イーサリアムのステーキング市場は上海のアップグレード以降大きく成長し、現在のETHステーキング比率は24%に達しています。 ナンセン氏によると、ステーキングされたETH額は2900万ドルに達し、その価値は約656億7000万ドルに上るという。 この上昇傾向は、流動性ステーキング市場のトータルバリューロック(TVL)にも反映されており、Defillamaによると、314億3,000万ドルに達し、分散型金融分野のリーダーとなっています。出典:ナンセン()2024年には、LSDfiプロトコルのTVLは18億ドルに急上昇し、リキッドステーキングはイーサリアムの全ステーキングの約40%を占めています。LSDFi(リキッド・ステーキング・デリバティブ・ファイナンス、リクイディティ・ステーキング・デリバティブ・ファイナンス)は、リクイディティ・ステーキング・デリバティブ(LSD)の人気を受けて登場し、追加のリターンを提供することでLSD保有者の利益を最大化することを目的としています。 しかし、Dune Analyticsによると、LSDFiの現在のTVLはわずか16億3,000万ドルと比較的低く、まだ成長の可能性を秘めていることを示しています。次に、Greythorn Asset Managementが3つの具体的なプロジェクトを紹介しますので、一緒に見ていきましょう。### プリズマ解析プロジェクト名:Prisma Financeプロジェクトタイプ:LSDFiトークン名:PRISMA**暗号資産ランク#:**1005**TVL:** $414.39m時価総額: $16.48m完全希薄化後の見積もり:$ 326.85 mPrisma Financeは、イーサリアム流動性ステーキングデリバティブの可能性を解き放つことに焦点を当てた分散型金融プラットフォームです。 Prismaでは、ユーザーはwstETH、rETH、cbETH、sfrxETHなどの流動性ステーキングデリバティブ(LSD)を完全な担保として使用して、ステーブルコイン(mkUSD)を鋳造することができます。Prisma Financeを使用する利点は次のとおりです。担保として複数のタイプのLSDのサポート:現在、Prismaでは、ユーザーはwstETH、rETH、cbETH、およびsfrxETHを使用してmkUSDをミントできます。複数の収益:LSD自体のリターンに加えて、ユーザーはmkUSDを鋳造することでより高い利回りを得ることができます。 ユーザーは、ステーブルコインを安定プールに預けることで、最大26.36%のAPR利回り(APR)を獲得できます。 さらに、アクティブなmkUSDデットを維持することで、ユーザーは毎週追加のPRISMAトークンで報酬を得ることができます。価値の保存:完全に担保された性質により、mkUSDは比較的安定した資産です。 同時に、ユーザーに大幅な追加収益をもたらすこともできます。競合 他社：| | | | || --- | --- | --- | --- || **プロジェクト名** | プリズマファイナンス | Lybraファイナンス | ペンドル || **TVL** | $ 414.39メートル| $ 302.79メートル| $ 235.29メートル|| **FDV** | $ 326.85メートル| $ 112.13 M | $ 372.09メートル|| **FDV/TVL比** | 78.87パーセント| 37.03パーセント| 158.14パーセント|トークンエコノミー:PRISMAは、Prismaプロトコルのガバナンストークンであり、最大総供給量は3億です。 ユーザーは、次の手順でPRISMAを獲得できます。*安定性プールへの入金*ミント新しいmkUSD*アクティブなmkUSD債務を維持する*ステークカーブ/コンベックスLPトークンPRISMAは、プロトコル手数料(ミント/償還手数料と貸付利息手数料)と利回りの増加を得るためにロックすることができ、PRISMA発行の分配に関する投票やプロトコルの所有権に関する投票に使用できるロックウェイトを受け取ることができます。 ロックアップ期間は最大52週間です。| | | || --- | --- | --- || **配布** | **パーセンテージ** | **詳細** || 排出問題 | 62%| Prisma DAOによって導かれ、Prismaプロトコル内の特定の行動に対してインセンティブが与えられます。 この部分は、流動性プールの流動性を奨励するためにも使用できます| コアコントリビューター | 20パーセント| 12ヶ月間の線形権利確定 || 初期のサポーター | 10パーセント| 12ヶ月間の線形権利確定 || トレジャリー | 5パーセント| Prisma DAO Treasuryに入金 || ポイントホルダー | 3パーセント| veCRV投票者とPrismaポイント保有者に配布されます出典:分散型金融ラマ()**投資家の概要:**| | | | || --- | --- | --- | --- || マイケル・エゴロフ(Curve創業者) | C2tP (Convex創業者) | FRAXファイナンス | 円錐ファイナンス || テトラノード | OKXベンチャーズ | ラマ空軍 | CoinGecko創設者 || DeFi(デファイダッド) | ミスターブロック | インポッシブル・ファイナンス | GBVの || Swell Network 創設者 | 不可知論的ファンド | Ankrの創業者 | 0xマキ |### リステーク・ファイナンス分析プロジェクト名:Restake Financeプロジェクトタイプ:LSDFiトークン名: RSTK**暗号資産ランク#:** 該当なし**TVL:** $4.7m時価総額: $36.7 m完全希薄化後の見積もり:$ 192.5m**プロジェクト概要**Restake Financeは、EigenLayerにモジュール式の流動性ステーキングソリューションを提供することで、ステーキングの状況に革命をもたらしたDeFiプロトコルです。 