暗号資産市場とオンチェーンエコシステムの動向

ブルームバーグが事情に詳しい関係者の話として報じたところによると、JPモルガン・チェースは最近、独自のステーブルコインの立ち上げを検討した。この検討は、同行がブロックチェーンおよびデジタル資産技術に継続的な関心を寄せていることを示している。

米国証券取引委員会（SEC）は今週、投資顧問会社によるデジタル資産の保管方法を定めるルールの改正案を、審査のためホワイトハウスに提出した。公表前に連邦規制を審査する行政管理予算局（OMB）の一部門である情報・規制問題局（OIRA）は、SECのカストディルール改正案を審査している。SECは、投資顧問会社から、要件を遵守しながら顧客の暗号資産をどのように保管できるのかについて質問を受けたと説明した。今回の規則制定は、投資顧問会社および投資会社による暗号資産のカストディに関する枠組みを明確化するとともに、市場や証券の取引・保有慣行の進展を踏まえ、投資家保護の観点からもはや必要ではなくなった時代遅れの規定を現代化することを目的としている。この提案は、過去1年間にわたり暗号資産規制に関する明確な指針の提供に取り組んできた、ポール・アトキンスSEC委員長の下で進められている、デジタル資産をめぐるより広範な規制改革の一環である。 SEC、カストディ枠組みの目的を明確化 SECは、今回の規則制定により、投資顧問会社および投資会社による暗号資産のカストディに関する枠組みを明確化すると述べた。また、市場や

米連邦地方裁判所のキャサリン・ポーク・ファイラ判事が火曜日に下した判決によると、Tornado Cashの共同創設者Roman Stormは、係争中のマネーロンダリング罪および制裁違反罪について、2027年4月26日にニューヨークのサーグッド・マーシャル裁判所で再審を受けることになる。再審は当初2026年10月に予定されていたが、検察側による延期申立ての判断は、Stormが別途申し立てていた、無許可の送金業を営んだとしてすでに言い渡された有罪判決への異議申立てについて裁判所の判断が出るまで保留されていた。最終公判前協議は4月20日に予定されており、陪審員選任開始日の6日前に行われる。係争中の2つの罪状すべてで有罪となった場合、Stormには合計で最長40年の刑が科される可能性がある。

Odailyによると、Flop LabsはFLOPトークンの初期トークンエコノミクス案を発表した。10年目までに1,720億トークンを配分し、最終的な年間インフレ率を0.6%とする計画だ。VCへの割り当てやプレセールはなく、すべてのFLOPはネットワークへの参加を通じて獲得する必要がある。 マイナー報酬には880億トークン（全体の51.2%）が割り当てられ、350億トークン（20.4%）はエアドロップに充てられる。この内訳は、マイナーに120億トークン、バリデーターに31億トークン、デリゲーターに120億トークン、準備金およびインセンティブに79億トークンとなっている。チームと財団には200億トークン（11.4%）、バリデーターには120億トークン（6.9%）、ブローカーとデリゲーターには120億トークン（6.8%）、ステーキング報酬には60億トークン（3.4%）が割り当てられる。

Odailyによると、Flop LabsはFLOPのトークノミクス・フレームワークを発表した。ベンチャーキャピタルへの割り当てやプレセールはなく、すべてのトークンはネットワークへの参加を通じて獲得される。プロトコルでは、10年目までに累計供給量が172億FLOPに達し、最終的な年間インフレ率は0.6%になると予測している。 総配分量の内訳は、マイナーが88億FLOP（51.2%）、エアドロップが35億FLOP（20.4%）、チームおよび財団が20億FLOP（11.4%）、バリデーターが12億FLOP（6.9%）、ブローカーおよびエージェントが12億FLOP（6.8%）、ステーキング報酬が6億FLOP（3.4%）となっている。

オンチェーンデータによると、Tron創設者のJustin Sun氏に関連するアドレスが、2025年7月18日以来初めて、Lidoを通じて5,000 stETHを償還した。この取引額は約1,230万ドルに相当する。Sun氏は現在、オンチェーン上で約243,000 stETHを保有しており、その推定価値は6億ドルに上る。償還の目的は依然として不明であり、市場参加者は、償還されたETHが中央集権型取引所（CEX）に送金されるかどうかを注視することになる。

