翻訳：白話ブロックチェーン! [](https://img.gateio.im/social/moments-60c5abc1f8e1d27b21c5a76c739d99b5)トランプのトレードマークである「政策反転スタイル」は、今度は彼自身のビジネスグループで再び展開されているようです。 ちょうどその前日、トランプ・メディア・アンド・テクノロジー・グループは、そのような取引を否定(TMTG)。 しかし、5月27日、25億ドルのビットコイン購入計画を正式に確認しました。 典型的なトランプスタイル?この重大なニュースは市場を震撼させただけでなく、トランプを新しい「暗号政治実験」の最前線に押し上げ、権力と暗号資産の境界についての世界的な大討論を引き起こしました。あるメディア会社がこれほど巨額のビットコインを購入した——これは一体何を意味するのか？この複雑な操作を分析してみましょう。 **資金はどこから来て、どこに投資されるのか?**まず、基本的な問題を見てみましょう：資金はどこから来るのですか？公式発表によると、この25億ドルは2つの部分に分かれています：* 15億ドル：普通株式の発行を通じて調達* 10億ドル：ゼロクーポン転換優先債券を通じて調達し、価格プレミアム35%で設定言い換えれば、これはかなり複雑な資金調達構造です。普通株部分は直接的な株式資金調達です; 転換社債は高リスク投資家を惹きつけることを目的としており、株価(とビットコイン)が上昇すれば、潜在的なリターンは非常に高くなります。* ビットコインが上昇すると → TMTGのバランスシートが強化される → 株価が上昇する → 債券保有者は転換時に利益を得る* ビットコインが下落すると → 会社の資産が減少する → 株主(や会社そのもの)が損失を被る可能性があるしたがって、これは単なるビットコイン投資ではありません——ビットコインを燃料としたフィードバックループを構築しようとしています。初期のMicroStrategyに似ています……しかし今回は、テクノロジー企業ではなく、メディアコンテンツグループです。 **なぜビットコインを蓄えるのか?**TMTGのCEO、デヴン・ヌニェスは次のように説明しました。「私たちはビットコインを金融検閲に対抗するためのツールと見なしています。」これは意味深い言葉です。しかし、その背後にある論理は非常にシンプルです：彼らは金融的な自己防衛を望んでいます。伝統的に、企業は銀行、格付け機関、主流の金融機関に依存しなければならず、しばしば制限や差別に直面しています。ビットコインを準備資産の一部として利用することで、資産基盤をこのシステムから切り離し、自主性を高めることができますが、同時にボラティリティももたらします。TMTGの取り組みは最近の企業の備蓄戦略の変化に呼応しています。* Semler ScientificやMetaPlanetのような企業は、ビットコインを「ハードアセット」として購入しています。* チェコ国立銀行もビットコインをその準備金に組み入れる計画を立てているしたがって、TMTGはこの新興の潮流に従っているだけです：デジタル資産を次世代の現金準備戦略と見なしています。 **このフィードバックループはどのように機能しますか?**現在の重要な問題は、TMTGが採掘会社でもなく、暗号取引プラットフォームでもないということです。どのようにしてビットコインのエクスポージャーを「マネタイズ」するのでしょうか？これにはトラフィックとオーディエンスが関係しています。TMTGは、$TRUMP、$MELANIAなどのミームコインなど、いくつかの暗号ネイティブ製品を発売しており、これらはすでに大きな牽引力を得ています。 保有者の大半は赤字ですが、市場価値は上昇しており、トークンによるIPの収益化が効果的であることを示しています。また、暗号ETF、分散型金融プラットフォームのTruthFiにも投資し、Crypto.com であるAnchorage Digitalと提携してカストディを行っています。 彼らは、コンテンツ+暗号+金融商品を中心としたクローズドループシステムを構築しています。 同社の株式の53%を所有するこの信託は、このフィードバックループを中央集権的な制御システムの下で維持しています。