## イントロダクションこの定量的隔週レポート(4月25日から5月12日)は、ビットコインとイーサリアムの市場動向を分析し、ロングショートレシオ、契約建玉、資金調達率などの指標を包括的に使用します。 定量化セクションでは、ETH/USDT市場における「移動平均集中ブレイクアウト戦略」の適用を探り、その論理アーキテクチャとシグナル決定メカニズムをカバーしています。 システマティックなパラメータの最適化とバックテストを通じて、この戦略はトレンドの特定とリスクコントロールにおいて着実に機能し、単にETHを保有するよりも優れた明確な実行規律を持ち、定量的取引のための実用的なフレームワークを提供します。## まとめ• ここ2週間、BTCとETHは同時に上昇し、BTCは約34％、ETHは60％を超える上昇幅を記録しました。• ETHのロングとショートの比率は激しく変動しており、ETHの上昇は強い短期取引と市場の駆け引きに伴っており、ショート勢は明らかに退場していないことを示しています。• BTC契約のポジション金額の上昇幅は相対的に鈍く、ETHは5月初めにより強い上昇を見せました。• 全体契約市場のショートは5月初旬に集中して清算され、ロングは5月12日に逆清算に遭遇し、高レバレッジ下で市場の意見の相違が激化していることを反映している。• クオンタ分析は「移動平均密集突破戦略」を採用しており、最適なパラメータ選択の下で、収益率は127%に達します。## 市場概況### 1. ビットコインとイーサリアムの価格変動率分析BTCとETHは全体として4月中旬以降、着実な上昇傾向を示しており、5月上旬まで比較的一貫した上昇リズムを維持しています。 この間、BTCは約78, 000 USDTから約105, 000 USDTに上昇し、ETHは約1, 600 USDTから約2, 600 USDTに大幅に上昇しました。 ETHはBTCよりも大幅に上昇し、特に5月上旬に両者が同時に跳ね上がったことで、より強い価格弾力性を示していることがわかります。また、関税政策の減速により、BTCも修復の波から抜け出したのかもしれません。 BTCは価格が高く、ボラティリティが低く、比較的安定したトレンドを持っています。 一方、ETHはより上昇し、より迅速に反応しました。 もともと、市場はETHに対する強気の期待を欠いており、そのパフォーマンスは比較的遅れていましたが、5月に入ってから、ペクトラのアップグレードが近づき、関税政策が緩和されたため、ETHの量は増加しました。 今回の変更は、市場が短期的なETH配分の価値に再び注目していることを反映しています。 【 1 】【 2 】図1:BTCは105, 000 USDT近くまで上昇し、ETHは約2, 600 USDTまで急上昇しました! [ゲートリサーチ:ETHは力強く反発し、移動平均ブレイクアウト戦略の年間リターンは127%に達しました](https://img.gateio.im/social/moments-f7411f0784c51bfdbb386d65d181b591)ボラティリティに関しては、BTCとETHはどちらも4月上旬から5月中旬にかけて全体的なボラティリティに大きな変化を示しました。 4月中旬には、BTCのボラティリティが頻繁に急上昇し、市場のセンチメントが活発で、価格調整が激しかったことを示しています。 その後、4月下旬から5月上旬にかけて収束期が続き、短期間の安定化が見られました。 しかし、価格急騰の前後にETHのボラティリティは数倍に急上昇し、一時はBTCを上回ったほどであり、その上昇にはより強い短期的なショックが伴っていたことを示しています。 全体として、BTCのボラティリティは比較的均一ですが、ETHのボラティリティはいくつかの重要なポイント、特に価格ブレイクアウトの前後に集中しており、資本のプッシュに対してより脆弱であることを示しています。図2：BTCのボラティリティは比較的均一で、ETHのボラティリティは何度も急激に上昇しています。! [ゲートリサーチ:ETHは力強く反発し、移動平均ブレイクアウト戦略の年間リターンは127%に達しました](https://img.gateio.im/social/moments-ab235dbe61dbb15cc573760a16f2eda4)全体として、ETHはこの市場でより大きな価格上昇とより集中的なボラティリティの変化を示しており、重要な時期に強力な価格応答能力を持っていることを示しています。 一方、BTCは比較的安定した上昇傾向とより分散したボラティリティ分布を示しており、これは市場のボラティリティが比較的安定していることを反映しています。 この2つは価格上昇の過程で同期して跳ね上がりますが、市場特性やダイナミックな構造の違いを反映して、変動特性やリズムには大きな違いがあります。 短期的には、市場のリスク選好の重要な指標として、BTCの資本フローとボラティリティの変化に引き続き注目することができます。### 2. ビットコインとイーサリアムのロングショート取引規模比率（LSR）分析ロング/ショートテイカーサイズ比率（LSR、Long/Short Taker Size Ratio）は、市場におけるロングとショートのテイカー取引量を測る重要な指標であり、通常、市場の感情やトレンドの強さを判断するために使用されます。LSRが1を超えると、市場での積極的な買い（ロングのテイカー取引）が、積極的な売り（ショートのテイカー取引）よりも多いことを示し、市場はロングに傾き、感情は強気に偏っています。Coinglassのデータによると、BTCとETHの価格は過去2週間で大幅な上昇傾向を示していますが、LSRに関しては、両者はさまざまな程度の乖離を示しています。 BTCのLSRは、ラリーの初期段階でわずかに上昇しましたが、全体としては1前後で変動し続け、5月10日頃には1を下回ったことさえあり、価格が上昇し続けても、市場でのショート取引量も同時に増加していることを示しています。これは、一部の投資家がショートオーダーをレイアウトしたり、高レベルでのヘッジオペを選択したり、市場が明らかな一方的なロング構造を形成していないことを反映しており、ある程度の疑いが高まっています。比較すると、ETHのロングショート比率はより激しく変動しています。価格が2,000 USDTを突破し、2,600 USDTまで急上昇した期間中、そのLSRは安定して上昇することはなく、むしろ何度も激しい揺れを見せ、5月10日前後には明らかな下落も見られました。