個人投資家：クレジットスプレッドを取引しています。リスクは限定されていて、最大損失は常にわかっています。

私：それで、最大の利益は？
個人投資家：こちらも上限があります。それがトレードオフです。
私：つまり、あなたが強気な企業に対して、自分の上昇を制限するレッグを買った… それは、どうせ所有したいものの下落をヘッジするため？
個人投資家：…そんなふうに考えたことはなかった。
私：自分の確信に対してヘッジするためにお金を払っているわけです。強気なら、強気でいればいい。私はポートフォリオ保証のプットを売り、長期のコールを買って最良のセットアップを拡大します。良いものには上限を設けません。
個人投資家：つまり、自分の勝ちを制限するために支払うのをやめるべき？
私：リスクを限定するのは賢いと思います。でも、素晴らしい企業の上昇を制限するのは賢明ではありません。
「賢いリスク管理」として自分の上昇を制限するために支払わないでください…
スプレッドは、同じ企業に対して強気と弱気を同時に賭けることです。
片方を選びなさい。ポートフォリオ保証のプットを売り、勝ちを伸ばしましょう。