この革新的なアプローチにより、ユーザーは資産をロックしたり、複雑なインフラストラクチャに対処したりすることなく、イーサリアムとEigenLayerのステーキング報酬を得ることができます。 DAO(DAO)によって管理されるRestake Financeは、主に利回りを生み出す戦略に焦点を当て、ガバナンスと実用的なアプリケーションのためにRSTKトークンを活用しています。Restake Financeの主な特徴は、新しく発売されたRe-Staking Ether Token(rstETH)を使用して、EigenLayer内のLST(stETHなど)の流動性再ステーキングを容易にする機能です。プロセスは非常に簡単で、ユーザーはLSTをプロトコルに預け、その代わりにrstETHを受け取ります。 このrstETHは、イーサリアムの再ステーキングのトークン形式を表し、本質的に流動性再ステーキングトークン(LRT)として機能します。 rstETHを保有することで、イーサリアムのステーキング報酬(3%〜5%と推定)と、EigenLayerの上位層の報酬(10%以上と推定)をシームレスに獲得することができます。ユーザーの視点から見ると、LSDFiは収益を再投資するユニークな機会を提供し、イーサリアム本来の利息を蓄積し続けることができるだけでなく、他のアクティブな検証システムに参加することもできます。 EigenLayerの機能には、追加のリスク調整後のメリットがあり、これは追加のメリットです。**トークンエコノミクス**1)Restake Financeエコシステムのユーティリティおよびガバナンストークン$RSTK →ます。RSTKの最大供給量は1億トークンです。RSTKの値はEigenLayerの成功を反映し、EigenLayerの利点に直接関係します。 EigenLayerの収益の増加と、そのモジュールの拡大と幅広い適用により、RSTK保有者は、Restake Financeプラットフォームでのより大きな収益蓄積の恩恵を受けることができます。料金体系に関しては、Restake Financeは、プラットフォームによって生成されたEigenLayer報酬に加えて、10%の固定手数料を実装しています。 この手数料は2つの部分に分かれており、その半分であるEigenLayer報酬総額の5%がステーカーに発行され、投資と参加に対して報酬が与えられます。 残りの半分も総報酬の5%で、プラットフォームの国庫で使用されます。 この割り当ては、運用コストをカバーし、それによってプラットフォームの成長を維持および促進するために不可欠です。**使用**V1.0 では、ユーザーは次のことができます。RSTKを保有し、Restake Financeのガバナンスに参加するRSTKをステークして、プロトコルの収益の一部を獲得するRSTKをステークしてEigenLayerのローカル歩留まりを増やすRSTKの流動性を提供し、さらなる利回り向上を図ります。2) sRSTK → RSTKのステーキングのトークン形式。これは、RSTKトークンをステーキングするか、流動性インセンティブを通じて取得できます。 RSTKと同じ価値と供給上限を維持しますが、違いは取引や譲渡ができないことです。 しかし、sRSTK保有者は、DAO内で統治し、共有する権利を持っています。長期的な目標との整合性を確保するために、sRSTKには45日間の権利確定期間が義務付けられています。 この期間は、プロトコルガバナンスと共有収益創出に対する保有者のコミットメントを強化しました。配賦 ($RSTK)| | | | | || --- | --- | --- | --- | --- || **課題** | **%** | **TGE** | **崖の期間** | **リニアロック解除** || マイニングプール | 30パーセント| 0%| 該当なし | 24ヶ月|| 公募増資 | 6.6パーセント| 100%| 該当なし | 該当なし || 戦略発行 | 2.5パーセント| 該当なし | 3ヶ月| 12ヶ月|| 戦略発行2 | 0.8パーセント| 100%| 該当なし | 該当なし || エアドロップ | 5パーセント| 該当なし | 該当なし | 該当なし || チーム | 15パーセント| 0%| 6ヶ月| 24ヶ月|| エコシステムのインセンティブ | 15パーセント| 10パーセント| 該当なし | 24ヶ月|| コミュニティシードリリース | 15パーセント| 100%| 該当なし | 該当なし || パートナー | 10パーセント| 0%| 未定 | 未定 || LPリザーブ | 5パーセント| 100%| 該当なし | 該当なし |競合 他社Restake Financeは、EigenLayerのモジュラー流動性ステーキングスペースをリードしており、特にトークンベースの競争に関しては直接の競合他社がいません。 この分野でのEigenLayerの役割により、Total Addressable Market(TAM)を評価することができます。 ここでの焦点は、イーサリアムの外部、特にアクティブ検証サービス(AVS)を介したレイヤー1(L1)ブロックチェーンです。2020年第1四半期から2022年第4四半期にかけて、イーサリアム以外のトップPoS(PoS)ネットワークのステーキング報酬は、140%という大幅な年平均成長率(CAGR)を示しました。 2022年の市場は大幅に減少しましたが、3年間のCAGRは37%と依然として印象的であり、この初期のセグメントの成長の可能性を浮き彫りにしています。2022年末までに、上位25のPoSチェーンのステーキング報酬は約30億ドルに達し、この数字はCAGRを37%と仮定すると、2030年までに250億ドル以上に上昇すると予想されています。 