この状況は、ETHの上昇が強い短期取引と市場の駆け引きを伴っており、ショートポジションは明確に撤退していないことを示しており、市場の感情は分かれています。ここ2週間、BTCとETHの価格が同時に急騰したにもかかわらず、そのロング・ショート比率は持続的な上昇を示さず、むしろ市場が高値圏で一般的に様子見とヘッジの感情が存在することを反映しています。投資家の感情は慎重であり、価格上昇の背後にある構造的なサポートはさらに検証される必要があります。【 3 】図3：BTCのロング・ショート比が揺れ動きながら下落しており、高位のロングエネルギーが減少していることを示しています。! [Gate Institute:ETHは力強く反発し、移動平均ブレイクアウト戦略の年率リターンは127%に達しました](https://img.gateio.im/social/moments-ca10f02e5ce766e6d8bf0830d9c7b080)図4：ETHのロングとショートの比率が激しく変動し、市場の感情に明らかな乖離が見られる! [Gate Institute:ETHは力強く反発し、移動平均ブレイクアウト戦略の年間リターンは127%に達しました](https://img.gateio.im/social/moments-4553e7914b0295d4d7451ea17f1af943)### 3. 契約ポジション金額分析Coinglassのデータによれば、BTCとETHの契約ポジションの金額は全体的に上昇傾向を示しており、市場の取引熱が持続的に高まっていることを反映しています。BTCの未決済金額は約600億ドルからゆっくりと上昇し、その後は乱高下があったものの、全体として高水準を維持し、5月初め以降は安定しています。ETHの未決済金額は約180億ドルから240億ドル近くに上昇しており、その動向はBTCと基本的に同期していますが、比較的安定しており、特に5月初めには明らかな跳ね上がりが見られ、この期間に資金が積極的に市場に入ってきていることを示しています。全体的に見ると、両者の契約ポジションの金額の同期的な増加と価格の上昇が相互に確認し合い、市場参加度とレバレッジ使用度が共に向上していることを示しています。しかし、BTCは4月末以降の資金の流入が安定傾向にあるのに対し、ETHは5月初めにより強い上昇を見せており、短期的にETHがより多くの契約取引の興味を引き寄せたことを示唆しています。【 4 】図5：BTC契約のポジション金額の上昇力は比較的緩やかであり、ETHは5月初旬により強い上昇を示しました。! [ゲートリサーチ:ETHは力強く反発し、移動平均ブレイクアウト戦略の年率リターンは127%に達しました](https://img.gateio.im/social/moments-945d773c8467f9ba26e047133945af8c)### 4. 資金調達率BTCとETH全体の資金調達率は0%前後でわずかに変動し、プラスとマイナスの切り替えが頻繁に見られ、市場がロングフォースとショートフォースの点で比較的バランスが取れていることを示しています。 4月中旬から下旬にかけて、BTCは資金調達率がマイナスに転じることが何度もあり、特に4月20日頃は-0.025%に下落し、その時点で市場が弱気派に支配されていたか、大規模なショートヘッジが行われていたことを示しています。 ETHも同時期に同様の動きを見せましたが、ボラティリティはわずかに小さく、市場が一時的に弱気のセンチメントに転じたものの、持続的な抑制を形成しなかったことを示唆しています。価格の上昇と契約ポジションの増加に伴い、両方の資金レートは徐々に正に転じ、0%から0.01%の間で維持されています。これは、強気派が徐々に優勢になり、市場が積極的なポジションを取る傾向があることを反映しています。ただし、全体的に見ると、資金レートは持続的に急騰しておらず、レバレッジロングの感情は強化されているものの、過熱していないことを示しており、市場の感情は依然として穏やかな楽観的な段階にあると言えます。【 5 】【 6 】図6：BTCとETHの資金調達率は徐々にプラスに転じ、0%から0.01%の間で維持されており、強気派が徐々に優位に立ち、市場は積極的なポジション構築に傾いていることを反映しています。! [ゲートアカデミー:ETHは力強く反発し、移動平均ブレイクアウト戦略の年率リターンは127%に達しました](https://img.gateio.im/social/moments-e3b7d02be7079b1fb1d4f36b02e37d3d)### 5. 暗号通貨契約清算チャートCoinglassのデータによると、4月中旬以来、暗号通貨市場の契約の強制清算状況は、買いと売りが交錯する傾向を示しており、特に5月初めにはショートポジションの清算額が顕著でした。特に5月8日、ショートポジションの清算額が大幅に急増し、1日の規模は8億3600万ドルに達しました。これは、その時点で市場価格が急速に上昇し、大量のショートポジションが強制的に決済されたことを示しています。5月12日、市場の変動が激化する中、ロングポジションの清算額が著しく増加し、1日あたりの規模は4.76億ドルに達しました。これは、一部の高値で追随する投資家が変動に耐えられず、逆清算に遭ったことを示しています。この現象は、全体的なトレンドが強気であるにもかかわらず、短期的な市場には依然として激しい変動が存在し、ショートとロングが重要なポイントで交互に苦しんでいることを示しています。契約市場は依然として非常に活発で、リスクが集中しています。この動きは、前述の価格上昇、契約ポジションの増加、資金調達率の正のトレンドと呼応しており、重要な価格レベルを突破する際にショートポジションの集中した清算現象が見られ、短期的にロングポジションの優位性を形成しています。しかし、上昇相場であっても、ロングポジションは局所的な高値で清算されることがあります。特に5月中旬の相場が激しく動く際には、ロングポジションも大きなリスクに直面し、市場のボラティリティが依然として強いことを示しており、契約取引における高レバレッジとリスクヘッジが共存する特徴が非常に顕著です。