最近テックセクターを観察していて、マグニフィセントセブンの株がどのように変化しているかに興味深い点に気づきました。これらの企業はかつてAIブームの初期に絶大な支配力を持っていましたが、今では評価や投資家のセンチメントにかなりの圧力がかかっています。

問題は、AIへの投資が実際にリターンを正当化するかどうかについて懸念が出始めていることです。しかし、注目すべき点は、これらの株のいくつかが、以前の水準と比べて実際に妥当と思えるレベルで取引されていることです。

最近私の目を引いたのはMeta Platformsです。将来の利益倍率がわずか21倍で、今のところマグニフィセントセブンの中で最も割安です。多くの人はMetaをFacebook、Instagram、WhatsApp、Messengerから知っています—これらのプラットフォームには毎日35億人のアクティブユーザーがいます。しかし、あまり見落とされがちなのは、彼らがAIの側面で何を構築しているかです。

彼らは独自の大規模言語モデルを開発し、データセンターに大規模な投資をしています。ここでの狙いは明白です—AIを直接彼らのコアビジネスである広告に応用しているのです。これらのアプリのユーザー体験をより良いAI機能で向上させることで、人々はより長く滞在します。滞在時間が増えれば、広告主はより多くの広告費を支払う意欲が高まります。これが収益の乗数効果です。

広告の改善だけでなく、Metaは広告ターゲティングと結果の向上にも取り組んでいます。時間が経つにつれて、これが大幅に高い広告収益に繋がる可能性があります。そして、彼らの研究開発は、将来的に全く新しい製品ラインや収益源を開く可能性も秘めています。

私がMetaに魅力を感じるのは、純粋なAI企業とは異なり、すでに何十億ドルも稼ぐ巨大で収益性の高いビジネスを持っている点です。その既存のキャッシュフローは、成長投資や株主へのリターンに資金を回すための十分な余裕を与えています。これは非常に堅実な基盤です。

だから、今のところMetaはマグニフィセントセブンの中でも特に面白い投資先の一つに見えます。評価は以前より魅力的になっており、AIの潜在的な上昇余地も実際に存在しますが、まだ完全には織り込まれていません。