原文タイトル：《暴落後の人間模様：機関投資家は底値買いを叫び、トレーダーは米国株に目を向ける》原文著者：馬赫、Foresight News
原文著者：Foresight News
原文出典：
転載：火星财经
6月6日、BTCは一時6万ドルの節目を割り込み、最安値は59,130ドルまで下落した。6月8日、ビットコイン価格は63,000ドル付近に回復したが、以前の重要な整数節目を割り込み、市場の信頼と感情に重い打撃を与え続けている。
現在の恐怖指数は15で、市場のセンチメントは依然極度の恐怖状態にある。多くのアルトコインも同調し、市場全体が深刻な下落局面に陥っている。
今は底値買いの区間なのか？機関投資家やトレーダーなどがそれぞれ見解を示している。
Glassnode共同創業者：4.6万〜5.4万ドルが重要な底値範囲
Glassnodeの共同創業者ラファエルは、次のように述べている。ビットコインは過去の高値から約50％下落しており、オンチェーンデータによると、BTCは現在、実現価格の中央値（64,100ドル）と200週移動平均線（61,700ドル）の重要なサポートエリア付近で推移している。
歴史的に見て、ビットコインはこの水準を下回る取引時間は約7％に過ぎない。
長期評価モデルによると、200週移動平均線の下には、実現価格（約54,000ドル）、CVDD（約46,200ドル）、バランス価格（約40,000ドル）、デルタ価格（約35,000ドル）が順に分布している。過去の熊市底値はこれらのコスト範囲に触れた後に反転しており、その中でもCVDDは最も正確な底値のアンカーと考えられている。現在のモデル推定では、4.6万〜5.4万ドルがより高い確率の底値エリアであり、3.5万〜4万ドルは極端な恐怖シナリオ下の深い投降エリアであり、歴史上取引日数はわずか3％未満だ。
しかし、ビットコイン市場の成熟に伴い、サイクルの下落幅は縮小傾向にある。過去の熊市では最大下落率は85％、84％、77％だったのに対し、今回の下落はこれまでの最高値から約50％の下落にとどまっている。これは、市場にはさらなる下落の可能性が残っていることを示す一方、より高確率の底値は4.6万〜5.4万ドルの範囲にあると考えられる。今後反発した場合、75,000〜79,000ドルが最初の重要な修復エリアとなり、より大きな抵抗線は約93,000ドルの50週移動平均線付近や過去の高値に位置する。
NYDIGグローバルリサーチ責任者：AIが大量の暗号資金を吸収
NYDIGのグローバルリサーチ責任者グレッグ・チポラロは、調査レポートの中で、AIと暗号投資家の重複度は多くの人の想像を超えていると述べている。両者とも、新興技術へのエクスポージャーと超過リターンを求める投資家を惹きつけている。AI関連株が市場を上回るパフォーマンスを続ける中、資金は流入し続け、暗号市場からの資金循環も起きている。投資家はまた、数年来最大規模のテックIPOサイクルに備えているとも指摘している。量子コンピューティングやStrategyによるBTC売却も市場の懸念を高めている。
グレッグ・チポラロのレポートによると、多くの指標が過去の重要な底値と一致する水準に近づいている。ビットコインのMVRV比率は1.2に低下し、最近の利益保持者の供給比率は50％未満に落ちている。これは、投降と関連付けられるもう一つの指標だ。しかし、今回の下落幅は歴史的標準から見ても比較的穏やかだと指摘している。彼は、ビットコインはピーク時（10月の126,000ドル）から約53％下落しており、過去のサイクルの75〜90％の下落と比べると浅いと述べている。底値がすでに形成されたかどうかは、機関の需要が構造的にサイクルを変えたか、あるいは単により深い調整を遅らせているだけかに依存するとしている。
スタンダードチャータード銀行のデジタル資産リサーチ責任者：ビットコインの底値はほぼ形成済み
スタンダードチャータード銀行のデジタル資産リサーチ責任者ジェフリー・ケンドリックは、「ビットコインの底値はほぼ形成済み」と述べており、現在の価格帯は投資家が待ち望んでいた買い場の可能性があると指摘している。
