金十データ5月18日、5月18日、広発証券のチーフストラテジーアナリストである劉晨明は、過去のA株投資のアプローチはEPSに焦点を当てていましたが、現在は配当と自社株買いに注目しています。彼は、ROEまたは株式投資の原点を要約できると指摘しました。なぜなら、長期的な株価の年間収益率や上昇幅は、EPSの成長率に配当と自社株買いを加えたものにほぼ等しいはずだからです。EPSはROEの分子であり、配当と自社株買いはROEの分母です。英国やアメリカの株価のパフォーマンスはROEに近づく傾向があります。投資の観点から言えば、A株に落とし込むと、以前は分子に焦点を当てていましたが、今は分母に焦点を当てています。この議論は株式利回りの判断にとどまらず、産業の構造に関する議論であり、産業の構造については資本支出やキャッシュフローの観察に落とし込む必要があります。これは一連の論理です。