2020 年の DeFi Summer はもう4年経ち、時代は変わっています。私たちは今日、DeFi を再び見つめ直し、次のステップを探ります。暗号化市場の重要な上昇の飛輪として、DeFiは最近静かな時期を過ごしています。ETH坊 イーサリアム レイヤー2 上に現れた新しい取引所は、流動性を大きく引き付けていますが、伝統的な分散型金融 プロトコル MakerDAO とUnichain も若干の調整を行っています。しかし、これらの"イノベーション"は主にビジネスの転換/調整に傾いており、技術とモデルの革新にはあまり関与していません。流量を受け入れるWeb3のスーパーゲートウェイとして、OKX Web3 ウォレットの視点は、ユーザーエクスペリエンスを向上させ、ユーザーがブロックチェーンの世界を低コストで楽しむのを支援することに重点を置いています。そのため、この記事は、OKX Web3のプロダクトマネージャーが見る分散型金融の形態とその次の展開を探ることを目的としています。## DeFi市場の全体情勢とユーザーポートレート2024年には、分散型金融のトレンドはやや低下しており、特に上半期にはLSDとPendleが注目を集めた後、市場は徐々に落ち着きを取り戻し、新たなストーリーが不足している状況です。しかし、年初から現在まで、LSDとLRTのトレンドは依然として堅調に上昇しており、特にEigenLayerなどのプロジェクトによる再ステーキングが、分散型金融に約200億ドルの増加をもたらしています。同時に、Pendleを中心とした収益市場も好調であり、時価総額は年初から約4倍に増加し、そのうちの大部分はPendleによるものです。さらに、RWA トラックの総ロックアップ量（TVL）は年初から倍増し、プライベートローン、国債のトークン化、およびトラッドファイ機関の参加が主要な推進力となっています。BTCFi はインスクリプションの叙事に影響を受け、開発者たちはBTCメインネットでスマートコントラクトに類似した機能を実装することに取り組んでおり、BTCの資金とユーザーを活性化し、分散型金融エコシステムをさらに構築し、新たな上昇の波をもたらしています。現在、分散型金融市場の総ロック量は、年初の500億ドルから最高1200億ドルに急上昇し、現在は約800億ドルに減少しました。LSDトラックは依然として最大の市場シェアを占めており、次いでレンディングとDEX領域が続きます。今年の初め、分散型金融市場の総ロックアップ量（TVL）は500億ドルでしたが、その後最高で1200億ドルに急上昇し、現在は約800億ドルに戻っています。LSDトラックが最大の市場シェアを占め、次にレンディングとDEX領域が続きます。ユーザーレベルでは、現在の分散型金融ユーザーは主に次のようなカテゴリに分かれています：**1. Crypto native 普通用户：**彼らの主なニーズは、安定したコインで収益を得るなど、より多くのオンチェーン収益チャネルです。一方、上級ユーザーはより複雑な分散型金融戦略を追求し、より高いリターンを得るためにネストされたプレイを構築しています。**2. オンチェーン DAO 等機関：** このタイプのユーザーは金庫管理と安定した収益に重点を置き、低リスクの基盤となる分散型金融プロトコル、特にRWAなどのオフチェーン資産（米国債など）をオンチェーンの収益チャネルに導入することを好む。**3. トラッドファイ機関：**彼らは徐々に分散型金融の効率と組み合わせの利点に気付き、伝統的な資産をチェーン上に移行し、より多くの流通チャネルを見つけるために活動を始めています。**4. 分散型金融 に精通していないユーザー：**これらのユーザーはオンチェーンでのより高い収益の機会に興味を持っていますが、分散型金融 に参加するには高いハードルがあり、案内が必要です。分散型金融に参加するのに適したユーザーは、一定のリスク耐性と高い学習能力を持っています。特にオンチェーンエコシステムと暗号化資産について一定の知識を持ち、探求を望む人々が分散型金融で活発に活動しています。## ディーエフアイ のリスクと一般的な収益の源泉現在、分散型金融の領域で直面している主なリスクは以下のとおりです:**1. プロトコルのスマートコントラクトのセキュリティ性:** これは、分散型金融における最大のリスクであり、スマートコントラクトの脆弱性が原因でプロトコルが攻撃を受け、資金が盗まれる可能性があります。