EigenLayerがこれらの報酬の10%を受け取った場合、2030年までに25億ドルのアドレス可能な市場に直面することになります。 現在および新しいPoSシステムの成長見通しは有望であり、ダイナミックなブロックチェーンとステーキングスペースにおけるEigenLayerとRestake Financeにとって良い兆しです。**強気のファンダメンタルズ:**先行者利益:Restake Financeは、EigenLayerのモジュラーリキッドステーキングを開始する最初のプロトコルです。 Restake Financeは、モジュラーリキッドステーキングのパイオニアとして、特にEigenLayer独自のアプローチの適用において、この市場セグメントへの早期参入の恩恵を受けました。 このステータスにより、強力なブランドを構築し、アーリーアダプターを引き付け、業界標準を設定することができます。革新的な技術:この技術は、再ステーキングとモジュラーステーキングソリューションをサポートし、ステーキングエコシステムにとって大きな前進となります。 このイノベーションは、ステーキング業務においてより柔軟性と効率性を求めるユーザーにアピールするかもしれません。対応可能な市場規模:ステーキング市場は、特にイーサリアム以外で急速に成長しています。 有利なステーキング報酬とPoS(PoS)ネットワークへの関心の高まりにより、EigenLayerとRestake Financeが提供するサービスのアドレス可能な市場全体が拡大しています。堅牢な収益モデル:Restakeには、ステーキング報酬の一定割合を獲得できる可能性のあるモデルがあり、長期的な持続可能性に不可欠な収益創出のための明確な道筋を提供します。弱気のファンダメンタルズ:市場の変動: 暗号資産市場は、変動が大きいことで知られています。 市場価格の大幅な変動は、ステーキング報酬とステーキングプラットフォームへの全体的な関心に影響を与える可能性があります。規制リスク:暗号資産とブロックチェーン技術の規制環境は、まだ進化しています。 潜在的な規制の取り締まりや不利な政策は、EigenLayerやRestake Financeなどのプラットフォームの運営に悪影響を与える可能性があります。技術的な課題:複雑な技術分野のパイオニアとして、EigenLayerとRestake Financeは予期せぬ技術的課題に直面する可能性があります。ユーザー導入の障壁:従来のステーキング方法やその他のプラットフォームからEigenLayerやRestake Financeに切り替えるようユーザーを説得することは、特にユーザーが新しいテクノロジーやプラットフォームに警戒している場合、困難な場合があります。### Libraファイナンス($ LBR)リサーチプロジェクト名: Lybra Financeプロジェクトタイプ:LSDFiトークン名: $LBR**暗号資産ランク#:** 781**TVL:** 2億9,600万ドル時価総額: $27.7 m完全希薄化後の見積もり:5460万ドルLybraは、流動性ステーキングデリバティブ(LSD)を通じて暗号資産市場を安定させることに焦点を当てた分散型プラットフォームです。 Lido FinanceのEthereumPoSとstETHを使用しています。 このプラットフォームは、保有者に安定した利益を生み出すETH資産に裏打ちされた独自のステーブルコインであるeUSDを提供します。 ユーザーは、預け入れたETHとstETHのLSD収入からeUSDで安定した収入を得ることができます。 ユーザーがETHまたはstETHを入金し、eUSDを鋳造すると、stETHの収益を受け取り、eUSDに変換されて配布されます。Lybra Financeは、従来のベンチャーキャピタルによる資金調達ではなく、イニシャルDEXオファリング(IDO)を実施し、48万ドルの資金調達と11.89倍のROIを達成しました。現在、ユーザーは約6.43%のAPR利回り(APY)を享受できます。**ライブラV2 -**2023年7月/8月、Lybra Financeは、eUSDのオムニチェーン分散型金融バージョンであるpeUSDの立ち上げにより、エコシステムを強化しました。 V2アップデートでは、eUSDやpeUSDの担保としてrETHやWBETHなど、より幅広い流動性ステーキングトークン(LST)を使用できるようになり、柔軟性が高まります。 V2の注目すべき特徴は、蓄積された利息を維持しながらeUSDをpeUSDに変換し、プロトコルの安定性とフラッシュローンの使用を容易にすることです。このアップデートにより、esLBRトークン保有者はDAOガバナンスに参加できるようになり、革新的なバウンティプログラムとeUSDペッグを維持する安定化基金に加えて、esLBR保有者に利益をもたらすサービス手数料や返済手数料などの新しい収益源が導入されます。**トークンエコノミー -****LBRはERC-20トークンで、供給量の上限は1億枚で、ステーキング、ガバナンス、ミント、清算報酬機能をサポートしています。 ****LBR 2024 年 1 月 9 日現在の価格: $1.10****循環供給量:24,949,715****総供給量:49,173,734 ****最大供給量:100,000,000****ネットワーク:アービトラム(ARB)、イーサリアム(ETH)**トークンの配布:| | | | || --- | --- | --- | --- || 割り当て | % | アンロック率 % | アンロック || マイニングプール | 55%| 0%| マイニング契約に基づく動的なロック解除| チーム | 8.5パーセント| 0%| 6ヶ月のクリフ期間の後、今後2年間で直線的にアンロックされます| エコシステムのインセンティブ | 12パーセント| 2パーセント| TGEで2%がアンロックされ、その後2年間で直線的にアンロックされる| 財務省と準備金 | 8パーセント| 0%| TGE後2年以内の線形権利確定| 井戸 | 1パーセント| 100%| TGEで完全にアンロック || LPリザーブ | 1パーセント| 100%| TGE で完全にロック解除され、最初の LBRLiquidity プールとして使用されます| アドバイザー | 5パーセント| 0%| TGEでは0%。 