ゴールデン10照合:日本銀行の決定と植田和夫記者会見のポイント - 毎月の国債購入規模を縮小し、貿易状況の影響に対処するための下半期の政策を導入

1.金利パス:全会一致で金利を据え置くことを決定しました。 さらなる利上げが実施されるかどうかは、PIMCOの期待達成の可能性にかかっています。 短期的な利上げの可能性についてコメントすることは不可能です 経済や物価の改善が続けば、利上げは続きます。 場合によっては、長期的な利回りをコントロールすることも可能です。 (2)経済の先行き:日本経済は、弱めの兆候がみられるものの、緩やかな回復を見せています。 経済・物価の下振れリスクはより深刻であり、金融緩和が景気を下支えするほか、緩和政策がマクロ経済に及ぼすマイナスの影響を縮小することは大きくないとみられています。 3.インフレ見通し:日本の予想物価上昇率は2%の目標で安定しておらず、コアインフレ率は加速的に上昇していません。 食料価格の高騰と中東での紛争が長引けば、トレンドインフレに二次的な影響を与える可能性があります。 4. 賃金の引き上げ: 関税は、企業収益、年末ボーナス、賃金交渉に影響を与える可能性があります。 企業収益の減少が賃金に与える影響は、いつ頃確認できるかは分かりにくい状況です。 6.海外リスク:貿易政策の影響は、今年後半に徐々に感じられる可能性が高く、2025年後半には政策を通じて貿易政策の影響に対処する予定です。 7. 国債買入れ制度:毎月の国債買入れ額を縮小する計画で、7月から9月にかけて3-5年物の日本国債を3,250億円(従来は2,750億円の4倍)の買入れを行う計画で、2027年1月から3月にかけて総額は約2兆円と見込まれています。 2027年3月までに、日本銀行が保有する国債の規模は、2024年6月の水準から約16-17%減少します。 2027年4月以降の債券買取計画は、来年6月に発表予定です。