【 7 】図7：5月8日のショートポジションの清算額が大幅に急増し、1日で8.36億ドルに達しました。! [ゲートアカデミー:ETHは力強く反発し、移動平均ブレイクアウト戦略の年率リターンは127%に達しました](https://img.gateio.im/social/moments-a477cb631de7a6a80440235fd4b40ab4)## 定量分析 - 移動平均集中ブレイクアウト戦略（免責事項：この記事に含まれるすべての予測は、過去のデータと市場のトレンドに基づいて導き出された分析結果であり、参考のために提供されています。投資のアドバイスや将来の市場の動向を保証するものではありません。投資家は関連する投資を行う際に、リスクを十分に考慮し、慎重に判断する必要があります。）### 1. ポリシーの概要「均線密集突破戦略」は、テクニカル面のトレンド判断を組み合わせたモメンタム戦略です。この戦略は、特定の期間内に複数の短期および中期の均線（5日、10日、20日など）の収束状況を観察することで、市場が方向性のある変動を起こす可能性のあるタイミングを識別します。複数の均線の動きが一致し、互いに接近する場合、通常は市場が整理段階にあり、ブレイクを待っていることを意味します。この時、価格が明らかに上に均線領域を突破した場合は、強気の発信信号と見なされます。逆に、価格が均線バンドを下に突破した場合は、弱気信号と見なされます。戦略の実用性とリスク管理の効果を高めるために、本戦略には固定比率の利益確定と損切りメカニズムが設定されており、トレンドが発生した際にタイムリーにエントリーとエグジットを行い、リターンとリスク管理の両方に配慮しています。全体的な戦略は中短期のトレンドを捉えるのに適しており、一定の規律性と実行可能性を備えています。### 2. コアパラメータ設定! [Gate Institute:ETHは力強く反発し、移動平均ブレイクアウト戦略の年率リターンは127%に達しました](https://img.gateio.im/social/moments-7ddb6b56d4adde83e2b1140066d528e0)### 3. 戦略ロジックと運用メカニズムエントリー条件•移動平均密度判定:SMA 20、SMA 60、SMA 120、EMA 20、EMA 60、およびEMA 120の6つの移動平均の最大値と最小値の差を計算します(移動平均距離と呼ばれます)、距離が設定されたしきい値(価格の1.5%など)よりも低い場合、移動平均強度と見なされます。しきい値（threshold）は臨界値を指し、効果が生じるための最小値または最大値を意味します。•価格ブレイクアウト判断:￮ 現在の価格が6つの移動平均線の最高値を上回ると、上昇突破のシグナルと見なされ、買い操作が発動します￮ 現在の価格が6本の移動平均線の中で最も低い値を下回ると、下落ブレイクのシグナルと見なされ、売却操作が発動します。出場条件：ダイナミックな利益確定と損切りメカニズム• ロングポジションの出口:￮ 価格がポジションを開いた時の最低移動平均を下回った場合、損切りが発動します；￮ または価格が「エントリー価格と最低移動平均の距離 × 利益損失比」を超えて上昇すると、利益確定が発動します。• ショートポジションの出場：￮ 価格がポジションを開いた時の最高移動平均線を上回った場合、ストップロスが発動します。￮ または価格が「オープニングプライスと最高移動平均の距離 × 利益損失比」を超えて下落した場合、利確をトリガーします。実用例図• 取引シグナルがトリガーされました下の図は、2025年5月8日に戦略が最近発動した際のETH/USDTの2時間K線チャートです。価格は6本の移動平均線が密集した後、上に突破し、戦略設定のエントリー条件を満たしています。システムは突破した時点での価格で買い注文を実行し、後続の上昇相場の起点を成功裏に捉えました。図8：ETH/USDTの戦略条件が発動した際の実際のエントリーポジションの示意図（2025年5月8日）! [Gate Academy:ETHは力強く反発し、移動平均ブレイクアウト戦略の年率リターンは127%に達しました](https://img.gateio.im/social/moments-0f104854649249a862cf6001dc43e33f)•取引アクションと結果システムは動的利益確定メカニズムに基づき、設定された利益損失比率に達した後、自動的にポジションを閉じ、主要な波動の利益を効果的に確保します。その後も上昇の余地が残っているものの、全体の運用は戦略の規律に従い、良好なリスク管理と実行の安定性を示しています。今後、トレーリングストップやトレンドフォローのメカニズムを組み合わせることで、強気相場における利益の幅をさらに拡大できる可能性があります。図9：ETH/USDT戦略のエグジットポイントの示意図（2025年5月8日）! [ゲートリサーチ:ETHは力強く反発し、移動平均ブレイクアウト戦略の年率リターンは127%に達しました](https://img.gateio.im/social/moments-4fed0d7944c7f8401e1c2760672962cf)上記の実践的な例を通じて、移動平均が密集し、価格のブレイクアウト条件がトリガーされたときの戦略のエントリーロジックと動的な利食いメカニズムを直感的に提示します。 価格と移動平均構造とのリンクを通じて、戦略はトレンドの開始点を正確に捉え、その後の変動で自動的に市場から撤退し、リスクを制御することを前提として主要な利益範囲を固定します。 このケースは、戦略の実用性と実行規律を検証するだけでなく、実際の市場での安定性とリスク管理能力も反映し、その後のパラメーターの最適化と戦略の要約の基礎を築きます。### 4. 実践アプリケーションの例パラメータバックテスト設定最適なパラメータの組み合わせを見つけるために、以下の範囲で系統的なグリッドサーチを行います。• tp\_sl\_ratio： 3 から 14 （ステップは 1）• スレッショルド： 1 から 19.9 （ステップは 0.1）ETH/USDTを例に取ると、過去1年の2時間K線のバックテストデータでは、システムは23,826組のパラメータの組み合わせをテストし、その中から累積収益率のパフォーマンスが最も優れた5組を選出しました。評価基準には年率報酬率、シャープレシオ、最大ドローダウン、ROMAD（報酬と最大ドローダウンの比）が含まれ、戦略のパフォーマンスを包括的に評価するために使用されます。