2022年に時間を巻き戻すと、Sam Bankman-Friedが設立したFTX取引所は、暗号化資産市場の中での模範の1つです。もちろん、その後のFTXの運命については皆さんもご存じです。飒姐チームは、FTX取引所に関するいくつかの記事を書いたことがあります。FTXの騒動が収束する中、暗号通貨史上屈指の破産処理事件は世界中の投資家にフォローされ続けています。
破産再生を2年以上経て、FTXの補償計画がついに実行段階に入りました。最初の支払いは今月18日に公式に開始されました。FTXの補償計画によると、5万米ドル未満の便益類ユーザーは2022年11月のコイン価格に約119%換算された現金補償を優先的に受け取ります。この便益類ユーザーは、全体のユーザー数の98%を占めており、最新の報告によると、現在、最初の80億ドルが16.2万アカウントに支払われ、残りの資金も順次配分される予定です。
しかし、すべてが順調に進んでいるとき、FTXの債権者代表であるSunilは、中国、ロシア、ウクライナなどの5か国のユーザーは破産配当に【参加できない】ことを明確に述べた。これらの5か国のユーザーは破産配当に参加できないが、ウクライナ、ロシア、ナイジェリア、エジプトなどの4か国のFTXユーザーはほとんど無視できる割合であり、中国本土のユーザーはプラットフォーム全体の8％を占めるため、この【参加できない】破産配当の戦略は多くの人々と莫大な金額が関わっていると言える。Sunilは、中国とロシアを含む5か国のユーザーが破産配当に参加できないと述べているが、その理由は明らかにされていない。政治的要因、国際関係要因、司法管轄要因など、さまざまな説が飛び交っており、一致していない。
実際、現在、FTXが中国やロシアなど5か国のユーザーに補償を拒否した理由についてのオンライン情報は信憑性に欠けるようです。本日、飒姐チームは、法的および金融規制の観点から可能性の要因を簡潔に分析します。要するに、中国、エジプト、ナイジェリアのユーザーがFTX清算チームからの補償を受けられないことは、司法管轄およびコンプライアンスリスクに関連している可能性が高いです。また、ロシアとウクライナがFTXから補償を受けられないことは、SWIFT制裁および戦時の金融規制と関連している可能性が高いです。以下、飒姐チームが詳細に分析します。
中国、エジプト、ナイジェリアの3か国は仮想資産の監視モデルにおいて大きな共通点があります-つまり、禁止型の監視モデルを採用しています。中国本土は早くも2017年に「ビットコインなどのいわゆる“仮想通貨”リスク防止に関する通知」を発表し、この通知は仮想通貨取引に対して「隠性の禁止」を行ったと見なすことができます；2021年、中国人民銀行など10の省庁が発表した「さらなる仮想通貨取引所の煽動リスクを防止し処理するための通知」では、仮想通貨は法定通貨と同等の法的地位を持たないと明確に規定されています...仮想通貨に関連する業務活動は違法金融活動に該当します。この通知は、我が国の監督機関が仮想通貨に対する姿勢を明確にし、禁止型の監督モデルを採用し、仮想通貨に関連する業務は違法金融活動であり、法的保護を受けないことを直接確立しました。
エジプトの仮想通貨の規制は、我が国と類似しています。エジプトの宗教法4205条は、ビットコインなどの仮想通貨を基にしたあらゆる商業取引を「ハラーム」、つまりイスラム法に違反する行為と明確に規定しています。したがって、エジプトでは仮想通貨を基にした商業取引は違法な金融活動に該当します。
ナイジェリアの状況はさらに複雑です。2021年2月、ナイジェリア中央銀行はビットコインを代表とする仮想通貨が「現行法に違反する」と発表し、商業銀行に対して仮想通貨取引を禁止し、仮想通貨関連の金融業務を違法金融活動と定義しました。しかし、ナイジェリアの金融規制の脆弱性のため、実際には同国がビットコインの第2位の使用国となり、仮想通貨の資金洗浄やテロ資金調達の主要な被害国になっています。
上記の3ヶ国の仮想通貨規制政策と仮想通貨の利用状況から、FTXがこれらの3ヶ国のユーザーに補償を行う場合、実際にはこれらの国の現行の仮想通貨禁止型規制政策に反する可能性が非常に高く、大規模なコンプライアンスリスクに陥る可能性があります。FTXの清算チームは当然ながら警戒を維持するでしょう。特にナイジェリアに関しては、FTXの清算チームはナイジェリアのユーザーがプラットフォームを通じて資金洗浄やテロ資金供与を行わないことを保証することができません。したがって、サージェイチームの見解では、中国本土のユーザーやエジプトのユーザーなどは補償の可能性が残されていますが、ナイジェリアのユーザーに関しては明らかに未定です。