今回の下落の主な要因はStrategyによる32BTCの売却だが、2022年末の歴史的経験を参考にすると、Strategyはすぐにより大規模な買い戻しを行う可能性が高く、買い戻し規模は以前の売却量の10倍、あるいは100倍に達する可能性もある。
買い注文が確認されれば、市場の底打ちの重要なシグナルとなる。
StriveのCEO：ビットコインは200週移動平均線に到達（歴史上5回目）、過去4回は完璧な底値買いのタイミング
資産運用会社StriveのCEOマット・コールは、CNBCのSquawk Box Europeで、ビットコインが200週移動平均線に到達したのは歴史上5回目であり、そのうち4回は「完璧な底値買いのタイミング」だったと述べている。彼はまた、ビットコインのファンダメンタルズは「これまでになく良好」であり、今回の200週平均線到達は歴史的な買いのチャンスと見ている。
トレーダーのユージン：暗号市場から一時撤退し、米国株にシフト、底値買いはもうしない
トレーダーのユージン・ング・アー・シオは、個人チャンネルで、今年5月13日以降、暗号通貨市場からほぼ撤退し、主に株式市場の研究に集中していると述べた。彼は、現在の暗号市場と比べて、株式市場の方が研究の深さ、認知の難しさ、取引・投資の機会の面で魅力的だと考えている。業界の現状を踏まえ、今後しばらくはこの戦略を維持し、暗号業界の動向には注目し続けるが、実際の取引には参加しないとした。
ユージンはさらに、極めて魅力的なリスク・リターン比の機会が現れない限り、暗号市場に再参入する計画はないと述べている。現状では、そのような条件は見当たらないと判断している。暗号市場の成長軌道は、取引や投資の魅力を弱めており、短期的には伝統的な株式市場に重心を置き続けると語った。
Strategyに関しては、リスクが始まったばかりだと考えている。彼は、Strategyが最近さらにビットコインを売却したとしても、それは問題を先送りにしているだけであり、根本的な解決ではないとも述べている。
Strategyとビットコインの高い連動性が崩れるまでは、ビットコインの買いポジションは期待できないと見ている。市場の底値については判断できないとしつつも、「ナンピン」的な底値買いはもうしないと明言した。
トレーダーのKilla：今は待機して買いの好機
トレーダーのKillaは、6月6日のビットコイン下落時にツイートし、「今は世代交代の買いの好機」と述べた。6月8日には、BTCは「最終段階」および「最終延長」に入り、90％のポジションを投入したと明かした。
また、Killaは、先週末の崩壊時に出現した「保護的な買い注文壁」が未だ撤回されていないとし、短期的にこれらのサポートラインに素早く触れる可能性は低いと考えている。Killaは、BTCに特化したクオンツトレーダーであり、2025年5月に今回の牛市のピークを予測していた。
アナリストDarkfost：ビットコインは極端に過小評価された領域に入った
アナリストのDarkfostは、データをもとに、ビットコインがPower Lawモデルの4％分位線を下回り、極端に過小評価された領域に入ったと指摘している。歴史上、こうした評価水準にある時間はわずか4％に過ぎない。Darkfostは、これは長期的にポジションを構築するのに適した時期であり、短期的な価格予測ではないと強調している。
Polymarketのデータ：BTCが5.5万ドルを下回る確率は72％
Polymarketの最新データによると、BTCが4.5万ドルを下回る確率は41％、5万ドルを下回る確率は56％、5.5万ドルを下回る確率は72％となっている。4万ドル割れの確率は31％、3.5万ドル割れの確率はわずか21％だ。
市場の大半は、BTCが3.5万〜4万ドルを下回る可能性は低いと見ている。