その後、1ヶ月のクリフ期間後に10%のロックを解除し、その後1年間にわたって線形権利確定を行います| VC & 機関投資家向け準備金 | 3.5パーセント| 0%| 入場のために予約された機関、VC、およびパートナーは、少なくとも12か月のロック解除が必要です| マーケットメーカーリザーブ | 1.5パーセント| 100%| TGEで完全にアンロックトークンの使用状況:* esLBRによるガバナンス:esLBR保有者は、Lybraプロトコルの方向性と開発の形成に積極的に関与しています。*利回りの向上:esLBR保有者はプロトコルの収益の100%を受け取り、収益の可能性を高めます。* エコシステムのインセンティブ: Lybra エコシステムは、さまざまな参加者からの貢献を奨励するために、報酬と助成金を提供しています。*資源管理:財務と収益の戦略的管理は、持続可能で強靭なエコシステムを保証します。esLBRは、同じ値を持ち、LBRの総供給量によって制限されるマネージドLBRです。 取引や譲渡はできませんが、議決権とプロトコルの収益の一部を付与します。 主にマイニング報酬を通じて:esLBR保有者は、90日間の権利確定期間内にトークンをLBRに変換することができ、LBRまたはesLBRをロックすると、インセンティブプール内のesLBR排出量が最大1.5倍に増加します。| | | | | || --- | --- | --- | --- | --- || ロック時間 | 1ヶ月 | 3ヶ月 | 6ヶ月 | 12ヶ月 || 最大ロックイン励起 | 1.05 | 1.1 | 1.25 | 1.5 |**ロードマップ***永久取引所の開発と拡大のためのL2への拡張。* Lybra戦争フェーズ2。*新しいLybra助成金。*担保としてLSTを展開します。*新しいパートナーシップを拡大します。* DAO - プロポーザル主導を使用します。*自動ローン返済機能。**競合 他社-**現在のデータによると、Lybra Finance(LBR)は、Liquidity Staking Total Value Locked(LSD TVL)市場で重要な位置を占めており、2億9,481万ドル(18.087%)の市場シェアを占めています。 さらに、エコシステムには大量のstETHが預けられており、その総額は16,538,780ドルにのぼります。Lybraのバージョン2.0アップデートの発売以来、特にレンディングに関しては、LSDfiスペースの主要なプロトコルになりました。 それでは、Lybra、Prisma、Raftなど、この分野で現在利用可能なさまざまなプロトコルを比較してみましょう。| | | | || --- | --- | --- | --- || | **ライブラ** | **プリズマ** | **RAFT** || LSD 担保カテゴリー | stETH、WBETH、wstETH、および rETH | wstETH、rETH、cbETHおよびfrxETH | stETH、rETH、cbETH、wbETHおよびswETH || 最低担保率 | 150%| 120パーセント| 未定 || ステーブルコイン | 収益の創出 | 収益を生まない | 収益の創出 || 収益源 | LSDの | 安定性プールとLP | RWAは主に || 監査法人 | Code4rena, Consensys, ハルボーン | ノボイ、ミックスバイト、ゼリック | 好奇心旺盛なリンゴ、帽子、アヴィッジャーノ、ビットの軌跡 || セキュリティ | $200kバグバウンティ | 社内リスクアセスメントチーム | $50K バグバウンティ | **ステーブルコインの使用**| | | | || --- | --- | --- | --- || 特集 | eUSD*** | mkUSDの*** | 研究*** || 収益の創出 | はい | いいえ | はい || フルリンク | はい | いいえ | いいえ || 過剰担保 | はい | はい | はい || ステーブルコインのペッグメカニズム | はい | はい | はい |**強気のファンダメンタルズ要因-*** LSDfi分野はまだ新興であり、成長しています。* Lybraは、クロスチェーンインタラクションを機能させる能力で際立っており、より大きな市場へのアクセスを提供します。* Lybraの収益分配アプローチは、保有者とユーザーの利益をプロトコルの成功に合わせるのに役立ちます。* Lybraは、単に利息と低レバレッジオプションを生成するステーブルコインを借りるというよりシンプルなコンセプトで、より幅広い視聴者にとってより魅力的であるようです。**弱気のファンダメンタルズ要因-***バグバウンティはTVLサイズに比べて比較的小さいです。*分野の若さもリスクをもたらす可能性があります。 より良いイントレレストレート、より多くの機能、またはより強力なセキュリティを提供するより強力な競合他社が出現した場合、Lybra Financeは市場シェアを失う可能性があります。**参照** プリズマファイナンスPrismaのプロトコル。 (n.d.)。 *Prismaプロトコル* - 会社。 Prismaのプロトコル。 2023年1月8日、以下から取得。 Prisma ProtocolのTwitterアカウント。 (n.d.)。 *Prismaプロトコル* - 企業の社会。 2023年1月8日閲覧: リステークファイナンスRestake Finance Protocol(リステーク・ファイナンス・プロトコル)。 (n.d.)。 -*会社*。 リステークプロトコル。 2023年1月8日、以下から取得。 LybraファイナンスLybraファイナンスプロトコル。 (n.d.)。 *Lybraプロトコル* - 会社。 2023年1月8日、以下から取得。 デューン・アナリティクス (n.d) *Lybra Finance Stats*. 2023年1月8日、以下から取得。