図10：5つの最適戦略のパフォーマンス比較表! [ゲートアカデミー:ETHは力強く反発し、移動平均ブレイクアウト戦略の年率リターンは127%に達しました](https://img.gateio.im/social/moments-262ca5d8f482ef03cf7eb02c3e054064)戦略ロジックの説明システムが6本の移動平均線の距離が1.4%以内に収束し、価格が下から上に移動平均線の上限を突破したとき、買い信号が発生します。この構造は価格が突破の瞬間を捉えることを意図しており、現在の価格でエントリーし、突破時の最高移動平均線を動的な利益確定の参考基準として使用し、リターン管理能力を向上させます。本戦略で使用される設定は次のとおりです：• パーセンテージ\_threshold = 1.4 (移動平均の最大間隔制限は 6)• TP\_sl\_ratio = 10 (ダイナミック TP 設定)• short\_period = 6 , long\_period = 14 (移動平均観測周期)パフォーマンスと結果の分析バックテスト期間は2024年5月1日から2025年5月12日までで、このパラメータのセットはこの期間中に優れたパフォーマンスを示し、年率リターンは127.59%、最大ドローダウンは15%未満、ROMADは8.61%に達し、戦略が安定した資金増加能力を持つだけでなく、下方リスクを効果的に圧縮することも示しています。図に示すように、戦略は過去一年間で全体的にETHのバイ・アンド・ホールド戦略（-46.05%）を大きく上回るパフォーマンスを示し、特に市場のボラティリティが高まるかトレンドが反転する段階で、優れた利確と再エントリーのメカニズムを発揮し、ドローダウンのコントロールが受動的保有より明らかに優れています。私たちはまた、パフォーマンスが最も優れた5つのパラメータを横断的に比較しています。現在の組み合わせは、リターンと安定性の間で最適なバランスを達成しており、実戦における応用価値が高いです。将来的には、動的なスレッショルド調整メカニズムを組み合わせたり、取引量やボラティリティの選別ロジックを追加したりして、ボラティリティのある市場での適応性を向上させ、多通貨・多周期の戦略展開に拡大することができます。図11：5つの最適パラメータ戦略とETH保有戦略の過去1年間の累積リターンの比較! [ゲートアカデミー:ETHは力強く反発し、移動平均ブレイクアウト戦略の年率リターンは127%に達しました](https://img.gateio.im/social/moments-9c85118a42cc9bd1cebee15f5bf6fde7)### 5. 取引戦略のまとめ「均線密集突破戦略」とは、複数の中短期均線の動的集約状態に基づいて設計されたトレンド型モメンタム戦略であり、均線の収束と価格の突破行動を検出することによって、市場のスタート前の重要な転換点をキャッチします。この戦略は、価格構造の判断と動的な利益確定メカニズムを統合しており、リスクをコントロールしながら中短期のトレンドバンドに効果的に参加することができます。このバックテストでは、ETH/USDTをターゲットとして使用し、2時間足のローソク足データを使用してグリッドパラメータを体系的に最適化し、23, 826セットのパラメータの組み合わせをカバーします。 バックテスト期間は 2024 年 5 月 1 日から 2025 年 5 月 12 日までで、最終的に報酬とリスク制御のパフォーマンスが最も高い 5 つのパラメーター グループを選択し、年率換算のリターン レート、最大ドローダウン、シャープ レシオ、ROMAD でパフォーマンスを分析します。 戦略の最適な組み合わせは、パーセンテージ\_threshold = 1.4、tp\_sl\_ratio = 10で、年率リターンは127.59%、最大ドローダウンは15%未満、ROMDは8.61%で、ETHバイアンドホールドベンチマーク(同期間で-46.05%)よりもはるかに優れています。パラメータ分布の観察から、最良のパフォーマンスは低いthreshold値と中高tp\_sl\_ratioの範囲に集中しており、マーケットの初期段階で密集した移動平均構造を検出し、適度に利食いスペースを緩和することで、完全なトレンドを捉えるのに役立つことが示されています。相対的に、thresholdが高すぎるか、利食い比率が低すぎる場合、戦略は頻繁な出入りや早期の退出の問題に陥りやすく、全体のリターンを引き下げることになります。全体として、この戦略は、ETHの中期的なボラティリティ構造において非常に高い報酬とリスク管理の効率を示しており、戦略ロジックは安定しており、パラメーターは適応可能であり、高い実用的な可能性を秘めています。 このバックテストパラメータの分布特性によると、1.3から1.5の間の閾値と9から11の範囲のTP \ _sl \ _ratioの組み合わせは、さまざまなパフォーマンス指標でより安定した報酬とリスク制御のパフォーマンスを示しており、これはトレンドの初期段階で勢いを捉え、スイング利益を継続する戦略の強力な能力も反映しています。 さらに、ボリュームスクリーニングとショックフィルタリングメカニズムの組み合わせにより、さまざまな市場条件での戦略の適応性と堅牢性がさらに強化され、市場横断的な展開スペースが拡大することが期待されます。## まとめ4月25日から5月12日にかけて、暗号通貨市場は「強い上昇価格と依然として慎重なセンチメント」の構造パターンを示しました。 BTCはETHと並行して上昇し、ETHはますます不安定に上昇しました。 ロング・ショート・レシオや資金調達率はそれほど大きくはなく、市場の追いかける意欲が限定的であることを示しています。 保有限月は増加を続け、5月上旬にはショートが清算され、5月12日にはロングが逆清算されましたが、これは高レバレッジの中で市場の乖離が拡大したことを反映しています。 全体として、価格は堅調ですが、市場のセンチメントと資本の勢いはまだ一貫しておらず、リスクコントロールとリズムの把握が依然として運用の鍵です。量的分析は「移動平均密集突破戦略」を採用して、システム化されたパラメータの最適化とパフォーマンス評価を行い、ETH/USDTの2時間足データでは、戦略の年率収益率は127.59%に達し、同期間のETHバイ・アンド・ホールド戦略の-46.05%を大きく上回っています。この戦略はモメンタム構造とトレンドフィルタリングを通じて、良好な順張り能力とドローダウンコントロール効果を示しています。