**2. プロジェクト信誉リスク：**プロジェクトがラグプル（rug pull）などの状況に陥る可能性があり、ユーザーの資金の安全に影響を与えることがあります。**3. 監管リスク：**分散型金融の拡大に伴い、各国政府や監督機関のフォローが増加し、将来的にはKYC、AMLなどのコンプライアンス問題に関するより厳格な規制要件に直面する可能性があります。**4. 流動性リスク：**分散型金融 プロトコル依存流動性プロバイダー，任意の急な流動性撤退（如クジラ行为）は市場の不均衡をもたらし、取引コストを増やしたり清算を引き起こす可能性があります。**5. 市場リスク：**多くの ディーセントラルアイズドファイナンス プラットフォームの機能は他の主要な暗号資産、例えばイーサリアムに依存しています。これらの資産の価格は大きく変動する可能性があり、それによりユーザーに損失をもたらすことがあります。深刻な場合、 ディーセントラルアイズドファイナンス エコシステムに重大な影響を与える可能性があります。さらに、 ディーセントラルアイズドファイナンス の人気はしばしば急速に変化し、ユーザーはトレンドに追随し、ポジションをリアルタイムで調整する必要があります。そうしないと、高いリターンの機会を逃す可能性があります。**そして、一般的な収益源とリスクのレベルについて**、分散型金融にはさまざまな基礎的な収益源があります。たとえば、Dexで流動性を提供して取引手数料を稼ぐLP、貸出プロトコルで貸し出し可能な資産を提供して貸出利息を得るLP、Staking、LSD、LRTではETHのPoS収益やプロジェクトトークンやポイントからの報酬があります。Perpの無期限先物のLP（GLP、JLPなど）の収益は、対向取引の手数料や資金調達率によるものです。最後に、RWA（現実世界の資産）の収益は、オフチェーンの伝統的な資産（米国国債や不動産など）のリターンから得られます。さらに、多くの分散型金融プロジェクトでは、流動性提供者に追加のプロジェクトトークン報酬やパートナートークン報酬が提供されます。全体的に言えば、リスクが高ければ高いほど、リターンも高くなります。基本的なレンディングプロトコルやステーキングは比較的安全ですが、収益率は低いです。一方、DEX V3でLPを行うなど、より複雑な操作では、リターンは高くなりますが、リスクも相応に増加します。したがって、取引する際には、自身のリスク許容度に合ったアセットを選択することに注意してください。現在、OKX Web3はセキュリティ面で一定の措置を取っていますが、我々は DeFi プロジェクトのセキュリティがその大規模普及の鍵であると考えています。OKX DeFi は新しいプロトコルに接続する前に十分な調査を行い、BDチームがプロジェクトの背景を評価し、技術チームがスマートコントラクトを綿密に審査し、監査報告書などを保証する役割を果たしています。DeFi アグリゲーターとして、OKX DeFi プラットフォームは安全に検証されたプロトコルにのみアクセスし、プラットフォームはユーザーの資金を保管せず、ユーザーが DeFi に簡単に参加できるようにする橋渡しとしてのみ機能します。さらに、OKX DeFi はユーザーに追加の収益層を提供し、その収益はプロジェクトの補助金から得られ、OKXプラットフォームを介さずに直接ユーザーに支払われ、資金リスクをさらに軽減しています。## OKXのDeFiプロダクトの現状と開発の方向性目下、RWA（リアルワールドアセット）は分散型金融の潜在的な成長ポイントとなる可能性があります。不動産、債券、株式などの伝統的な資産がオンチェーンに導入されるにつれて、分散型金融プロトコルを介してより高い流動性と収益を実現することができます。2024年には、さらに多くの機関がRWAと分散型金融を組み合わせた取り組みにフォローして、分散型金融エコシステムにより多くの資金と機会をもたらすでしょう。同時に、機関投資家の分散型金融への関心は増加し続けており、特にステーブルコインの貸出や収益商品などの分野で、より多くのトラッドファイ機関が分散型金融市場への参入を模索しています。機関の関与により、分散型金融市場はより成熟し規範化され、より多くの資金が流入し、より安定した収益商品が生まれるでしょう。