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暴落後の異なる選択：機関投資家は底値買い、トレーダーは米国株に乗り換え
原文タイトル：《暴落後の人間模様：機関投資家は底値買いを叫び、トレーダーは米国株に目を向ける》原文著者：馬赫、Foresight News
原文著者：Foresight News
原文出典：
転載：火星财经
6月6日、BTCは一時6万ドルの節目を割り込み、最安値は59,130ドルまで下落した。6月8日、ビットコイン価格は63,000ドル付近に回復したが、以前の重要な整数節目を割り込み、市場の信頼と感情に重い打撃を与え続けている。
現在の恐怖指数は15で、市場のセンチメントは依然極度の恐怖状態にある。多くのアルトコインも同調し、市場全体が深刻な下落局面に陥っている。
今は底値買いの区間なのか？機関投資家やトレーダーなどがそれぞれ見解を示している。
Glassnode共同創業者：4.6万〜5.4万ドルが重要な底値範囲
Glassnodeの共同創業者ラファエルは、次のように述べている。ビットコインは過去の高値から約50％下落しており、オンチェーンデータによると、BTCは現在、実現価格の中央値（64,100ドル）と200週移動平均線（61,700ドル）の重要なサポートエリア付近で推移している。
歴史的に見て、ビットコインはこの水準を下回る取引時間は約7％に過ぎない。
長期評価モデルによると、200週移動平均線の下には、実現価格（約54,000ドル）、CVDD（約46,200ドル）、バランス価格（約40,000ドル）、デルタ価格（約35,000ドル）が順に分布している。過去の熊市底値はこれらのコスト範囲に触れた後に反転しており、その中でもCVDDは最も正確な底値のアンカーと考えられている。現在のモデル推定では、4.6万〜5.4万ドルがより高い確率の底値エリアであり、3.5万〜4万ドルは極端な恐怖シナリオ下の深い投降エリアであり、歴史上取引日数はわずか3％未満だ。
しかし、ビットコイン市場の成熟に伴い、サイクルの下落幅は縮小傾向にある。過去の熊市では最大下落率は85％、84％、77％だったのに対し、今回の下落はこれまでの最高値から約50％の下落にとどまっている。これは、市場にはさらなる下落の可能性が残っていることを示す一方、より高確率の底値は4.6万〜5.4万ドルの範囲にあると考えられる。今後反発した場合、75,000〜79,000ドルが最初の重要な修復エリアとなり、より大きな抵抗線は約93,000ドルの50週移動平均線付近や過去の高値に位置する。
NYDIGグローバルリサーチ責任者：AIが大量の暗号資金を吸収
NYDIGのグローバルリサーチ責任者グレッグ・チポラロは、調査レポートの中で、AIと暗号投資家の重複度は多くの人の想像を超えていると述べている。両者とも、新興技術へのエクスポージャーと超過リターンを求める投資家を惹きつけている。AI関連株が市場を上回るパフォーマンスを続ける中、資金は流入し続け、暗号市場からの資金循環も起きている。投資家はまた、数年来最大規模のテックIPOサイクルに備えているとも指摘している。量子コンピューティングやStrategyによるBTC売却も市場の懸念を高めている。
グレッグ・チポラロのレポートによると、多くの指標が過去の重要な底値と一致する水準に近づいている。ビットコインのMVRV比率は1.2に低下し、最近の利益保持者の供給比率は50％未満に落ちている。これは、投降と関連付けられるもう一つの指標だ。しかし、今回の下落幅は歴史的標準から見ても比較的穏やかだと指摘している。彼は、ビットコインはピーク時（10月の126,000ドル）から約53％下落しており、過去のサイクルの75〜90％の下落と比べると浅いと述べている。底値がすでに形成されたかどうかは、機関の需要が構造的にサイクルを変えたか、あるいは単により深い調整を遅らせているだけかに依存するとしている。
スタンダードチャータード銀行のデジタル資産リサーチ責任者：ビットコインの底値はほぼ形成済み