しかし、実際の運用においては、依然として市場の変動、極端な相場やシグナルの無効化などの要因の影響を受ける可能性があるため、他の量的因子やリスク管理メカニズムと組み合わせて、戦略の安定性と適応性を高め、理性的な判断と慎重な対応を行うことをお勧めします。## 参考文献:1. ゲート、2.ゲート、 3.コイングラス、 4.コイングラス、 5.ゲート、6.ゲート、 7.コイングラス、 8.Glassnode、f 4-41 fe-5606-798 a 2 f 3001 3a? s= 1679144783&u= 1742303183 Gate研究所は、読者に技術分析、ホットインサイト、市場レビュー、業界研究、トレンド予測、マクロ経済政策分析などの深いコンテンツを提供する包括的なブロックチェーンおよび暗号通貨研究プラットフォームです。免責事項暗号通貨市場への投資は高リスクを伴います。ユーザーは、投資決定を下す前に独自の調査を行い、購入する資産や商品の性質を十分に理解することをお勧めします。Gateは、このような投資決定によって生じた損失や損害について責任を負いません。
ゲートリサーチ:ETHは力強く反発し、移動平均ブレイクアウト戦略の年率リターンは127%に達しました
イントロダクション
この定量的隔週レポート(4月25日から5月12日)は、ビットコインとイーサリアムの市場動向を分析し、ロングショートレシオ、契約建玉、資金調達率などの指標を包括的に使用します。 定量化セクションでは、ETH/USDT市場における「移動平均集中ブレイクアウト戦略」の適用を探り、その論理アーキテクチャとシグナル決定メカニズムをカバーしています。 システマティックなパラメータの最適化とバックテストを通じて、この戦略はトレンドの特定とリスクコントロールにおいて着実に機能し、単にETHを保有するよりも優れた明確な実行規律を持ち、定量的取引のための実用的なフレームワークを提供します。
まとめ
• ここ2週間、BTCとETHは同時に上昇し、BTCは約34％、ETHは60％を超える上昇幅を記録しました。
• ETHのロングとショートの比率は激しく変動しており、ETHの上昇は強い短期取引と市場の駆け引きに伴っており、ショート勢は明らかに退場していないことを示しています。
• BTC契約のポジション金額の上昇幅は相対的に鈍く、ETHは5月初めにより強い上昇を見せました。
• 全体契約市場のショートは5月初旬に集中して清算され、ロングは5月12日に逆清算に遭遇し、高レバレッジ下で市場の意見の相違が激化していることを反映している。
• クオンタ分析は「移動平均密集突破戦略」を採用しており、最適なパラメータ選択の下で、収益率は127%に達します。
市場概況
1. ビットコインとイーサリアムの価格変動率分析
BTCとETHは全体として4月中旬以降、着実な上昇傾向を示しており、5月上旬まで比較的一貫した上昇リズムを維持しています。 この間、BTCは約78, 000 USDTから約105, 000 USDTに上昇し、ETHは約1, 600 USDTから約2, 600 USDTに大幅に上昇しました。 ETHはBTCよりも大幅に上昇し、特に5月上旬に両者が同時に跳ね上がったことで、より強い価格弾力性を示していることがわかります。また、関税政策の減速により、BTCも修復の波から抜け出したのかもしれません。 BTCは価格が高く、ボラティリティが低く、比較的安定したトレンドを持っています。 一方、ETHはより上昇し、より迅速に反応しました。 もともと、市場はETHに対する強気の期待を欠いており、そのパフォーマンスは比較的遅れていましたが、5月に入ってから、ペクトラのアップグレードが近づき、関税政策が緩和されたため、ETHの量は増加しました。 今回の変更は、市場が短期的なETH配分の価値に再び注目していることを反映しています。 【 1 】【 2 】
図1:BTCは105, 000 USDT近くまで上昇し、ETHは約2, 600 USDTまで急上昇しました
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ボラティリティに関しては、BTCとETHはどちらも4月上旬から5月中旬にかけて全体的なボラティリティに大きな変化を示しました。 4月中旬には、BTCのボラティリティが頻繁に急上昇し、市場のセンチメントが活発で、価格調整が激しかったことを示しています。 その後、4月下旬から5月上旬にかけて収束期が続き、短期間の安定化が見られました。 しかし、価格急騰の前後にETHのボラティリティは数倍に急上昇し、一時はBTCを上回ったほどであり、その上昇にはより強い短期的なショックが伴っていたことを示しています。 全体として、BTCのボラティリティは比較的均一ですが、ETHのボラティリティはいくつかの重要なポイント、特に価格ブレイクアウトの前後に集中しており、資本のプッシュに対してより脆弱であることを示しています。
図2：BTCのボラティリティは比較的均一で、ETHのボラティリティは何度も急激に上昇しています。
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全体として、ETHはこの市場でより大きな価格上昇とより集中的なボラティリティの変化を示しており、重要な時期に強力な価格応答能力を持っていることを示しています。 一方、BTCは比較的安定した上昇傾向とより分散したボラティリティ分布を示しており、これは市場のボラティリティが比較的安定していることを反映しています。 この2つは価格上昇の過程で同期して跳ね上がりますが、市場特性やダイナミックな構造の違いを反映して、変動特性やリズムには大きな違いがあります。 短期的には、市場のリスク選好の重要な指標として、BTCの資本フローとボラティリティの変化に引き続き注目することができます。
2. ビットコインとイーサリアムのロングショート取引規模比率（LSR）分析
ロング/ショートテイカーサイズ比率（LSR、Long/Short Taker Size Ratio）は、市場におけるロングとショートのテイカー取引量を測る重要な指標であり、通常、市場の感情やトレンドの強さを判断するために使用されます。LSRが1を超えると、市場での積極的な買い（ロングのテイカー取引）が、積極的な売り（ショートのテイカー取引）よりも多いことを示し、市場はロングに傾き、感情は強気に偏っています。