LSD派生トラックプロジェクトの詳細な分析:将来の傾向と機会を探る
イーサリアムのステーキング市場は上海のアップグレード以降大きく成長し、現在のETHステーキング比率は24%に達しています。 ナンセン氏によると、ステーキングされたETH額は2900万ドルに達し、その価値は約656億7000万ドルに上るという。 この上昇傾向は、流動性ステーキング市場のトータルバリューロック(TVL)にも反映されており、Defillamaによると、314億3,000万ドルに達し、分散型金融分野のリーダーとなっています。
出典:ナンセン()
2024年には、LSDfiプロトコルのTVLは18億ドルに急上昇し、リキッドステーキングはイーサリアムの全ステーキングの約40%を占めています。
LSDFi(リキッド・ステーキング・デリバティブ・ファイナンス、リクイディティ・ステーキング・デリバティブ・ファイナンス)は、リクイディティ・ステーキング・デリバティブ(LSD)の人気を受けて登場し、追加のリターンを提供することでLSD保有者の利益を最大化することを目的としています。 しかし、Dune Analyticsによると、LSDFiの現在のTVLはわずか16億3,000万ドルと比較的低く、まだ成長の可能性を秘めていることを示しています。
次に、Greythorn Asset Managementが3つの具体的なプロジェクトを紹介しますので、一緒に見ていきましょう。
プリズマ解析
プロジェクト名:Prisma Finance
プロジェクトタイプ:LSDFi
トークン名:PRISMA
**暗号資産ランク#:**1005
TVL: $414.39m
時価総額: $16.48m
完全希薄化後の見積もり:$ 326.85 m
Prisma Financeは、イーサリアム流動性ステーキングデリバティブの可能性を解き放つことに焦点を当てた分散型金融プラットフォームです。 Prismaでは、ユーザーはwstETH、rETH、cbETH、sfrxETHなどの流動性ステーキングデリバティブ(LSD)を完全な担保として使用して、ステーブルコイン(mkUSD)を鋳造することができます。
Prisma Financeを使用する利点は次のとおりです。
担保として複数のタイプのLSDのサポート:現在、Prismaでは、ユーザーはwstETH、rETH、cbETH、およびsfrxETHを使用してmkUSDをミントできます。 複数の収益:LSD自体のリターンに加えて、ユーザーはmkUSDを鋳造することでより高い利回りを得ることができます。 ユーザーは、ステーブルコインを安定プールに預けることで、最大26.36%のAPR利回り(APR)を獲得できます。 さらに、アクティブなmkUSDデットを維持することで、ユーザーは毎週追加のPRISMAトークンで報酬を得ることができます。 価値の保存:完全に担保された性質により、mkUSDは比較的安定した資産です。 同時に、ユーザーに大幅な追加収益をもたらすこともできます。
競合 他社：
| | | | | | --- | --- | --- | --- | | プロジェクト名 | プリズマファイナンス | Lybraファイナンス | ペンドル | | TVL | $ 414.39メートル| $ 302.79メートル| $ 235.29メートル| | FDV | $ 326.85メートル| $ 112.13 M | $ 372.09メートル| | FDV/TVL比 | 78.87パーセント| 37.03パーセント| 158.14パーセント|
トークンエコノミー:
PRISMAは、Prismaプロトコルのガバナンストークンであり、最大総供給量は3億です。 ユーザーは、次の手順でPRISMAを獲得できます。
*安定性プールへの入金 *ミント新しいmkUSD *アクティブなmkUSD債務を維持する *ステークカーブ/コンベックスLPトークン
PRISMAは、プロトコル手数料(ミント/償還手数料と貸付利息手数料)と利回りの増加を得るためにロックすることができ、PRISMA発行の分配に関する投票やプロトコルの所有権に関する投票に使用できるロックウェイトを受け取ることができます。 ロックアップ期間は最大52週間です。
| | | | | --- | --- | --- | | 配布 | パーセンテージ | 詳細 | | 排出問題 | 62%| Prisma DAOによって導かれ、Prismaプロトコル内の特定の行動に対してインセンティブが与えられます。 この部分は、流動性プールの流動性を奨励するためにも使用できます | コアコントリビューター | 20パーセント| 12ヶ月間の線形権利確定 | | 初期のサポーター | 10パーセント| 12ヶ月間の線形権利確定 | | トレジャリー | 5パーセント| Prisma DAO Treasuryに入金 | | ポイントホルダー | 3パーセント| veCRV投票者とPrismaポイント保有者に配布されます
出典:分散型金融ラマ()
投資家の概要:
