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美SEC拟废除关键NMS规则，或为链上美股交易「重大松绑」
MarsBitNews
2026-06-12 05:10:24
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火星财经消息、6 月 12 日、米 SEC 提出拟撤销《Regulation NMS》中的两项核心规则——Rule 611 与 Rule 610(e)、以简化市场结构并促进美国资本市场长期发展。
SEC 主席 Paul Atkins 表示、该提案旨在降低交易成本、并通过竞争与市场机制推动市场结构持续演进。
相关规则于 2005 年设立、其中 Rule 611 要求交易必须执行「最佳报价保护」、禁止以劣于其他交易场所报价的价格成交；Rule 610(e) 则禁止出现「锁定或交叉报价」。
分析人士指出、这一调整可能对代币化美股及 DeFi 交易产生结构性影响。
Galaxy Digital 研究主管 Alex Thorn 表示、Rule 611 长期构成链上股票交易的核心约束、因为自动做市商（AMM）机制天然难以满足跨市场最优报价与交易路由要求。
若规则被废除、市场执行可能更多转向基于「最佳执行义务」的框架、从而为链上交易、自动做市与代币化股票提供更大制度空间。
TD Cowen 分析认为、该提案大概率将在 2027 年第一季度正式落地、但 SEC 可能在最终规则出台前就通过豁免机制推动早期代币化试点。
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SEC 主席 Paul Atkins 表示、该提案旨在降低交易成本、并通过竞争与市场机制推动市场结构持续演进。
相关规则于 2005 年设立、其中 Rule 611 要求交易必须执行「最佳报价保护」、禁止以劣于其他交易场所报价的价格成交；Rule 610(e) 则禁止出现「锁定或交叉报价」。
分析人士指出、这一调整可能对代币化美股及 DeFi 交易产生结构性影响。
Galaxy Digital 研究主管 Alex Thorn 表示、Rule 611 长期构成链上股票交易的核心约束、因为自动做市商（AMM）机制天然难以满足跨市场最优报价与交易路由要求。
若规则被废除、市场执行可能更多转向基于「最佳执行义务」的框架、从而为链上交易、自动做市与代币化股票提供更大制度空间。
TD Cowen 分析认为、该提案大概率将在 2027 年第一季度正式落地、但 SEC 可能在最终规则出台前就通过豁免机制推动早期代币化试点。