいと一般的に考えられています。

外部の進展は目覚ましいですが、Avalanche内部は動揺と挑戦に直面しています。Avalanche財団の前取締役であるOmer氏は最近、Aytunç Yildizli氏、Vikram Nagrani氏を含む3人の取締役が今週初めに財団および関連会社の取締役職を正式に辞任したと述べる声明をX上で発表しました。執行取締役であるAytunç Yildizli氏は2025年2月28日に職務を停止しました。この集団辞任は困難な決定であり、その後、取締役会は停滞状態にあり、前進の道を見つけようとしています。経営陣の混乱はAvalancheの戦略的実行力やコミュニティの信頼を弱める可能性があります、特に市場が低迷している時に。

全体的に、現在の技術のアップグレードと現実の応用がAvalancheエコシステムに活力を注入し、米国の規制上の利点とETFの可能性が想像力を掻き立てます。しかし、Avalancheが逆襲の角笛を吹くかどうかは、技術とエコシステムの内的修練だけでなく、市場の回復の風の助けも必要です。