| | | | | | --- | --- | --- | --- | | マイケル・エゴロフ(Curve創業者) | C2tP (Convex創業者) | FRAXファイナンス | 円錐ファイナンス | | テトラノード | OKXベンチャーズ | ラマ空軍 | CoinGecko創設者 | | DeFi(デファイダッド) | ミスターブロック | インポッシブル・ファイナンス | GBVの | | Swell Network 創設者 | 不可知論的ファンド | Ankrの創業者 | 0xマキ |
リステーク・ファイナンス分析
プロジェクト名:Restake Finance
プロジェクトタイプ:LSDFi
トークン名: RSTK
暗号資産ランク#: 該当なし
TVL: $4.7m
時価総額: $36.7 m
完全希薄化後の見積もり:$ 192.5m
プロジェクト概要
Restake Financeは、EigenLayerにモジュール式の流動性ステーキングソリューションを提供することで、ステーキングの状況に革命をもたらしたDeFiプロトコルです。 この革新的なアプローチにより、ユーザーは資産をロックしたり、複雑なインフラストラクチャに対処したりすることなく、イーサリアムとEigenLayerのステーキング報酬を得ることができます。 DAO(DAO)によって管理されるRestake Financeは、主に利回りを生み出す戦略に焦点を当て、ガバナンスと実用的なアプリケーションのためにRSTKトークンを活用しています。
Restake Financeの主な特徴は、新しく発売されたRe-Staking Ether Token(rstETH)を使用して、EigenLayer内のLST(stETHなど)の流動性再ステーキングを容易にする機能です。
プロセスは非常に簡単で、ユーザーはLSTをプロトコルに預け、その代わりにrstETHを受け取ります。 このrstETHは、イーサリアムの再ステーキングのトークン形式を表し、本質的に流動性再ステーキングトークン(LRT)として機能します。 rstETHを保有することで、イーサリアムのステーキング報酬(3%〜5%と推定)と、EigenLayerの上位層の報酬(10%以上と推定)をシームレスに獲得することができます。
ユーザーの視点から見ると、LSDFiは収益を再投資するユニークな機会を提供し、イーサリアム本来の利息を蓄積し続けることができるだけでなく、他のアクティブな検証システムに参加することもできます。 EigenLayerの機能には、追加のリスク調整後のメリットがあり、これは追加のメリットです。
トークンエコノミクス
1)Restake Financeエコシステムのユーティリティおよびガバナンストークン$RSTK →ます。
RSTKの最大供給量は1億トークンです。
RSTKの値はEigenLayerの成功を反映し、EigenLayerの利点に直接関係します。 EigenLayerの収益の増加と、そのモジュールの拡大と幅広い適用により、RSTK保有者は、Restake Financeプラットフォームでのより大きな収益蓄積の恩恵を受けることができます。
料金体系に関しては、Restake Financeは、プラットフォームによって生成されたEigenLayer報酬に加えて、10%の固定手数料を実装しています。 この手数料は2つの部分に分かれており、その半分であるEigenLayer報酬総額の5%がステーカーに発行され、投資と参加に対して報酬が与えられます。 残りの半分も総報酬の5%で、プラットフォームの国庫で使用されます。 この割り当ては、運用コストをカバーし、それによってプラットフォームの成長を維持および促進するために不可欠です。
使用
V1.0 では、ユーザーは次のことができます。
RSTKを保有し、Restake Financeのガバナンスに参加する
RSTKをステークして、プロトコルの収益の一部を獲得する
RSTKをステークしてEigenLayerのローカル歩留まりを増やす
RSTKの流動性を提供し、さらなる利回り向上を図ります。
これは、RSTKトークンをステーキングするか、流動性インセンティブを通じて取得できます。 RSTKと同じ価値と供給上限を維持しますが、違いは取引や譲渡ができないことです。 しかし、sRSTK保有者は、DAO内で統治し、共有する権利を持っています。
長期的な目標との整合性を確保するために、sRSTKには45日間の権利確定期間が義務付けられています。 この期間は、プロトコルガバナンスと共有収益創出に対する保有者のコミットメントを強化しました。
配賦 ($RSTK)
| | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 課題 | % | TGE | 崖の期間 | リニアロック解除 | | マイニングプール | 30パーセント| 0%| 該当なし | 24ヶ月| | 公募増資 | 6.6パーセント| 100%| 該当なし | 該当なし | | 戦略発行 | 2.5パーセント| 該当なし | 3ヶ月| 12ヶ月| | 戦略発行2 | 0.8パーセント| 100%| 該当なし | 該当なし | | エアドロップ | 5パーセント| 該当なし | 該当なし | 該当なし | | チーム | 15パーセント| 0%| 6ヶ月| 24ヶ月| | エコシステムのインセンティブ | 15パーセント| 10パーセント| 該当なし | 24ヶ月| | コミュニティシードリリース | 15パーセント| 100%| 該当なし | 該当なし | | パートナー | 10パーセント| 0%| 未定 | 未定 | | LPリザーブ | 5パーセント| 100%| 該当なし | 該当なし |
競合 他社
Restake Financeは、EigenLayerのモジュラー流動性ステーキングスペースをリードしており、特にトークンベースの競争に関しては直接の競合他社がいません。 この分野でのEigenLayerの役割により、Total Addressable Market(TAM)を評価することができます。 ここでの焦点は、イーサリアムの外部、特にアクティブ検証サービス(AVS)を介したレイヤー1(L1)ブロックチェーンです。
