#USCoreCPIMissesExpectations インフレは消えなかった。だが市場には、再び息をつくための理由ができただけだ。
ある経済指標が長期トレンドを大きく変えることはめったにない。とはいえ、いくつかの指標は短期の見通しを完全に組み替えてしまう。今月の米国のコアCPIはまさにそれをやった。
コア・インフレは予想を下回り、根底にある物価圧力が、多くの人が考えていたよりも早く弱まっていることを示した。これにより、直ちに強硬な米連邦準備制度(FRB)の引き締めへの注目が薄れ、流動性、成長、そしてリスク資産へと視線が戻った。
最初の反応は明白だった。米国債利回りの見通しが和らぎ、米ドルは勢いを少し失った。投資家は、借入コストの上昇が止まる局面で通常恩恵を受ける資産へのエクスポージャーを増やし始めた。
暗号資産は、最大の勝者の一つだった。
ビットコインは堅調さを維持し、買い手は「より引き締まった金融政策が最終段階に近づきつつあるかもしれない」という確信を得た。イーサリアムも、センチメントの改善と継続する機関投資家の関心によって支えられ、強さを増した。インフレの低下は強気相場を保証しないが、デジタル資産に数か月間の重しになってきた最大級の障害の一つを取り除く。
この動きの背後にある心理は、データそのものと同じくらい重要だ。
市場は未来を待たない——期待を織り込む。より弱いC