Coinglassのデータによると、BTCとETHの価格は過去2週間で大幅な上昇傾向を示していますが、LSRに関しては、両者はさまざまな程度の乖離を示しています。 BTCのLSRは、ラリーの初期段階でわずかに上昇しましたが、全体としては1前後で変動し続け、5月10日頃には1を下回ったことさえあり、価格が上昇し続けても、市場でのショート取引量も同時に増加していることを示しています。これは、一部の投資家がショートオーダーをレイアウトしたり、高レベルでのヘッジオペを選択したり、市場が明らかな一方的なロング構造を形成していないことを反映しており、ある程度の疑いが高まっています。
比較すると、ETHのロングショート比率はより激しく変動しています。価格が2,000 USDTを突破し、2,600 USDTまで急上昇した期間中、そのLSRは安定して上昇することはなく、むしろ何度も激しい揺れを見せ、5月10日前後には明らかな下落も見られました。この状況は、ETHの上昇が強い短期取引と市場の駆け引きを伴っており、ショートポジションは明確に撤退していないことを示しており、市場の感情は分かれています。
ここ2週間、BTCとETHの価格が同時に急騰したにもかかわらず、そのロング・ショート比率は持続的な上昇を示さず、むしろ市場が高値圏で一般的に様子見とヘッジの感情が存在することを反映しています。投資家の感情は慎重であり、価格上昇の背後にある構造的なサポートはさらに検証される必要があります。【 3 】
図3：BTCのロング・ショート比が揺れ動きながら下落しており、高位のロングエネルギーが減少していることを示しています。
! Gate Institute:ETHは力強く反発し、移動平均ブレイクアウト戦略の年率リターンは127%に達しました
図4：ETHのロングとショートの比率が激しく変動し、市場の感情に明らかな乖離が見られる
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3. 契約ポジション金額分析
Coinglassのデータによれば、BTCとETHの契約ポジションの金額は全体的に上昇傾向を示しており、市場の取引熱が持続的に高まっていることを反映しています。BTCの未決済金額は約600億ドルからゆっくりと上昇し、その後は乱高下があったものの、全体として高水準を維持し、5月初め以降は安定しています。ETHの未決済金額は約180億ドルから240億ドル近くに上昇しており、その動向はBTCと基本的に同期していますが、比較的安定しており、特に5月初めには明らかな跳ね上がりが見られ、この期間に資金が積極的に市場に入ってきていることを示しています。
全体的に見ると、両者の契約ポジションの金額の同期的な増加と価格の上昇が相互に確認し合い、市場参加度とレバレッジ使用度が共に向上していることを示しています。しかし、BTCは4月末以降の資金の流入が安定傾向にあるのに対し、ETHは5月初めにより強い上昇を見せており、短期的にETHがより多くの契約取引の興味を引き寄せたことを示唆しています。【 4 】
図5：BTC契約のポジション金額の上昇力は比較的緩やかであり、ETHは5月初旬により強い上昇を示しました。
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4. 資金調達率
BTCとETH全体の資金調達率は0%前後でわずかに変動し、プラスとマイナスの切り替えが頻繁に見られ、市場がロングフォースとショートフォースの点で比較的バランスが取れていることを示しています。 4月中旬から下旬にかけて、BTCは資金調達率がマイナスに転じることが何度もあり、特に4月20日頃は-0.025%に下落し、その時点で市場が弱気派に支配されていたか、大規模なショートヘッジが行われていたことを示しています。 ETHも同時期に同様の動きを見せましたが、ボラティリティはわずかに小さく、市場が一時的に弱気のセンチメントに転じたものの、持続的な抑制を形成しなかったことを示唆しています。
価格の上昇と契約ポジションの増加に伴い、両方の資金レートは徐々に正に転じ、0%から0.01%の間で維持されています。これは、強気派が徐々に優勢になり、市場が積極的なポジションを取る傾向があることを反映しています。ただし、全体的に見ると、資金レートは持続的に急騰しておらず、レバレッジロングの感情は強化されているものの、過熱していないことを示しており、市場の感情は依然として穏やかな楽観的な段階にあると言えます。【 5 】【 6 】
図6：BTCとETHの資金調達率は徐々にプラスに転じ、0%から0.01%の間で維持されており、強気派が徐々に優位に立ち、市場は積極的なポジション構築に傾いていることを反映しています。
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5. 暗号通貨契約清算チャート
Coinglassのデータによると、4月中旬以来、暗号通貨市場の契約の強制清算状況は、買いと売りが交錯する傾向を示しており、特に5月初めにはショートポジションの清算額が顕著でした。特に5月8日、ショートポジションの清算額が大幅に急増し、1日の規模は8億3600万ドルに達しました。これは、その時点で市場価格が急速に上昇し、大量のショートポジションが強制的に決済されたことを示しています。
5月12日、市場の変動が激化する中、ロングポジションの清算額が著しく増加し、1日あたりの規模は4.76億ドルに達しました。これは、一部の高値で追随する投資家が変動に耐えられず、逆清算に遭ったことを示しています。この現象は、全体的なトレンドが強気であるにもかかわらず、短期的な市場には依然として激しい変動が存在し、ショートとロングが重要なポイントで交互に苦しんでいることを示しています。契約市場は依然として非常に活発で、リスクが集中しています。
この動きは、前述の価格上昇、契約ポジションの増加、資金調達率の正のトレンドと呼応しており、重要な価格レベルを突破する際にショートポジションの集中した清算現象が見られ、短期的にロングポジションの優位性を形成しています。しかし、上昇相場であっても、ロングポジションは局所的な高値で清算されることがあります。特に5月中旬の相場が激しく動く際には、ロングポジションも大きなリスクに直面し、市場のボラティリティが依然として強いことを示しており、契約取引における高レバレッジとリスクヘッジが共存する特徴が非常に顕著です。【 7 】
