梁文锋のAI大勝負：500億円を投入したのに、なぜ人を引き留められないのか？

作者：Zeno ; 編集：Zeno

2023年10月、DeepSeekの資金調達計画が初めて浮上し、資本市場は直ちに騒然となった。500億元人民元——この数字は国内AI大規模モデルの単一ラウンド資金調達記録を更新しただけでなく、これまで控えめだった梁文锋と彼のチームをスポットライトの中心に押し上げた。

そしてわずか一年前、梁文锋は「三不原則」——資金調達しない、上場しない、商業化しない——を断固とした宣言をしていた。今や、資本を受け入れるDeepSeekは、追い詰められたのか、それとも積極的に打開策を模索しているのか？

資金調達の豪華な陣容、評価額は直ちに3500億元に突き進む

公開された情報によると、本ラウンドの資金調達で、DeepSeek自身が200億元を出資し、最大の「資金提供者」となった。その他の大手も次々と支援を表明：

· Tencent（テンセント） 100億元

· CATL（寧徳時代） 50億元

· JD.com（京東）、NetEase（网易）、IDGキャピタル 各30億元

· 国家AI産業投資基金も参入し、10億元を出資、投票権も保有

資金調達完了後、DeepSeekの総評価額は3500億元を突破し、国内AIユニコーンの第一陣に名を連ねた。

高考のトップから量子天才へ、彼はすでに「備蓄」していた

梁文锋の物語は、まさに逆転劇の一幕だ。

2002年、彼は湛江市の高考で806点を獲得し、トップの成績を収めた。清華大学を辞退し、第一志望として浙江大学の電子情報工学科を選択。大学時代からコンピュータに夢中になり、卒業後は8万元の資本金からスタートし、量的取引に没頭した。

2015年、幻方量化を設立し、2019年には中国初の資金調達超千億元の量子ヘッジファンドとなり、1年で50〜60億元の純利益を上げた。

しかし、DeepSeekが後に追い越した最大の要因は、梁文锋の「先見の明」だった——2021年から、幻方は大量の英偉達（NVIDIA）のA100グラフィックスカードを蓄積していた。2023年には、国内で万枚以上のGPUを所有する企業はわずか5社、その中で幻方は唯一、インターネット大手以外の「カード所有大手」だった。

この計算能力の蓄積こそが、DeepSeek V3の突如の登場を支える土台となった。

爆発的ヒットの後、次々と危機が訪れる

2024年12月、DeepSeek V3がリリースされ、7日間で1億人のユーザーを突破し、その成長速度はChatGPT（2か月かかった）を凌ぎ、国産大規模モデルの象徴的な黒馬となった。

しかし、爆発的な成功の裏には問題も浮上した。

❶ 人材流出、株式権利がなければ人は留まらない

Luo Fuli（羅福莉）は雷軍に引き抜かれてXiaomi（小米）へ、Guo Daya（郭達雅）はByteDance（字節跳動）へと転職し、少なくとも5名のコア研究開発者が次々と離脱した。AI人材の争奪戦は激化し、株式やストックオプションによるインセンティブがなければ、DeepSeekは人材を引き留めることができない。

❷ 計算能力競争、資金は無限に燃える

大規模モデルはもはやアルゴリズムの勝負ではなく、グラフィックスカードの軍拡競争となった。OpenAI、ByteDance、Alibaba（阿里）は毎年、チップ、データセンター、電力費に数十億元を投じている。DeepSeekの新バージョンにはV3の2〜3倍の計算能力が必要で、H100グラフィックスカード1枚だけで20万元以上、拡張には数十億元の投資が必要となる。早期に蓄積したA100は「老朽化」し、量子取引で稼いだ資金では到底賄えない底なしの穴となっている。

❸ 上場のタイミングを逃すな

Zhipu AI（智谱AI）、MiniMaxの上場後の株価は大きく上昇し、KaoLa（考拉）も上場準備中だ。もしDeepSeekがこの資本の波に乗り遅れれば、一段階の市場評価は直接縮小し、場合によっては崩壊もあり得る。

KaoLa経済観察：妥協は生き残るための選択

当初の「三不原則」は理想的だったが、現実は厳しい。

梁文锋は自前資金でゆっくり進もうと考えていたが、AI大規模モデルの競争はすでに、資金を燃やして時間と規模を買う過酷なゲームに変わっていた。資金調達しなければ、計算能力は遅れ、人才は流出し、評価額は縮小する——どれも死穴だ。

今や、DeepSeekが資本を受け入れる選択は、「初心を裏切る」ことではなく、業界の法則を冷静に理解した結果だ。500億元の資金が到達した今、真に技術的な壁とビジネスの閉鎖環を築けるかどうかが、次の局面の鍵となる。

結局のところ、資金を調達することは入場券に過ぎず、未来を切り開くことこそが本当の実力だ。