#我的Gate交易时刻 昨日良い手を打ったのに、市場はなぜまだ下落しているのか？
昨日は6月の最初のリスクポイントが露呈した。それはアメリカのCPIデータだ。
アメリカ5月のCPIは前年比+4.2%、予想通りだった。月次を見ると、4月は+0.6%、5月は+0.5%で、月次の伸び率は低下している。コアCPIも同様に前年比+2.9%、予想通りだった。この4.2%という数字は、市場の一致した予測に合致していると言える。良い手を打ったと言え、取引中に米国株も一時上昇した。4.2%という数字は、実は米国にとって最近の新高値を記録したが、市場の事前予測があったため、発表されたときにネガティブ材料とはならず、最初のネガティブ要素が出尽くしたと見なされた。
しかし問題は、昨晩の米伊の局勢緊張の激化により、米国株は下落して終わったことだ。イランはホルムズ海峡の全面封鎖を継続すると表明し、米国はイランの民間施設を攻撃する脅威を示した。これにより金価格も下落し、今朝の韓日株式市場も一時下落した。この事態はさらに拡大する可能性があり、海峡の封鎖が続けば、原油価格は高止まりし続け、来月の米国のインフレデータもさらに上昇するだろう。たとえ今月ウォッシュが利上げをしなくても、持続するインフレ圧力の下では、利上げを検討せざるを得なくなるかもしれない。
いずれにせよ、少なくともリスクの第一歩はすでに現実になった。CPIは予想通りだった。次は617のウォッシュの発言次第だ。ウォッシュの発言は市場も予想しており、つまり利上げも利下げもしないということだ。しかし今、市場が注目しているのは、バランスシート縮小の可能性があるかどうかだ。
ウォッシュはずっと利下げ＋バランスシート縮小を示唆してきたが、利下げは望み薄となった今、縮小はどうか？
次に、今月は利上げや利下げの条件が整っていないが、これからどうなるかだ。利上げや利下げが実現しない限り、市場には依然として懸念が残るため、ウォッシュの発言は非常に注目に値する。
不確実性があるからこそ、ここ最近は激しい変動が続いている。もしウォッシュが積極的な姿勢を示し、利上げが実現しなければ、市場は一段の修復と反発を迎えるだろう。しかし逆に、今の位置ではまだ下値を探る展開が続く。確実なチャンスが訪れるまで、右側の買い場を考えるべきだ。別の角度から見れば、これも一種のリセットとポートフォリオ調整の機会と言えるだろう。