2026-10-04 23:43:24
10月2日、米国の賃金は9月にわずか0.13%の上昇にとどまる一方、インフレ率は0.53%上昇し、その差が拡大
米労働省によると、10月2日時点で、9月の平均時給はわずか0.13%の上昇にとどまった一方、同月の消費者物価は0.53%上昇し、購買力の格差が拡大した。前年同月比では賃金が3%上昇したものの、インフレ率は3.6%に達し、労働者の賃金上昇分がほぼ相殺された。その結果、実質時給は2024年秋の水準に戻ったと、クリーブランド連邦準備銀行は指摘している。雇用の伸びも鈍化し、9月の雇用増加数はエコノミスト予想の3分の1を下回った。 こうした動きは、1970年代のスタグフレーションをめぐる警告を想起させる。MarketWatchの分析によると、米国が低成長とインフレの長期化に直面した場合、過去の資産パフォーマンスが手がかりとなる。ダートマス大学の金融学教授ケネス・フレンチによれば、S&P 500の1970年から1980年までの10年間の実質リターンは、インフレ調整後でわずか4%だった。一方、エネルギー株は2倍に上昇し、金は500%超急騰した。