米国のインフレデータによるビットコインの10万ドルへの撤退の障害は何ですか

マルセル・ペックマン著、コインテレグラフ; コンパイラ: Deng Tong, Golden Finance

11月14日、アメリカのインフレ率データが市場予想をわずかに上回り、BTC取引価格は4.1%下落しました。この下落は、標準普ア500指数先物取引の動きを反映しており、4時間で6023ポイントから5980ポイントに下落しました。

したがって、トレーダーは現在、この相関の程度や、BTCのインフレヘッジ特性が持続的なインフレ環境でいつ保護を提供するかについて疑問を呈しています。

S&P 500先物(左)対BTC/USD(右)。 出典:TradingView

10月の米国の生産者物価指数（PPI）の年率はポンプ2.4％で、2.3％のコンセンサスよりわずかに高いですが、これは連邦公開市場委員会（FOMC）が12月に0.25％のコンセンサスで利下げする見通しを変えることはありません。しかし、人々はますます疑問を抱いています。米連邦準備制度理事会は2025年まで利下げの軌道を維持する能力を持っているのかどうか。

持続するインフレーションとBTCのヘッジ作用

歴史的に見て、BTCはインフレ懸念によって利益を得てきました。しかし、2021年と2022年には、政府による刺激策と連邦準備制度の資産負債拡大による流動性の注入がこれらの影響を弱めました。当時は、コストが上昇していましたが、経済のリセッションリスクは非常に低かったです。今日、状況が変わりました。労働市場は相変わらず比較的強いですが、トレーダーは慎重な姿勢を取っており、企業の利益に圧力がかかる可能性があると予想されています。

**ドナルド・トランプ（Donald Trump）率いる新政権は、コスト削減措置や戦略を打ち出してドル高を目指すものの、これらの行動はリスク資産に短期的な挑戦をもたらす可能性があります。**たとえば、ロイター通信の報道によると、電気自動車購入者向けの7,500ドルの税額控除が取り消される可能性があり、これがTSLの株価を11月14日に約5%下げる結果となりました。

同様に、最近、イーロン・マスク（Elon Musk）とヴィヴェク・ラマスワミ（Vivek Ramaswamy）が任命され、官僚機関の簡素化と連邦機関の再編を目指す新しい政府機関のリーダーシップを担当することになりました。これにより一部の人々が失業し、個人や企業が投資に使える資金が減少する可能性があります。この動向は株式市場に影響を与え、不動産、商品取引、そしてBTCを含む他の産業にも波及する可能性があります。

米国政府支出(左)とBTC/USD(右、対数)。 出典:TradingView

アメリカの財政政策とビットコインの需要への影響

BTCの主な役割の1つは、政府が支出を増やす際に通貨の価値下落リスクをヘッジすることです。米国政府が支出を抑制することに成功すれば、インフレヘッジとしてのBTCへの需要が減少する可能性があります。なぜなら、投資家がドルを保有するリスクが下がるからです。

然而、BTCは検閲耐性や透明性という魅力があるため、投資家がBTCの希少価値に本当に興味を失うかどうかはまだ確定していません。 金や株、不動産とは異なり、BTCの発行スケジュールは非常に予測可能であり、直接的にドルと競合していなくても需要を支えることができます、特に導入段階において。

BTC最近の取引所の動きは株式市場の動きと一致し、持続的なインフレへの懸念を反映しています。しかし、より広い視点から見ると、経済の減速リスクの状況下であるため、アメリカの財政上の課題は依然として存在する可能性があります。なぜなら、政府支出は大幅に削減されることはほとんどないからです。

最終、BTCが10万米ドル以上の大台に進む軌道は、一時的なインフレ懸念による投資家の圧力に耐える可能性があります。