簡単に言えば：TMTGのブランド+資本+暗号製品への賭けは、自己持続的なフライホイールを形成することができます。 **外部の視点：信頼、リスク、そして集中化の懸念**しかし、これにはリスクが伴わないわけではありません。**信頼の問題:**TMTGは最初にこの取引を否定しましたが、24時間後に再確認しました。自然に、一部の投資家はその透明性に疑問を呈しています。発表後、会社の株価は12%以上下落しました——明らかに、全ての人が納得しているわけではありません。**ボラティリティエクスポージャー：**ビットコインは現在108,000ドルから110,000ドルの間で変動しています。James Wynnのようなレバレッジプレイヤーが清算されることは、TMTGが数十億ドルのビットコインを保有していることを意味し、巨大なバランスシートの変動に直面する可能性があります。**システム的集中リスク：**いくつかのアナリストは懸念しています——もしもっと多くの企業や国がビットコインを蓄積するなら、新しい「集中化された、規制されていない」金融リスクが生じる可能性があります。ある予測によれば、2045年までに機関投資家がビットコインの総供給量の50%を保有する可能性があります。このような集中度は、深刻なシステムリスクの信号を引き起こしています。私たちは、メディアコンテンツ会社がデジタル資産の金庫に転換するのを目撃しています。TMTGはビットコインを保持しているだけでなく、トークンの発行、分散型金融への資本投入を行い、従来の金融システムと並行して完全な構造を構築しています。この「金庫」は：*価値の保存* バリューベンチマーク* 信心エンジンそれは天文学的なリターンをもたらす可能性がありますが、状況が悪化すれば激しい調整を引き起こす可能性もあります。いずれにせよ、これは私たちが見た中で最も大胆な実験の一つです：メディア会社が暗号資産管理会社に進化しました。その成功は2つのことに依存しています：* ビットコインの長期パフォーマンス* 市場はこのモデルを受け入れるか **最終的な感想**もしMicroStrategyが企業のビットコイン配分の「テクノロジー企業のテスト」だとするなら、TMTGは「IP+金融融合テスト」です。成功でも失敗でも、それは注目すべき問題を提起します：コンテンツ企業は暗号資産を活用してアップグレードし、転換し、果ては分散型金融の巨人になれるのでしょうか？私たちはすぐに答えを知るかもしれません。本文リンク：源：
トランプの25億ドルのビットコイン豪賭：一つの「金庫+流量」の大胆な実験
翻訳：白話ブロックチェーン
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トランプのトレードマークである「政策反転スタイル」は、今度は彼自身のビジネスグループで再び展開されているようです。 ちょうどその前日、トランプ・メディア・アンド・テクノロジー・グループは、そのような取引を否定(TMTG)。 しかし、5月27日、25億ドルのビットコイン購入計画を正式に確認しました。 典型的なトランプスタイル?
この重大なニュースは市場を震撼させただけでなく、トランプを新しい「暗号政治実験」の最前線に押し上げ、権力と暗号資産の境界についての世界的な大討論を引き起こしました。
あるメディア会社がこれほど巨額のビットコインを購入した——これは一体何を意味するのか？この複雑な操作を分析してみましょう。
資金はどこから来て、どこに投資されるのか?
まず、基本的な問題を見てみましょう：資金はどこから来るのですか？
公式発表によると、この25億ドルは2つの部分に分かれています：
言い換えれば、これはかなり複雑な資金調達構造です。普通株部分は直接的な株式資金調達です; 転換社債は高リスク投資家を惹きつけることを目的としており、株価(とビットコイン)が上昇すれば、潜在的なリターンは非常に高くなります。
したがって、これは単なるビットコイン投資ではありません——ビットコインを燃料としたフィードバックループを構築しようとしています。初期のMicroStrategyに似ています……しかし今回は、テクノロジー企業ではなく、メディアコンテンツグループです。
なぜビットコインを蓄えるのか?