図7：5月8日のショートポジションの清算額が大幅に急増し、1日で8.36億ドルに達しました。
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定量分析 - 移動平均集中ブレイクアウト戦略
（免責事項：この記事に含まれるすべての予測は、過去のデータと市場のトレンドに基づいて導き出された分析結果であり、参考のために提供されています。投資のアドバイスや将来の市場の動向を保証するものではありません。投資家は関連する投資を行う際に、リスクを十分に考慮し、慎重に判断する必要があります。）
1. ポリシーの概要
「均線密集突破戦略」は、テクニカル面のトレンド判断を組み合わせたモメンタム戦略です。この戦略は、特定の期間内に複数の短期および中期の均線（5日、10日、20日など）の収束状況を観察することで、市場が方向性のある変動を起こす可能性のあるタイミングを識別します。複数の均線の動きが一致し、互いに接近する場合、通常は市場が整理段階にあり、ブレイクを待っていることを意味します。この時、価格が明らかに上に均線領域を突破した場合は、強気の発信信号と見なされます。逆に、価格が均線バンドを下に突破した場合は、弱気信号と見なされます。
戦略の実用性とリスク管理の効果を高めるために、本戦略には固定比率の利益確定と損切りメカニズムが設定されており、トレンドが発生した際にタイムリーにエントリーとエグジットを行い、リターンとリスク管理の両方に配慮しています。全体的な戦略は中短期のトレンドを捉えるのに適しており、一定の規律性と実行可能性を備えています。
2. コアパラメータ設定
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3. 戦略ロジックと運用メカニズム
エントリー条件
•移動平均密度判定:SMA 20、SMA 60、SMA 120、EMA 20、EMA 60、およびEMA 120の6つの移動平均の最大値と最小値の差を計算します(移動平均距離と呼ばれます)、距離が設定されたしきい値(価格の1.5%など)よりも低い場合、移動平均強度と見なされます。
しきい値（threshold）は臨界値を指し、効果が生じるための最小値または最大値を意味します。
•価格ブレイクアウト判断:
￮ 現在の価格が6つの移動平均線の最高値を上回ると、上昇突破のシグナルと見なされ、買い操作が発動します
￮ 現在の価格が6本の移動平均線の中で最も低い値を下回ると、下落ブレイクのシグナルと見なされ、売却操作が発動します。
出場条件：ダイナミックな利益確定と損切りメカニズム
• ロングポジションの出口:
￮ 価格がポジションを開いた時の最低移動平均を下回った場合、損切りが発動します；
￮ または価格が「エントリー価格と最低移動平均の距離 × 利益損失比」を超えて上昇すると、利益確定が発動します。
• ショートポジションの出場：
￮ 価格がポジションを開いた時の最高移動平均線を上回った場合、ストップロスが発動します。
￮ または価格が「オープニングプライスと最高移動平均の距離 × 利益損失比」を超えて下落した場合、利確をトリガーします。
実用例図
• 取引シグナルがトリガーされました
下の図は、2025年5月8日に戦略が最近発動した際のETH/USDTの2時間K線チャートです。価格は6本の移動平均線が密集した後、上に突破し、戦略設定のエントリー条件を満たしています。システムは突破した時点での価格で買い注文を実行し、後続の上昇相場の起点を成功裏に捉えました。
図8：ETH/USDTの戦略条件が発動した際の実際のエントリーポジションの示意図（2025年5月8日）
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•取引アクションと結果
システムは動的利益確定メカニズムに基づき、設定された利益損失比率に達した後、自動的にポジションを閉じ、主要な波動の利益を効果的に確保します。その後も上昇の余地が残っているものの、全体の運用は戦略の規律に従い、良好なリスク管理と実行の安定性を示しています。今後、トレーリングストップやトレンドフォローのメカニズムを組み合わせることで、強気相場における利益の幅をさらに拡大できる可能性があります。
図9：ETH/USDT戦略のエグジットポイントの示意図（2025年5月8日）
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上記の実践的な例を通じて、移動平均が密集し、価格のブレイクアウト条件がトリガーされたときの戦略のエントリーロジックと動的な利食いメカニズムを直感的に提示します。 価格と移動平均構造とのリンクを通じて、戦略はトレンドの開始点を正確に捉え、その後の変動で自動的に市場から撤退し、リスクを制御することを前提として主要な利益範囲を固定します。 このケースは、戦略の実用性と実行規律を検証するだけでなく、実際の市場での安定性とリスク管理能力も反映し、その後のパラメーターの最適化と戦略の要約の基礎を築きます。
4. 実践アプリケーションの例
パラメータバックテスト設定
最適なパラメータの組み合わせを見つけるために、以下の範囲で系統的なグリッドサーチを行います。
• tp_sl_ratio： 3 から 14 （ステップは 1）
• スレッショルド： 1 から 19.9 （ステップは 0.1）
ETH/USDTを例に取ると、過去1年の2時間K線のバックテストデータでは、システムは23,826組のパラメータの組み合わせをテストし、その中から累積収益率のパフォーマンスが最も優れた5組を選出しました。評価基準には年率報酬率、シャープレシオ、最大ドローダウン、ROMAD（報酬と最大ドローダウンの比）が含まれ、戦略のパフォーマンスを包括的に評価するために使用されます。
図10：5つの最適戦略のパフォーマンス比較表
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戦略ロジックの説明
システムが6本の移動平均線の距離が1.4%以内に収束し、価格が下から上に移動平均線の上限を突破したとき、買い信号が発生します。この構造は価格が突破の瞬間を捉えることを意図しており、現在の価格でエントリーし、突破時の最高移動平均線を動的な利益確定の参考基準として使用し、リターン管理能力を向上させます。
