時空を超えた金融革命：株式トークン化とオンチェーン金融の新時代

暗号通貨業界で長年の経験を積んできた私たちは、しばしば暗号通貨の観点から問題を考えることに慣れています。しかし、株式トークン化について話すとき、もしかしたら私たちは視点を変え、伝統的な金融のニーズからこの問題を考える必要があるかもしれません。

株式のトークン化の意義は、暗号通貨市場がそれを必要としているかどうかではなく、従来の株式市場がブロックチェーン技術による革新を必要としているかどうかにあります。もしあなたが上場予定の企業のCEOだと想像してみてください。2つの選択肢があります。1つは、伝統的な取引時間が限られ、地域制限が厳しい市場。もう1つは、24時間営業で、世界中のユーザーが参加できる市場です。どちらの選択肢が魅力的かは言うまでもありません。

さらに進んで、株式トークンが取引可能であるだけでなく、分散型金融(DeFi)エコシステム内で担保として使用され、利回り製品に参加できる場合、株式には全く新しいアプリケーションシナリオと価値がもたらされます。このような流動性の向上と用途の多様化は、間違いなくより多くの企業が株式トークン化の道を選ぶことを引き寄せるでしょう。

過去数年間、株式トークン化の試みは顕著な成功を収めていませんでしたが、現在の市場環境は根本的に変化しています。ビットコインETFの承認、従来の金融機関の暗号分野への大規模な参入、そしてより友好的な政策環境により、株式トークン化のタイミングは成熟したようです。

特に注目すべきは、この波を推進しているのが暗号通貨のネイティブ勢力ではなく、ブラックロックやゴールドマン・サックス、JPモルガンなどの伝統的な金融大手であるということです。これらの機関は巨額の資産を握っているだけでなく、株式発行権や大量の機関顧客資源をも掌握しています。彼らの株式トークン化の推進は、実際には新たに出現するグローバルで24時間稼働する金融市場を支配する方法を模索しているのです。

オンチェーン金融は、従来の金融と比較して顕著な利点を持っています。24時間365日、地域に制約のない取引環境に加えて、ブロックチェーン技術は記帳、決済、清算コストを大幅に削減し、効率を向上させることができます。従来の取引所は、これらの分野で毎年数億ドルの支出をしていますが、ブロックチェーン技術はこれらのコストをほぼゼロに近づけることができます。

さらに重要なのは、オンチェーン金融が時間、空間、速度に関する従来の金融市場の制約を完全に打破し、資本効率を大幅に向上させたことです。粗略に推定すると、オンチェーン金融の資本効率は従来の金融の27倍にもなる可能性があります。この効率の向上と、ブロックチェーン固有のコンポーザビリティが、金融革新に無限の可能性を開きました。

しかし、現在の株式トークン化プロセスは、完全な株主権の欠如、流動性の不足、規制の不備など、多くの課題に直面しています。しかし、これらの課題は同時に巨大な機会を意味します。一部の革新的なプロジェクトは、ISINコードの認可を取得したSwarm Marketsや、米国の転送代理店ライセンスを持つDinariのような解決策を積極的に探索しています。

より多くの伝統的な金融大手が参加することで、これらの問題は徐々に解決される見込みです。この「超時空資産運動」はまだ始まったばかりで、未来は無限の可能性に満ちています。

暗号通貨業界の従事者にとって、この改革は新たな機会をもたらしました。イーサリアムやソラナなどの主流の公チェーンは、この運動の主要な受益者となる可能性があります。また、AAVE、Pendle、Hyperliquidなどの代表的なDeFiプロトコルも、株式トークンをサポートしながら事業範囲を拡大することが期待されています。さらに、株式トークンに特化した新しいDeFiプロトコルは、新たな起業機会となる可能性があります。

しかし、ほとんどのアルトコインにとって、展望はあまり楽観的ではないかもしれません。オンチェーン金融インフラストラクチャーやコアコンポーネントにならない限り、彼らはこの変革の中で生き残るのが難しいかもしれません。

最後に、全体の暗号エコシステムの基石として、ビットコインの地位は依然として堅固です。世界的な法定通貨供給量の絶え間ない拡大に伴い、ビットコインはデジタルゴールドおよび価値保存手段としての地位がさらに強化される可能性があります。

この世界を席巻する金融革命の中で、誰もが参加する機会を持っています。重要なのは、機会をつかみ、この新興の金融エコシステムの中で自分の位置を見つけることです。