2020年第1四半期から2022年第4四半期にかけて、イーサリアム以外のトップPoS(PoS)ネットワークのステーキング報酬は、140%という大幅な年平均成長率(CAGR)を示しました。 2022年の市場は大幅に減少しましたが、3年間のCAGRは37%と依然として印象的であり、この初期のセグメントの成長の可能性を浮き彫りにしています。
2022年末までに、上位25のPoSチェーンのステーキング報酬は約30億ドルに達し、この数字はCAGRを37%と仮定すると、2030年までに250億ドル以上に上昇すると予想されています。 EigenLayerがこれらの報酬の10%を受け取った場合、2030年までに25億ドルのアドレス可能な市場に直面することになります。 現在および新しいPoSシステムの成長見通しは有望であり、ダイナミックなブロックチェーンとステーキングスペースにおけるEigenLayerとRestake Financeにとって良い兆しです。
強気のファンダメンタルズ:
先行者利益:Restake Financeは、EigenLayerのモジュラーリキッドステーキングを開始する最初のプロトコルです。 Restake Financeは、モジュラーリキッドステーキングのパイオニアとして、特にEigenLayer独自のアプローチの適用において、この市場セグメントへの早期参入の恩恵を受けました。 このステータスにより、強力なブランドを構築し、アーリーアダプターを引き付け、業界標準を設定することができます。 革新的な技術:この技術は、再ステーキングとモジュラーステーキングソリューションをサポートし、ステーキングエコシステムにとって大きな前進となります。 このイノベーションは、ステーキング業務においてより柔軟性と効率性を求めるユーザーにアピールするかもしれません。 対応可能な市場規模:ステーキング市場は、特にイーサリアム以外で急速に成長しています。 有利なステーキング報酬とPoS(PoS)ネットワークへの関心の高まりにより、EigenLayerとRestake Financeが提供するサービスのアドレス可能な市場全体が拡大しています。 堅牢な収益モデル:Restakeには、ステーキング報酬の一定割合を獲得できる可能性のあるモデルがあり、長期的な持続可能性に不可欠な収益創出のための明確な道筋を提供します。
弱気のファンダメンタルズ:
市場の変動: 暗号資産市場は、変動が大きいことで知られています。 市場価格の大幅な変動は、ステーキング報酬とステーキングプラットフォームへの全体的な関心に影響を与える可能性があります。 規制リスク:暗号資産とブロックチェーン技術の規制環境は、まだ進化しています。 潜在的な規制の取り締まりや不利な政策は、EigenLayerやRestake Financeなどのプラットフォームの運営に悪影響を与える可能性があります。 技術的な課題:複雑な技術分野のパイオニアとして、EigenLayerとRestake Financeは予期せぬ技術的課題に直面する可能性があります。 ユーザー導入の障壁:従来のステーキング方法やその他のプラットフォームからEigenLayerやRestake Financeに切り替えるようユーザーを説得することは、特にユーザーが新しいテクノロジーやプラットフォームに警戒している場合、困難な場合があります。
Libraファイナンス($ LBR)リサーチ
プロジェクト名: Lybra Finance
プロジェクトタイプ:LSDFi
トークン名: $LBR
暗号資産ランク#: 781
TVL: 2億9,600万ドル
時価総額: $27.7 m
完全希薄化後の見積もり:5460万ドル
Lybraは、流動性ステーキングデリバティブ(LSD)を通じて暗号資産市場を安定させることに焦点を当てた分散型プラットフォームです。 Lido FinanceのEthereumPoSとstETHを使用しています。 このプラットフォームは、保有者に安定した利益を生み出すETH資産に裏打ちされた独自のステーブルコインであるeUSDを提供します。 ユーザーは、預け入れたETHとstETHのLSD収入からeUSDで安定した収入を得ることができます。 ユーザーがETHまたはstETHを入金し、eUSDを鋳造すると、stETHの収益を受け取り、eUSDに変換されて配布されます。
Lybra Financeは、従来のベンチャーキャピタルによる資金調達ではなく、イニシャルDEXオファリング(IDO)を実施し、48万ドルの資金調達と11.89倍のROIを達成しました。
現在、ユーザーは約6.43%のAPR利回り(APY)を享受できます。
ライブラV2 -
2023年7月/8月、Lybra Financeは、eUSDのオムニチェーン分散型金融バージョンであるpeUSDの立ち上げにより、エコシステムを強化しました。 V2アップデートでは、eUSDやpeUSDの担保としてrETHやWBETHなど、より幅広い流動性ステーキングトークン(LST)を使用できるようになり、柔軟性が高まります。 V2の注目すべき特徴は、蓄積された利息を維持しながらeUSDをpeUSDに変換し、プロトコルの安定性とフラッシュローンの使用を容易にすることです。
このアップデートにより、esLBRトークン保有者はDAOガバナンスに参加できるようになり、革新的なバウンティプログラムとeUSDペッグを維持する安定化基金に加えて、esLBR保有者に利益をもたらすサービス手数料や返済手数料などの新しい収益源が導入されます。
トークンエコノミー -
**LBRはERC-20トークンで、供給量の上限は1億枚で、ステーキング、ガバナンス、ミント、清算報酬機能をサポートしています。 **
LBR 2024 年 1 月 9 日現在の価格: $1.10
循環供給量:24,949,715