本戦略で使用される設定は次のとおりです：
• パーセンテージ_threshold = 1.4 (移動平均の最大間隔制限は 6)
• TP_sl_ratio = 10 (ダイナミック TP 設定)
• short_period = 6 , long_period = 14 (移動平均観測周期)
パフォーマンスと結果の分析
バックテスト期間は2024年5月1日から2025年5月12日までで、このパラメータのセットはこの期間中に優れたパフォーマンスを示し、年率リターンは127.59%、最大ドローダウンは15%未満、ROMADは8.61%に達し、戦略が安定した資金増加能力を持つだけでなく、下方リスクを効果的に圧縮することも示しています。
図に示すように、戦略は過去一年間で全体的にETHのバイ・アンド・ホールド戦略（-46.05%）を大きく上回るパフォーマンスを示し、特に市場のボラティリティが高まるかトレンドが反転する段階で、優れた利確と再エントリーのメカニズムを発揮し、ドローダウンのコントロールが受動的保有より明らかに優れています。
私たちはまた、パフォーマンスが最も優れた5つのパラメータを横断的に比較しています。現在の組み合わせは、リターンと安定性の間で最適なバランスを達成しており、実戦における応用価値が高いです。将来的には、動的なスレッショルド調整メカニズムを組み合わせたり、取引量やボラティリティの選別ロジックを追加したりして、ボラティリティのある市場での適応性を向上させ、多通貨・多周期の戦略展開に拡大することができます。
図11：5つの最適パラメータ戦略とETH保有戦略の過去1年間の累積リターンの比較
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5. 取引戦略のまとめ
「均線密集突破戦略」とは、複数の中短期均線の動的集約状態に基づいて設計されたトレンド型モメンタム戦略であり、均線の収束と価格の突破行動を検出することによって、市場のスタート前の重要な転換点をキャッチします。この戦略は、価格構造の判断と動的な利益確定メカニズムを統合しており、リスクをコントロールしながら中短期のトレンドバンドに効果的に参加することができます。
このバックテストでは、ETH/USDTをターゲットとして使用し、2時間足のローソク足データを使用してグリッドパラメータを体系的に最適化し、23, 826セットのパラメータの組み合わせをカバーします。 バックテスト期間は 2024 年 5 月 1 日から 2025 年 5 月 12 日までで、最終的に報酬とリスク制御のパフォーマンスが最も高い 5 つのパラメーター グループを選択し、年率換算のリターン レート、最大ドローダウン、シャープ レシオ、ROMAD でパフォーマンスを分析します。 戦略の最適な組み合わせは、パーセンテージ_threshold = 1.4、tp_sl_ratio = 10で、年率リターンは127.59%、最大ドローダウンは15%未満、ROMDは8.61%で、ETHバイアンドホールドベンチマーク(同期間で-46.05%)よりもはるかに優れています。
パラメータ分布の観察から、最良のパフォーマンスは低いthreshold値と中高tp_sl_ratioの範囲に集中しており、マーケットの初期段階で密集した移動平均構造を検出し、適度に利食いスペースを緩和することで、完全なトレンドを捉えるのに役立つことが示されています。相対的に、thresholdが高すぎるか、利食い比率が低すぎる場合、戦略は頻繁な出入りや早期の退出の問題に陥りやすく、全体のリターンを引き下げることになります。
全体として、この戦略は、ETHの中期的なボラティリティ構造において非常に高い報酬とリスク管理の効率を示しており、戦略ロジックは安定しており、パラメーターは適応可能であり、高い実用的な可能性を秘めています。 このバックテストパラメータの分布特性によると、1.3から1.5の間の閾値と9から11の範囲のTP \ _sl \ _ratioの組み合わせは、さまざまなパフォーマンス指標でより安定した報酬とリスク制御のパフォーマンスを示しており、これはトレンドの初期段階で勢いを捉え、スイング利益を継続する戦略の強力な能力も反映しています。 さらに、ボリュームスクリーニングとショックフィルタリングメカニズムの組み合わせにより、さまざまな市場条件での戦略の適応性と堅牢性がさらに強化され、市場横断的な展開スペースが拡大することが期待されます。
まとめ
4月25日から5月12日にかけて、暗号通貨市場は「強い上昇価格と依然として慎重なセンチメント」の構造パターンを示しました。 BTCはETHと並行して上昇し、ETHはますます不安定に上昇しました。 ロング・ショート・レシオや資金調達率はそれほど大きくはなく、市場の追いかける意欲が限定的であることを示しています。 保有限月は増加を続け、5月上旬にはショートが清算され、5月12日にはロングが逆清算されましたが、これは高レバレッジの中で市場の乖離が拡大したことを反映しています。 全体として、価格は堅調ですが、市場のセンチメントと資本の勢いはまだ一貫しておらず、リスクコントロールとリズムの把握が依然として運用の鍵です。
量的分析は「移動平均密集突破戦略」を採用して、システム化されたパラメータの最適化とパフォーマンス評価を行い、ETH/USDTの2時間足データでは、戦略の年率収益率は127.59%に達し、同期間のETHバイ・アンド・ホールド戦略の-46.05%を大きく上回っています。この戦略はモメンタム構造とトレンドフィルタリングを通じて、良好な順張り能力とドローダウンコントロール効果を示しています。しかし、実際の運用においては、依然として市場の変動、極端な相場やシグナルの無効化などの要因の影響を受ける可能性があるため、他の量的因子やリスク管理メカニズムと組み合わせて、戦略の安定性と適応性を高め、理性的な判断と慎重な対応を行うことをお勧めします。
参考文献:
2.ゲート、
3.コイングラス、
4.コイングラス、
5.ゲート、
6.ゲート、
7.コイングラス、
8.Glassnode、f 4-41 fe-5606-798 a 2 f 3001 3a? s= 1679144783&u= 1742303183
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