また、CeDeFiはCeFiとDeFiを組み合わせた革新的な製品を提供することによって、Ethenaなどの利回り安定型コインを組み合わせたソリューションを提供しています。一方、BTCFiでは、BTCを基盤とした革新的なStakingプロトコルやその派生上流のLSDエコシステム（Babylonなど）が登場しています。01928374656574839201OKXの分散型金融製品は、オールインワンの分散型金融集約器を構築することに焦点を当てており、ユーザーはOKXプラットフォームを介して各種の分散型金融プロトコルに参加できます。ポジション管理がより簡単になります。OKXはユーザーがプロトコルのリスクを大部分除去するだけでなく、ユーザーの資金を預かることはありません。また、分散型金融プロトコルの公式ウェブサイト以外の追加収益層を提供し、取引収益を向上させます。さらに、OKXは独自の分散型金融戦略製品を設計中で、チームの専門能力を活かしてユーザーにより高い収益をもたらすことを目指しています。未来OKXの分散型金融の発展計画には、全ネットワークで最適な一括分散型金融収益アグリゲーターを構築し、すべての主要なパブリックチェーンの分散型金融プロトコルを集約し、新興のホットなプロジェクトをサポートし、より多くの早期収益機会を提供します。強力な分散型金融ダッシュボードを導入し、全ネットワークのポジションとPnLを表示し、専門チームの戦略により、複雑な分散型金融戦略を製品化し、取引プロセスを簡素化し、より多くのユーザーが分散型金融の世界に参加できるようにします。## 免責事項この記事は参考までに提供されるものです。この記事は著者の意見を表しており、OKXの立場を代表するものではありません。この記事は (i) 投資助言または投資推奨を提供するものではありません；(ii) デジタル資産の取引または保有の勧誘を意図していません；(iii) 財務、会計、法律または税務に関する助言を提供するものではありません。当該情報の正確性、完全性、有用性を保証するものではありません。保有されているデジタル資産（ステーブルコインおよびNFTを含む）は高いリスクを伴い、大幅な変動が生じる可能性があります。デジタル資産の取引または保有が適切かどうかは、財務状況を考慮して慎重に判断する必要があります。具体的な状況については、法務/税務/投資の専門家に相談してください。現地の適用法律および規制を理解し、遵守する責任はあなたにあります。
再審査：OKX Web3プロダクトマネージャーの視点から見た分散型金融の次のステップ
2020 年の DeFi Summer はもう4年経ち、時代は変わっています。私たちは今日、DeFi を再び見つめ直し、次のステップを探ります。
暗号化市場の重要な上昇の飛輪として、DeFiは最近静かな時期を過ごしています。
ETH坊 イーサリアム レイヤー2 上に現れた新しい取引所は、流動性を大きく引き付けていますが、伝統的な分散型金融 プロトコル MakerDAO とUnichain も若干の調整を行っています。しかし、これらの"イノベーション"は主にビジネスの転換/調整に傾いており、技術とモデルの革新にはあまり関与していません。
流量を受け入れるWeb3のスーパーゲートウェイとして、OKX Web3 ウォレットの視点は、ユーザーエクスペリエンスを向上させ、ユーザーがブロックチェーンの世界を低コストで楽しむのを支援することに重点を置いています。そのため、この記事は、OKX Web3のプロダクトマネージャーが見る分散型金融の形態とその次の展開を探ることを目的としています。
DeFi市場の全体情勢とユーザーポートレート
2024年には、分散型金融のトレンドはやや低下しており、特に上半期にはLSDとPendleが注目を集めた後、市場は徐々に落ち着きを取り戻し、新たなストーリーが不足している状況です。しかし、年初から現在まで、LSDとLRTのトレンドは依然として堅調に上昇しており、特にEigenLayerなどのプロジェクトによる再ステーキングが、分散型金融に約200億ドルの増加をもたらしています。同時に、Pendleを中心とした収益市場も好調であり、時価総額は年初から約4倍に増加し、そのうちの大部分はPendleによるものです。