Bloombergによると、BlackRockは7月、同社のiShares Bitcoin Trust（IBIT）における最低注文額を2,500万ドルから100万ドルへ大幅に引き下げた。これを受け、50億ドルを超えるビットコインのETFへの直接転換を処理したという。「アクセスを拡大し続けているため、今後も成長を続けるでしょう」と、BlackRockのデジタル資産部門責任者であるRobbie Mitchnick氏は述べた。 この変化は、主要なETF発行会社の間で、現物設定の仕組みの採用が広がっていることを反映している。Grayscaleでは、ビットコインの現物拠出による設定が総設定額に占める割合が、3月の28％から6月には62％へ急増し、カストディ口座からの振替による設定モデルを機関投資家が採用する動きが加速していることを示した。

Foresight Newsによると、Zcashのトレジャリー企業であるCypherpunk Technologies（Nasdaq: CYPH）は8月24日、ZcashのNU7アップグレードに関する投票で、5つの主要論点に対する立場を発表した。Cypherpunkは323,394.38 ZEC（ZEC総供給量の約1.91%）を保有し、Equihashマイニングで4.2 Gsol/sの計算能力を有している。しかし同社は、カストディ体制とオンチェーン投票メカニズムが比較的新しいことを理由に、今回の投票には参加せず、コミュニティの参考情報として分析結果を公表するにとどめると述べた。 Cypherpunkは、4年ごとの半減期メカニズムの維持を支持している。その理由として、トークン保有者の83.5%が過去に報酬を平準化する提案に反対したこと、また半減期がZcashの「価値保存手段」としての位置づけにおいて、市場で最も広く認識されている特徴であることを挙げている。手数料の再配分時期については、NU7直後に直ちに有効化することを推奨しており、実施時期を先送りするよりも、早期に実施する方が信頼の構築

Bitcoin Newsによると、Strive Asset Managementは8月17日から21日にかけて、約8,150万ドルで1,110ビットコインを購入し、現在の価格で約17億ドルに相当する総保有量21,356 BTCに達した。この購入により、Striveは上場企業の中でビットコイン保有量第7位となった。手数料および関連費用を含むビットコイン1枚当たりの平均コストは73,409ドルだった。Striveは、追加のA種普通株式およびSATA優先株式の発行を通じてこの取得資金を調達し、A種株式は約365万株増加して7,989万株となり、SATA優先株式441,313株が発行された。

Bloombergの記者Emily Nicolle氏によると、ビットコインは今週23％急騰し、3年以上ぶりとなる週間ベースでの最大上昇率を記録した。これにより、夏以降続いていた長期的な横ばい相場にも終止符が打たれた。ベッセント米財務長官が長期国債の買い戻しプログラムを拡大する案を示したことで、米国債とドルの下落に対する市場の懸念が強まり、資金はビットコインなどの代替資産に流入した。ビットコインは一時8万ドルを突破した後、落ち着きを取り戻した。

Lookonchainによると、米国の現物ビットコインETFは本日（8月26日）、4,038 BTCの純流入を記録し、過去7日間の純流入は27,403 BTCとなった。イーサリアムETFは本日、75,150 ETHの純流入を記録し、過去7日間の純流入は352,893 ETHに達した。

Aave Labsによると、Aave Appは8月26日、Ghost Passを利用した招待制の早期アクセスを開始しました。Ghost Passを受け取ったユーザーは、アプリのアクティビティページで利用可能な招待枠を確認し、アプリ内の手続きを通じて友人を招待できます。これにより、招待された人はウェイトリストを回避できます。