残りはロシアとウクライナの古い仇敵です。中国、ナイジェリア、エジプトの禁止型監視モデルとは異なり、ロシアとウクライナは仮想通貨を受け入れる姿勢を取っています。しかし、これらの国々にはそれぞれの問題があります。まず、ある周知の理由により、2022年2月26日に米国、英国、EU、カナダは共同でロシアの主要銀行をSWIFT（Society For WorldwideInterbank Financial Telecommunications）から排除すると宣言しました。
SWIFTの機能は、異なる経済圏の支払い決済システムをつなぎ合わせることにあります。つまり、SWIFTはその金融情報送信ネットワークを通じて、世界中の金融取引ニーズを持つ主体を接続します。厳密な意味で言えば、ロシアはSPFSシステムに直接参加することや他の金融機関を通じて国際送金の決済を行うことができますが、便益や適用性は明らかに制限されます。また、SWIFTシステムから除外されたため、FTXの清算チームがロシアのユーザーに補償を行っても、短期間内に補償金の支払い問題を解決することはできません。これが、FTXの清算チームがロシアのユーザーに補償できない主な理由である可能性があります。
ウクライナのユーザーにとって、支払いができない状況は、ウクライナの戦時金融規制と関連している可能性が非常に高いです。大規模な国境を越えた送金や大規模な資金移動の承認プロセスは、戦時の金融規制政策により停滞状態にあります。これが直接的にFTXの清算チームがウクライナのユーザーに補償できない原因となっています。
サ姉団チームはそれに対して比較的楽観的です。将来、FTX清算チームは、禁止型規制モデルの国（中国本土、ナイジェリア、エジプト）と特別清算チャネルを構築する可能性が高く、またはステーブルコインを使用してオンラインでの支払いを行う可能性があります（ただし、この提案は準拠リスクを引き起こす可能性が高い）。全体として、中国本土のユーザーが今できることは待つだけです。なぜなら、特別清算チャネルを構築するにしても、各国および国際金融監督フレームワークの協力と突破が必要です。
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FTXは補償を開始しましたが、なぜ中国やロシアなどの国々が含まれていないのですか？
2022年に時間を巻き戻すと、Sam Bankman-Friedが設立したFTX取引所は、暗号化資産市場の中での模範の1つです。もちろん、その後のFTXの運命については皆さんもご存じです。飒姐チームは、FTX取引所に関するいくつかの記事を書いたことがあります。FTXの騒動が収束する中、暗号通貨史上屈指の破産処理事件は世界中の投資家にフォローされ続けています。
破産再生を2年以上経て、FTXの補償計画がついに実行段階に入りました。最初の支払いは今月18日に公式に開始されました。FTXの補償計画によると、5万米ドル未満の便益類ユーザーは2022年11月のコイン価格に約119%換算された現金補償を優先的に受け取ります。この便益類ユーザーは、全体のユーザー数の98%を占めており、最新の報告によると、現在、最初の80億ドルが16.2万アカウントに支払われ、残りの資金も順次配分される予定です。
01、中国大陸のユーザーはFTXの補償を受けられませんか？
しかし、すべてが順調に進んでいるとき、FTXの債権者代表であるSunilは、中国、ロシア、ウクライナなどの5か国のユーザーは破産配当に【参加できない】ことを明確に述べた。これらの5か国のユーザーは破産配当に参加できないが、ウクライナ、ロシア、ナイジェリア、エジプトなどの4か国のFTXユーザーはほとんど無視できる割合であり、中国本土のユーザーはプラットフォーム全体の8％を占めるため、この【参加できない】破産配当の戦略は多くの人々と莫大な金額が関わっていると言える。Sunilは、中国とロシアを含む5か国のユーザーが破産配当に参加できないと述べているが、その理由は明らかにされていない。政治的要因、国際関係要因、司法管轄要因など、さまざまな説が飛び交っており、一致していない。
02、保険金支払いの理由を推測することを除外する
実際、現在、FTXが中国やロシアなど5か国のユーザーに補償を拒否した理由についてのオンライン情報は信憑性に欠けるようです。本日、飒姐チームは、法的および金融規制の観点から可能性の要因を簡潔に分析します。要するに、中国、エジプト、ナイジェリアのユーザーがFTX清算チームからの補償を受けられないことは、司法管轄およびコンプライアンスリスクに関連している可能性が高いです。また、ロシアとウクライナがFTXから補償を受けられないことは、SWIFT制裁および戦時の金融規制と関連している可能性が高いです。以下、飒姐チームが詳細に分析します。
