株式市場でのリターンが年間平均10%になると仮定した場合。

そして

債券の利回りは年率10%でもあり、ほとんどの投資家はどこにお金を入れると思いますか…

ほとんどの人は、その債券を購入するでしょう。なぜなら、それが「リスクフリーリターン」に最も近いものと見なされているからです。

私の言いたいことは、金利が株式市場における重力であるということです。

金利が下がると、株式は通常、PEベースで高く評価されます。
金利が上昇すると、通常株式はPEベースで安く評価される。