**総供給量:49,173,734 **
最大供給量:100,000,000
ネットワーク:アービトラム(ARB)、イーサリアム(ETH)
トークンの配布:
| | | | | | --- | --- | --- | --- | | 割り当て | % | アンロック率 % | アンロック | | マイニングプール | 55%| 0%| マイニング契約に基づく動的なロック解除 | チーム | 8.5パーセント| 0%| 6ヶ月のクリフ期間の後、今後2年間で直線的にアンロックされます | エコシステムのインセンティブ | 12パーセント| 2パーセント| TGEで2%がアンロックされ、その後2年間で直線的にアンロックされる | 財務省と準備金 | 8パーセント| 0%| TGE後2年以内の線形権利確定 | 井戸 | 1パーセント| 100%| TGEで完全にアンロック | | LPリザーブ | 1パーセント| 100%| TGE で完全にロック解除され、最初の LBRLiquidity プールとして使用されます | アドバイザー | 5パーセント| 0%| TGEでは0%。 その後、1ヶ月のクリフ期間後に10%のロックを解除し、その後1年間にわたって線形権利確定を行います | VC & 機関投資家向け準備金 | 3.5パーセント| 0%| 入場のために予約された機関、VC、およびパートナーは、少なくとも12か月のロック解除が必要です | マーケットメーカーリザーブ | 1.5パーセント| 100%| TGEで完全にアンロック
トークンの使用状況:
esLBRは、同じ値を持ち、LBRの総供給量によって制限されるマネージドLBRです。 取引や譲渡はできませんが、議決権とプロトコルの収益の一部を付与します。 主にマイニング報酬を通じて:
esLBR保有者は、90日間の権利確定期間内にトークンをLBRに変換することができ、LBRまたはesLBRをロックすると、インセンティブプール内のesLBR排出量が最大1.5倍に増加します。
| | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | ロック時間 | 1ヶ月 | 3ヶ月 | 6ヶ月 | 12ヶ月 | | 最大ロックイン励起 | 1.05 | 1.1 | 1.25 | 1.5 |
ロードマップ
*永久取引所の開発と拡大のためのL2への拡張。
競合 他社-
現在のデータによると、Lybra Finance(LBR)は、Liquidity Staking Total Value Locked(LSD TVL)市場で重要な位置を占めており、2億9,481万ドル(18.087%)の市場シェアを占めています。 さらに、エコシステムには大量のstETHが預けられており、その総額は16,538,780ドルにのぼります。
Lybraのバージョン2.0アップデートの発売以来、特にレンディングに関しては、LSDfiスペースの主要なプロトコルになりました。 それでは、Lybra、Prisma、Raftなど、この分野で現在利用可能なさまざまなプロトコルを比較してみましょう。
| | | | | | --- | --- | --- | --- | | | ライブラ | プリズマ | RAFT | | LSD 担保カテゴリー | stETH、WBETH、wstETH、および rETH | wstETH、rETH、cbETHおよびfrxETH | stETH、rETH、cbETH、wbETHおよびswETH | | 最低担保率 | 150%| 120パーセント| 未定 | | ステーブルコイン | 収益の創出 | 収益を生まない | 収益の創出 | | 収益源 | LSDの | 安定性プールとLP | RWAは主に | | 監査法人 | Code4rena, Consensys, ハルボーン | ノボイ、ミックスバイト、ゼリック | 好奇心旺盛なリンゴ、帽子、アヴィッジャーノ、ビットの軌跡 | | セキュリティ | $200kバグバウンティ | 社内リスクアセスメントチーム | $50K バグバウンティ |
ステーブルコインの使用
| | | | | | --- | --- | --- | --- | | 特集 | eUSD*** | mkUSDの*** | 研究*** | | 収益の創出 | はい | いいえ | はい | | フルリンク | はい | いいえ | いいえ | | 過剰担保 | はい | はい | はい | | ステーブルコインのペッグメカニズム | はい | はい | はい |
強気のファンダメンタルズ要因-
弱気のファンダメンタルズ要因-
*バグバウンティはTVLサイズに比べて比較的小さいです。 *分野の若さもリスクをもたらす可能性があります。 より良いイントレレストレート、より多くの機能、またはより強力なセキュリティを提供するより強力な競合他社が出現した場合、Lybra Financeは市場シェアを失う可能性があります。
参照
プリズマファイナンス
Prismaのプロトコル。 (n.d.)。 Prismaプロトコル - 会社。 Prismaのプロトコル。 2023年1月8日、以下から取得。
Prisma ProtocolのTwitterアカウント。 (n.d.)。 Prismaプロトコル - 企業の社会。 2023年1月8日閲覧:
リステークファイナンス
Restake Finance Protocol(リステーク・ファイナンス・プロトコル)。 (n.d.)。 -会社。 リステークプロトコル。 2023年1月8日、以下から取得。
Lybraファイナンス
Lybraファイナンスプロトコル。 (n.d.)。 Lybraプロトコル - 会社。 2023年1月8日、以下から取得。
デューン・アナリティクス (n.d) Lybra Finance Stats. 2023年1月8日、以下から取得。