さらに、RWA トラックの総ロックアップ量（TVL）は年初から倍増し、プライベートローン、国債のトークン化、およびトラッドファイ機関の参加が主要な推進力となっています。BTCFi はインスクリプションの叙事に影響を受け、開発者たちはBTCメインネットでスマートコントラクトに類似した機能を実装することに取り組んでおり、BTCの資金とユーザーを活性化し、分散型金融エコシステムをさらに構築し、新たな上昇の波をもたらしています。
現在、分散型金融市場の総ロック量は、年初の500億ドルから最高1200億ドルに急上昇し、現在は約800億ドルに減少しました。LSDトラックは依然として最大の市場シェアを占めており、次いでレンディングとDEX領域が続きます。
今年の初め、分散型金融市場の総ロックアップ量（TVL）は500億ドルでしたが、その後最高で1200億ドルに急上昇し、現在は約800億ドルに戻っています。LSDトラックが最大の市場シェアを占め、次にレンディングとDEX領域が続きます。
ユーザーレベルでは、現在の分散型金融ユーザーは主に次のようなカテゴリに分かれています：
**1. Crypto native 普通用户：**彼らの主なニーズは、安定したコインで収益を得るなど、より多くのオンチェーン収益チャネルです。一方、上級ユーザーはより複雑な分散型金融戦略を追求し、より高いリターンを得るためにネストされたプレイを構築しています。
2. オンチェーン DAO 等機関： このタイプのユーザーは金庫管理と安定した収益に重点を置き、低リスクの基盤となる分散型金融プロトコル、特にRWAなどのオフチェーン資産（米国債など）をオンチェーンの収益チャネルに導入することを好む。
**3. トラッドファイ機関：**彼らは徐々に分散型金融の効率と組み合わせの利点に気付き、伝統的な資産をチェーン上に移行し、より多くの流通チャネルを見つけるために活動を始めています。
**4. 分散型金融 に精通していないユーザー：**これらのユーザーはオンチェーンでのより高い収益の機会に興味を持っていますが、分散型金融 に参加するには高いハードルがあり、案内が必要です。
分散型金融に参加するのに適したユーザーは、一定のリスク耐性と高い学習能力を持っています。特にオンチェーンエコシステムと暗号化資産について一定の知識を持ち、探求を望む人々が分散型金融で活発に活動しています。
ディーエフアイ のリスクと一般的な収益の源泉
現在、分散型金融の領域で直面している主なリスクは以下のとおりです:
1. プロトコルのスマートコントラクトのセキュリティ性: これは、分散型金融における最大のリスクであり、スマートコントラクトの脆弱性が原因でプロトコルが攻撃を受け、資金が盗まれる可能性があります。
**2. プロジェクト信誉リスク：**プロジェクトがラグプル（rug pull）などの状況に陥る可能性があり、ユーザーの資金の安全に影響を与えることがあります。
**3. 監管リスク：**分散型金融の拡大に伴い、各国政府や監督機関のフォローが増加し、将来的にはKYC、AMLなどのコンプライアンス問題に関するより厳格な規制要件に直面する可能性があります。
**4. 流動性リスク：**分散型金融 プロトコル依存流動性プロバイダー，任意の急な流動性撤退（如クジラ行为）は市場の不均衡をもたらし、取引コストを増やしたり清算を引き起こす可能性があります。
**5. 市場リスク：**多くの ディーセントラルアイズドファイナンス プラットフォームの機能は他の主要な暗号資産、例えばイーサリアムに依存しています。これらの資産の価格は大きく変動する可能性があり、それによりユーザーに損失をもたらすことがあります。深刻な場合、 ディーセントラルアイズドファイナンス エコシステムに重大な影響を与える可能性があります。さらに、 ディーセントラルアイズドファイナンス の人気はしばしば急速に変化し、ユーザーはトレンドに追随し、ポジションをリアルタイムで調整する必要があります。そうしないと、高いリターンの機会を逃す可能性があります。
そして、一般的な収益源とリスクのレベルについて、分散型金融にはさまざまな基礎的な収益源があります。たとえば、Dexで流動性を提供して取引手数料を稼ぐLP、貸出プロトコルで貸し出し可能な資産を提供して貸出利息を得るLP、Staking、LSD、LRTではETHのPoS収益やプロジェクトトークンやポイントからの報酬があります。Perpの無期限先物のLP（GLP、JLPなど）の収益は、対向取引の手数料や資金調達率によるものです。最後に、RWA（現実世界の資産）の収益は、オフチェーンの伝統的な資産（米国国債や不動産など）のリターンから得られます。さらに、多くの分散型金融プロジェクトでは、流動性提供者に追加のプロジェクトトークン報酬やパートナートークン報酬が提供されます。