ベテラン投資家のCathie Wood氏は、過去1年間に株価が急落したにもかかわらず、最近Circle Internet Group（NYSE: CRCL）への投資をさらに強化した。Circleは、米ドルに1対1でペッグされた、TetherのUSDTに次ぐ第2位のステーブルコインであるUSDCで知られる暗号資産企業だ。オンチェーン分析プラットフォームのDeFiLlamaによると、USDCの時価総額は738.8億ドルで、ステーブルコイン市場全体の24.36%を占めている。アナリストのAlex Obchakevich氏は8月19日、決済大手のVisaとMastercardに対するCircleの業績を比較し、市場がステーブルコインで誰が利益を得るのかについての見方を変えつつあると主張した。Circleは、連邦規制下の信託銀行として営業するための規制当局の承認を得ており、第2四半期には取引収益が倍増して黒字に転じた。これにより、「純粋な金利取引」から多角化したビジネスモデルへの転換が示された。 アナリスト、Circleの業績をVisaおよびMastercardと比較 8月19日、アナリストのA

XRPは8月26日までの過去7日間で43.7%急騰し、時価総額上位10銘柄の暗号資産の中で最も高いパフォーマンスを記録した。米国の現物XRP ETFには8月18日から8月25日までに7,747万ドルの純流入があり、8月26日早朝には韓国のトレーダーがUpbitの総取引高の16.3%を生み出した。この上昇率は、Hyperliquidの40.6%上昇、Ethereumの28.6%上昇、Bitcoinの22.6%上昇を上回った。この値動きはビットコイン・シーズンの局面で発生しており、Bitcoinのドミナンスは59.3%、アルトコイン・シーズン指数は100点満点中40だった。 米国の現物XRP ETF、6日連続で7,747万ドルを集める SoSoValueによると、米国の現物XRP ETFは8月18日から8月25日まで6営業日連続で純流入を記録し、合計7,747万ドルを集めた。この連続流入は8月25日にピークを迎え、純流入額は2,387万ドルに達した。ETFへの累積流入額は最近、過去最高の15.5億ドルに達した。ゴールドマン・サックスは第2四半期の提出書類で、5つのXRP ETFを通じて合計

Bernsteinのアナリストによると、Circle（NYSE: CRCL）の株価は8月25日に92.02ドルで取引を終え、過去1カ月で47％上昇した。同証券会社は、ステーブルコイン決済、ブロックチェーンを基盤とする資本市場、トークン化資産を主要な成長要因として挙げ、目標株価140ドルを改めて示した。アナリストのGautam Chhugani氏は、規制の明確化が依然として待たれているにもかかわらず、Circleの事業拡大は持続可能だと主張した。ARK InvestのCEOであるCathie Wood氏は最近、Circle株が過去1年間で42％下落しているにもかかわらず、同社に対する強気姿勢を改めて示し、技術革新による変革の「主要な受益者」だと評した。

ブルームバーグのETFアナリスト、エリック・バルチュナス氏によると、8月26日にGLD（金ETF）とIBIT（ブラックロックの現物ビットコインETF）が取引高上位10銘柄に再び入ったことは、市場がAIブームからインフレヘッジ取引へとシフトしていることを示している。一方、夏を通じて取引ランキングを席巻していた半導体ETFでは、取引活動が目立って低下している。バルチュナス氏は、半導体ETFの取引高は依然として運用資産残高に比べて高水準にあるものの、価格モメンタムは大幅に鈍化したと指摘した。

ナスダック上場のDeFi Development Corp.は水曜日、Solanaの市場、ネットワーク、ステーキング、バリデータ、利回り、エコシステムに関する指標を単一のダッシュボードに統合した、一般公開のリアルタイムデータ・リサーチプラットフォーム「State of Solana」のローンチを発表した。このプラットフォームは、SOLの価格だけにとどまらず、投資家やエコシステム参加者にSolanaのファンダメンタルズをより広い視点で提供することを目的としている。DeFi DevelopmentはSolana関連の主要なデジタル資産トレジャリーの一つであり、8月10日時点で、現在の価格に基づき約2億1.4億ドル相当の2,294,576 SOLを保有している。 プラットフォームがSolanaのリアルタイム指標を統合 State of Solanaは、Solanaの市場、ネットワーク、ステーキング、バリデータ、利回り、エコシステムに関する指標を単一のダッシュボードに統合している。同社は今後、追加のデータセット、可視化機能、リサーチツール、エコシステムに関する洞察を加え、プラットフォームを拡充