スタンダードチャータード銀行のデジタル資産リサーチ責任者ジェフリー・ケンドリックは、「ビットコインの底値はほぼ形成済み」と述べており、現在の価格帯は投資家が待ち望んでいた買い場の可能性があると指摘している。
今回の下落の主な要因はStrategyによる32BTCの売却だが、2022年末の歴史的経験を参考にすると、Strategyはすぐにより大規模な買い戻しを行う可能性が高く、買い戻し規模は以前の売却量の10倍、あるいは100倍に達する可能性もある。
買い注文が確認されれば、市場の底打ちの重要なシグナルとなる。
StriveのCEO：ビットコインは200週移動平均線に到達（歴史上5回目）、過去4回は完璧な底値買いのタイミング
資産運用会社StriveのCEOマット・コールは、CNBCのSquawk Box Europeで、ビットコインが200週移動平均線に到達したのは歴史上5回目であり、そのうち4回は「完璧な底値買いのタイミング」だったと述べている。彼はまた、ビットコインのファンダメンタルズは「これまでになく良好」であり、今回の200週平均線到達は歴史的な買いのチャンスと見ている。
トレーダーのユージン：暗号市場から一時撤退し、米国株にシフト、底値買いはもうしない
トレーダーのユージン・ング・アー・シオは、個人チャンネルで、今年5月13日以降、暗号通貨市場からほぼ撤退し、主に株式市場の研究に集中していると述べた。彼は、現在の暗号市場と比べて、株式市場の方が研究の深さ、認知の難しさ、取引・投資の機会の面で魅力的だと考えている。業界の現状を踏まえ、今後しばらくはこの戦略を維持し、暗号業界の動向には注目し続けるが、実際の取引には参加しないとした。
ユージンはさらに、極めて魅力的なリスク・リターン比の機会が現れない限り、暗号市場に再参入する計画はないと述べている。現状では、そのような条件は見当たらないと判断している。暗号市場の成長軌道は、取引や投資の魅力を弱めており、短期的には伝統的な株式市場に重心を置き続けると語った。
Strategyに関しては、リスクが始まったばかりだと考えている。彼は、Strategyが最近さらにビットコインを売却したとしても、それは問題を先送りにしているだけであり、根本的な解決ではないとも述べている。
Strategyとビットコインの高い連動性が崩れるまでは、ビットコインの買いポジションは期待できないと見ている。市場の底値については判断できないとしつつも、「ナンピン」的な底値買いはもうしないと明言した。
トレーダーのKilla：今は待機して買いの好機
トレーダーのKillaは、6月6日のビットコイン下落時にツイートし、「今は世代交代の買いの好機」と述べた。6月8日には、BTCは「最終段階」および「最終延長」に入り、90％のポジションを投入したと明かした。
また、Killaは、先週末の崩壊時に出現した「保護的な買い注文壁」が未だ撤回されていないとし、短期的にこれらのサポートラインに素早く触れる可能性は低いと考えている。Killaは、BTCに特化したクオンツトレーダーであり、2025年5月に今回の牛市のピークを予測していた。
アナリストDarkfost：ビットコインは極端に過小評価された領域に入った
アナリストのDarkfostは、データをもとに、ビットコインがPower Lawモデルの4％分位線を下回り、極端に過小評価された領域に入ったと指摘している。歴史上、こうした評価水準にある時間はわずか4％に過ぎない。Darkfostは、これは長期的にポジションを構築するのに適した時期であり、短期的な価格予測ではないと強調している。
Polymarketのデータ：BTCが5.5万ドルを下回る確率は72％
Polymarketの最新データによると、BTCが4.5万ドルを下回る確率は41％、5万ドルを下回る確率は56％、5.5万ドルを下回る確率は72％となっている。4万ドル割れの確率は31％、3.5万ドル割れの確率はわずか21％だ。
市場の大半は、BTCが3.5万〜4万ドルを下回る可能性は低いと見ている。