全体的に言えば、リスクが高ければ高いほど、リターンも高くなります。基本的なレンディングプロトコルやステーキングは比較的安全ですが、収益率は低いです。一方、DEX V3でLPを行うなど、より複雑な操作では、リターンは高くなりますが、リスクも相応に増加します。したがって、取引する際には、自身のリスク許容度に合ったアセットを選択することに注意してください。
現在、OKX Web3はセキュリティ面で一定の措置を取っていますが、我々は DeFi プロジェクトのセキュリティがその大規模普及の鍵であると考えています。OKX DeFi は新しいプロトコルに接続する前に十分な調査を行い、BDチームがプロジェクトの背景を評価し、技術チームがスマートコントラクトを綿密に審査し、監査報告書などを保証する役割を果たしています。DeFi アグリゲーターとして、OKX DeFi プラットフォームは安全に検証されたプロトコルにのみアクセスし、プラットフォームはユーザーの資金を保管せず、ユーザーが DeFi に簡単に参加できるようにする橋渡しとしてのみ機能します。さらに、OKX DeFi はユーザーに追加の収益層を提供し、その収益はプロジェクトの補助金から得られ、OKXプラットフォームを介さずに直接ユーザーに支払われ、資金リスクをさらに軽減しています。
OKXのDeFiプロダクトの現状と開発の方向性
目下、RWA（リアルワールドアセット）は分散型金融の潜在的な成長ポイントとなる可能性があります。不動産、債券、株式などの伝統的な資産がオンチェーンに導入されるにつれて、分散型金融プロトコルを介してより高い流動性と収益を実現することができます。2024年には、さらに多くの機関がRWAと分散型金融を組み合わせた取り組みにフォローして、分散型金融エコシステムにより多くの資金と機会をもたらすでしょう。同時に、機関投資家の分散型金融への関心は増加し続けており、特にステーブルコインの貸出や収益商品などの分野で、より多くのトラッドファイ機関が分散型金融市場への参入を模索しています。機関の関与により、分散型金融市場はより成熟し規範化され、より多くの資金が流入し、より安定した収益商品が生まれるでしょう。
また、CeDeFiはCeFiとDeFiを組み合わせた革新的な製品を提供することによって、Ethenaなどの利回り安定型コインを組み合わせたソリューションを提供しています。一方、BTCFiでは、BTCを基盤とした革新的なStakingプロトコルやその派生上流のLSDエコシステム（Babylonなど）が登場しています。01928374656574839201
OKXの分散型金融製品は、オールインワンの分散型金融集約器を構築することに焦点を当てており、ユーザーはOKXプラットフォームを介して各種の分散型金融プロトコルに参加できます。ポジション管理がより簡単になります。OKXはユーザーがプロトコルのリスクを大部分除去するだけでなく、ユーザーの資金を預かることはありません。また、分散型金融プロトコルの公式ウェブサイト以外の追加収益層を提供し、取引収益を向上させます。さらに、OKXは独自の分散型金融戦略製品を設計中で、チームの専門能力を活かしてユーザーにより高い収益をもたらすことを目指しています。
未来OKXの分散型金融の発展計画には、全ネットワークで最適な一括分散型金融収益アグリゲーターを構築し、すべての主要なパブリックチェーンの分散型金融プロトコルを集約し、新興のホットなプロジェクトをサポートし、より多くの早期収益機会を提供します。強力な分散型金融ダッシュボードを導入し、全ネットワークのポジションとPnLを表示し、専門チームの戦略により、複雑な分散型金融戦略を製品化し、取引プロセスを簡素化し、より多くのユーザーが分散型金融の世界に参加できるようにします。
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