管轄区域のハードルと重大なコンプライアンスリスク
中国、エジプト、ナイジェリアの3か国は仮想資産の監視モデルにおいて大きな共通点があります-つまり、禁止型の監視モデルを採用しています。中国本土は早くも2017年に「ビットコインなどのいわゆる“仮想通貨”リスク防止に関する通知」を発表し、この通知は仮想通貨取引に対して「隠性の禁止」を行ったと見なすことができます；2021年、中国人民銀行など10の省庁が発表した「さらなる仮想通貨取引所の煽動リスクを防止し処理するための通知」では、仮想通貨は法定通貨と同等の法的地位を持たないと明確に規定されています...仮想通貨に関連する業務活動は違法金融活動に該当します。この通知は、我が国の監督機関が仮想通貨に対する姿勢を明確にし、禁止型の監督モデルを採用し、仮想通貨に関連する業務は違法金融活動であり、法的保護を受けないことを直接確立しました。
エジプトの仮想通貨の規制は、我が国と類似しています。エジプトの宗教法4205条は、ビットコインなどの仮想通貨を基にしたあらゆる商業取引を「ハラーム」、つまりイスラム法に違反する行為と明確に規定しています。したがって、エジプトでは仮想通貨を基にした商業取引は違法な金融活動に該当します。
ナイジェリアの状況はさらに複雑です。2021年2月、ナイジェリア中央銀行はビットコインを代表とする仮想通貨が「現行法に違反する」と発表し、商業銀行に対して仮想通貨取引を禁止し、仮想通貨関連の金融業務を違法金融活動と定義しました。しかし、ナイジェリアの金融規制の脆弱性のため、実際には同国がビットコインの第2位の使用国となり、仮想通貨の資金洗浄やテロ資金調達の主要な被害国になっています。
上記の3ヶ国の仮想通貨規制政策と仮想通貨の利用状況から、FTXがこれらの3ヶ国のユーザーに補償を行う場合、実際にはこれらの国の現行の仮想通貨禁止型規制政策に反する可能性が非常に高く、大規模なコンプライアンスリスクに陥る可能性があります。FTXの清算チームは当然ながら警戒を維持するでしょう。特にナイジェリアに関しては、FTXの清算チームはナイジェリアのユーザーがプラットフォームを通じて資金洗浄やテロ資金供与を行わないことを保証することができません。したがって、サージェイチームの見解では、中国本土のユーザーやエジプトのユーザーなどは補償の可能性が残されていますが、ナイジェリアのユーザーに関しては明らかに未定です。
SWIFT制裁と戦時金融統制
残りはロシアとウクライナの古い仇敵です。中国、ナイジェリア、エジプトの禁止型監視モデルとは異なり、ロシアとウクライナは仮想通貨を受け入れる姿勢を取っています。しかし、これらの国々にはそれぞれの問題があります。まず、ある周知の理由により、2022年2月26日に米国、英国、EU、カナダは共同でロシアの主要銀行をSWIFT（Society For WorldwideInterbank Financial Telecommunications）から排除すると宣言しました。
SWIFTの機能は、異なる経済圏の支払い決済システムをつなぎ合わせることにあります。つまり、SWIFTはその金融情報送信ネットワークを通じて、世界中の金融取引ニーズを持つ主体を接続します。厳密な意味で言えば、ロシアはSPFSシステムに直接参加することや他の金融機関を通じて国際送金の決済を行うことができますが、便益や適用性は明らかに制限されます。また、SWIFTシステムから除外されたため、FTXの清算チームがロシアのユーザーに補償を行っても、短期間内に補償金の支払い問題を解決することはできません。これが、FTXの清算チームがロシアのユーザーに補償できない主な理由である可能性があります。
ウクライナのユーザーにとって、支払いができない状況は、ウクライナの戦時金融規制と関連している可能性が非常に高いです。大規模な国境を越えた送金や大規模な資金移動の承認プロセスは、戦時の金融規制政策により停滞状態にあります。これが直接的にFTXの清算チームがウクライナのユーザーに補償できない原因となっています。
03、最後に――中国のユーザーはどうすればいいですか？
サ姉団チームはそれに対して比較的楽観的です。将来、FTX清算チームは、禁止型規制モデルの国（中国本土、ナイジェリア、エジプト）と特別清算チャネルを構築する可能性が高く、またはステーブルコインを使用してオンラインでの支払いを行う可能性があります（ただし、この提案は準拠リスクを引き起こす可能性が高い）。全体として、中国本土のユーザーが今できることは待つだけです。なぜなら、特別清算チャネルを構築するにしても、各国および国際金融監督フレームワークの協力と突破が必要です。