TMTGのCEO、デヴン・ヌニェスは次のように説明しました。「私たちはビットコインを金融検閲に対抗するためのツールと見なしています。」
これは意味深い言葉です。しかし、その背後にある論理は非常にシンプルです：彼らは金融的な自己防衛を望んでいます。
伝統的に、企業は銀行、格付け機関、主流の金融機関に依存しなければならず、しばしば制限や差別に直面しています。ビットコインを準備資産の一部として利用することで、資産基盤をこのシステムから切り離し、自主性を高めることができますが、同時にボラティリティももたらします。
TMTGの取り組みは最近の企業の備蓄戦略の変化に呼応しています。
したがって、TMTGはこの新興の潮流に従っているだけです：デジタル資産を次世代の現金準備戦略と見なしています。
このフィードバックループはどのように機能しますか?
現在の重要な問題は、TMTGが採掘会社でもなく、暗号取引プラットフォームでもないということです。どのようにしてビットコインのエクスポージャーを「マネタイズ」するのでしょうか？
これにはトラフィックとオーディエンスが関係しています。
TMTGは、$TRUMP、$MELANIAなどのミームコインなど、いくつかの暗号ネイティブ製品を発売しており、これらはすでに大きな牽引力を得ています。 保有者の大半は赤字ですが、市場価値は上昇しており、トークンによるIPの収益化が効果的であることを示しています。
また、暗号ETF、分散型金融プラットフォームのTruthFiにも投資し、Crypto.com であるAnchorage Digitalと提携してカストディを行っています。 彼らは、コンテンツ+暗号+金融商品を中心としたクローズドループシステムを構築しています。 同社の株式の53%を所有するこの信託は、このフィードバックループを中央集権的な制御システムの下で維持しています。
簡単に言えば：TMTGのブランド+資本+暗号製品への賭けは、自己持続的なフライホイールを形成することができます。
外部の視点：信頼、リスク、そして集中化の懸念
しかし、これにはリスクが伴わないわけではありません。
信頼の問題:
TMTGは最初にこの取引を否定しましたが、24時間後に再確認しました。自然に、一部の投資家はその透明性に疑問を呈しています。発表後、会社の株価は12%以上下落しました——明らかに、全ての人が納得しているわけではありません。
ボラティリティエクスポージャー：
ビットコインは現在108,000ドルから110,000ドルの間で変動しています。James Wynnのようなレバレッジプレイヤーが清算されることは、TMTGが数十億ドルのビットコインを保有していることを意味し、巨大なバランスシートの変動に直面する可能性があります。
システム的集中リスク：
いくつかのアナリストは懸念しています——もしもっと多くの企業や国がビットコインを蓄積するなら、新しい「集中化された、規制されていない」金融リスクが生じる可能性があります。
ある予測によれば、2045年までに機関投資家がビットコインの総供給量の50%を保有する可能性があります。このような集中度は、深刻なシステムリスクの信号を引き起こしています。
私たちは、メディアコンテンツ会社がデジタル資産の金庫に転換するのを目撃しています。TMTGはビットコインを保持しているだけでなく、トークンの発行、分散型金融への資本投入を行い、従来の金融システムと並行して完全な構造を構築しています。この「金庫」は：
*価値の保存
それは天文学的なリターンをもたらす可能性がありますが、状況が悪化すれば激しい調整を引き起こす可能性もあります。
いずれにせよ、これは私たちが見た中で最も大胆な実験の一つです：メディア会社が暗号資産管理会社に進化しました。その成功は2つのことに依存しています：
最終的な感想
もしMicroStrategyが企業のビットコイン配分の「テクノロジー企業のテスト」だとするなら、
TMTGは「IP+金融融合テスト」です。
成功でも失敗でも、それは注目すべき問題を提起します：コンテンツ企業は暗号資産を活用してアップグレードし、転換し、果ては分散型金融の巨人になれるのでしょうか？
私たちはすぐに答えを知るかもしれません。
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