#StrongNonfarmPayrollsRekindleRateHikeFear

#StrongNonfarmPayrollsRekindleRateHikeFear

*#強い非農業部門雇用者数が利上げ恐怖を再燃* - 今月、市場はまさにその雰囲気に襲われた。強い雇用統計＝「おっと、連邦準備制度理事会（Fed）が再び利上げするかもしれない」。

1. *それを引き起こした5月のNFPデータ*
*2026年5月のNFP*: +172,000の雇用増加、予想は88,000 - ほぼ倍

*失業率*: 4.3%で横ばい

*市場の反応*: 株式は売られ、ドルは2か月高に急騰

2. *なぜこれが再燃した利上げ恐怖の理由*
*利上げ確率が跳ね上がった*:
- *カルシ予測市場*: 今年の利上げ確率52%、前回の25.3%から上昇
- *CME FedWatch*: 今年の金利上昇確率50%
- *CoinCentral*: 利上げ確率68.3%、前日50.4%、「短期的な利下げを事実上排除」

*Fedの背景*:
1. *コアインフレ率*は依然として粘り強く、4月は前年比3.3%
2. *Fed議長ケビン・ウォーシュ*が指導に就任 - 市場は彼がインフレ懸念が高まれば利上げを示唆すると期待
3. *ゴールドマン・サックス*は経済の堅調さから最初の利下げを2026年12月に延期

3. *市場の反響*
*株式*: ナスダック -2.1%、S&P 500 -1.1%、ダウ -140ポイント（雇用報告日）

*ドル*: 約2か月ぶりの高値に急騰。DXYは99.717、2か月高

*債券*: 10年国債利回り上昇、テクノロジー/AI株は下落

*円*: 160.29円に下落、介入ゾーン

4. *Fedのジレンマ*
強い労働市場＝Fedはまだ利下げ不要。しかし、「岩と硬い場所の間」にいる:
1. *利上げ側*: 雇用の堅調さ + 粘り強い3.3%のコアインフレ＝引き上げ圧力
2. *利下げ側*: 関税 + 成長懸念。IMFは米国のインフレが2027年末までに2%目標に達すると予測

*パウエル/ウォーシュの見解*: Fedは「労働市場が持続的に引き締まること」を望むが、過熱させたくない。強い雇用は予想以上の利上げを促す可能性も

結論
172,000の雇用増加が「早期利下げ」シナリオを打ち消した。今、市場は代わりに50-68%の確率で利上げを織り込んでいる。次のインフレデータ次第でウォーシュが実際にトリガーを引くか決まる。

これがBTCが$66K まで下落した理由 - リスク資産は「長期高止まり」を嫌う。

あなたはFedが再び利上げすると考えるか、それともこれはただの恐怖の声か？

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