韓国政府は3日、Korea Gas Corporation（KOGAS）とKorea National Oil Corporation（KNOC）を、Energy Resources Corporationと称する新法人に統合する計画を発表した。産業通商資源部によると、この統合は、限られた石油・ガスの探査・開発機能を集約し、国際交渉力を高めるとともに、重複投資を削減することを目的としている。今回の統合には、上場企業であるKOGAS（一般株主の保有比率は約45%）と、現在、完全な資本欠損状態にある国有企業のKNOCが関与する。KNOCは約22兆ウォンの負債を抱え、資産19.4兆ウォンを上回っており、株主価値の希薄化や、合計約60兆ウォンに上る負債負担への懸念が高まっている。
政府、新たなEnergy Resources Corporationの下で機能を振り替える計画
発表された改革案では、KNOCの石油備蓄機能と限定的な石油探査・開発機能を統合法人に振り替える。格安ガソリンスタンドを含むKNOCの流通構造改善機能は、Korea Petroleum Quality & Distribution Authorityに振り替える。業界関係者によると、政府の統合計画は3日に突然発表され、労働組合や経営陣との事前協議はなかった。産業通商資源部は、今回の統合により、探査経験、技術、地質情報、事業性評価、契約管理を共同利用できるようになり、専門性の向上と重複投資の削減が可能になると説明した。
KOGASとKNOC、深刻な財務・所有構造の統合課題に直面
KOGASは上場企業であり、今年4 月時点で、外国人保有比率9.81%、National Pension Serviceの保有比率5.52%を含め、株式の約45%を一般株主が保有している。公開株式の買い取りなど具体的な統合手続きは明らかにされていないが、KOGASの投資家にとっては、株主価値が希薄化する懸念が生じる可能性がある。KNOCは政府が100%保有しているが、完全な資本欠損状態にあり、昨年末時点で約22兆ウォンの負債が資産19.4兆ウォンを上回っている。KOGASも財務上の制約に直面しており、昨年末時点で負債比率は400%近く、未収金は約14兆ウォンに上っている。業界関係者は、両社の負債合計は約60兆ウォンに上ると述べ、別々に運営しても負債削減は難しい中、上場企業と非上場企業を統合することの複雑さを指摘した。
産業通商資源部、統合の目的として交渉力の強化と重複削減を提示
産業通商資源部は、探査、開発、プロジェクト管理を含む石油・ガス機能の統合により、国際交渉力の向上が期待されると説明した。同部は、探査経験、技術力、地質データ、事業性評価、契約管理を両法人が共同利用することで、専門性が高まり、両法人間の重複投資が削減されると強調した。
よくある質問
韓国政府は3日、KOGASとKNOCについて何を発表しましたか？
政府は、Korea Gas Corporation（KOGAS）とKorea National Oil Corporation（KNOC）を、Energy Resources Corporationと称する新法人に統合する計画を発表した。目的は、石油・ガスの探査・開発機能を集約し、国際交渉力を高めるとともに、重複投資を削減することだ。
KOGASとKNOCの統合はなぜ困難だと考えられていますか？
KOGASは一般株主の保有比率が約45%の上場企業である一方、KNOCは政府が100%保有する企業であり、約22兆ウォンの負債が資産19.4兆ウォンを上回る完全な資本欠損状態にあるため、統合は複雑だ。約60兆ウォンに上る合計負債と、株主価値が希薄化する可能性が、統合に関する大きな懸念を生じさせている。
新たなEnergy Resources Corporationにはどの機能が振り替えられますか？
KNOCの石油備蓄機能と限定的な石油探査・開発機能は、統合後のEnergy Resources Corporationに振り替えられる。一方、格安ガソリンスタンドを含むKNOCの流通構造改善機能は、Korea Petroleum Quality & Distribution Authorityに振り替えられる。
