インタビュー、照合:ルイ、チェーンキャッチャー原題：理想国から「追放地」へ：5人のWeb3業界関係者が見るシンガポールの変化2025年6月30日は、坡県のWeb3業界のすべての従事者のカレンダーに書かれた赤い線です。この日以降、シンガポールの金融サービス市場法(FSMA)第137条によると、デジタルトークン関連のサービスを提供するすべての個人または企業は、サービスの受信者がシンガポールにいるかどうかに関係なく、シンガポールに事業所がある限り、デジタルトークンサービスプロバイダー(DTSP)ライセンスを取得する必要があります。シンガポール金融管理局(MAS)は、5月30日に発行された規制対応文書で、その時点でまだライセンスを取得していない人は、海外事業を直ちに停止しなければならないことを明確にしました。 保留中のステータスは、法的存在の根拠として受け入れられません。 この文言は、多くの人が「これまでで最も厳しい暗号規制」と解釈しています。この点に関して、ChainCatcherは、このFSMA文書で見落とされている点について、専門の弁護士に相談しました。 さらに、シンガポールを拠点とする5人の実務家にもインタビューを行い、PoにおけるWeb3erの真の現状を回復し、シンガポールの規制変更に対する彼らの見解を理解しようと試みました。注:この記事では、MASはシンガポールの金融規制当局であり、PSAは2019年に導入され、暗号決済サービスを管理する初期の法律、FSMAは2022年に導入され、より包括的な規制法の新しいバージョンであり、トークン関連サービスの管理が追加され、DTSPはトークン取引、保管、転送、およびその他のサービスを提供する個人または企業を指し、FSMAの監督の焦点です。**一、無視された法案の核心ポイント**北京戦略法律事務所のデジタル経済専門委員会の郭アタオ弁護士とのインタビューの中で、読者が注目すべきいくつかの法案内容が明らかになりました。1、FSMAは海外のパッチではなく、全面的なアップグレードであり、国内外の業務はすべて制約を受けます。業界の多くの人々は、FSMAは、元の決済サービス法(PSA)がシンガポール企業が海外の顧客にサービスを提供するための規制に失敗した抜け穴を埋めるだけであると誤って信じていますが、Kwok氏は「FSMAは、シンガポールで金融サービスを提供する事業体に適用される法律の複数の部分を監督する枠組み法である」と強調しています。つまり、ビジネスがオンショアであろうとオフショアであろうと、企業がシンガポールに事業所を持っているか、シンガポールで登録されている限り、FSMAに準拠する必要があります。 この鋭い規制ロジックは、MASが地元のWeb3実務家を包括的に監督する正式な開始も示しています。2、規制の焦点が「機関ライセンス」から「個人審査」へと移行するPSAは企業や機関のコンプライアンスに焦点を当てている一方で、FSMAは人々のための新しい規制メカニズムを追加し、「FSMAはMASが従来の機関投資家のライセンスの枠組みを回避し、金融市場に直接介入して高リスクの人員を隔離し、浸透した人間の監督を実現することを可能にします」と述べています。 つまり、ポーのテリトリーで関連サービスに従事している非管理職のフリーランサー、リモート開発者、コンサルタント、KOLであっても、MASの規制の対象となる可能性があるのです。 「FSMAの枠組みと関連する業界経験を完全に理解している必要があります」これは、個人雇用のしきい値を大幅に引き上げるためにです。3、FSMAのハードルが大幅に引き上げられ、コンプライアンス要件はPSAを大きく上回っています。すでにPSAライセンスをお持ちの場合でも、自動的に使用することはできません。 「現在、市場で承認されている暗号ビジネスライセンスのほとんどは、依然としてPSAに基づいて発行されており、FSMAはコンプライアンスのしきい値を大幅に引き上げています。 MASは、すでにPSAライセンスを取得している企業でも、FSMAの要件を満たすために補足資料を再提出する必要があることを明確にしています。 DTSPライセンスを申請するには、初期資本が250,000シンガポールドル、常駐のコンプライアンスオフィサーを持っているだけでなく、独立した監査メカニズムを確立し、定期的なコンプライアンスレポートを提出し、マネーロンダリング防止およびテロ対策の資金調達プロセスとそれをサポートする管理システムを満たす必要があります。**二、坡県のWeb3の従事者は何と言っているか見てみましょう？**広範囲なカバレッジから、より細かな要求、そして敷居の引き上げまで、規制の厳格化は確かにWeb3erに多くの圧力とパニックをもたらしています。しかし、表面的な規則は表面上のものであり、本当に一国の政策がWeb3を歓迎しているかどうかは、実際に展開されている企業や従事者が何を言うかにかかっています。ChainCatcherのインタビューでも、私たちはまったく異なる声を聞きました——やむを得ず移転したスタートアップチームから、様子見を選んだ個人作業者、そして依然として国の長期的な潜在能力に期待を寄せる古参移民まで、彼らの物語は、実際の政策の実行状況を描き出すパズルのようです。1、トークン化運営プロジェクトの創設者Chari：小企業には自らの生存の道があり、川は常に出口を見つける。私たちは確かに影響を受けており、現在の暗号通貨の世界では、ほとんどすべての意味のある製品を取引の核心から切り離すことはできません。 取引が関与すると、必然的にDTSP規制のレッドラインに触れることになります。 規制は、成熟したビジネスモデルと明確な構造を持つ企業に役立つはずであり、私たちのような小さなチームにとって、規制に対処するために多くの時間とリソースを投資することは、ほとんど耐え難い負担です。シンガポールがもはやスタートアッププロジェクトには適していないことは明らかであり、おそらくシンガポールはスタートアップの発祥地になりたくなかったのでしょう。 来月、私たちのビジネスがどうなるかさえわかりませんし、将来的に完全に国外に引っ越す可能性も排除していません。 しかし、私は変化について楽観的であり、結局のところ、「中小企業は独自の生き残り方を持たなければならない」のです。2、OTC取引に深く関わってきたゲーマーの少年（仮名）：シンガポールは「現実的なクズ男」であり、価値のある者が残る。Web3業界は、中国から追い出されたり、現在のシンガポールの中小企業の疎外されたりして、やや排除されていると感じています。 しかし、客観的に見ると、シンガポールで長年OTCビジネスに携わってきた実務家として、シンガポールの規制の背景色は実用主義であると常に感じてきました。 率直に言って、シンガポール政府は「実利的な卑劣者」のようなものです。 泡を持ってくるだけの人は誰でも、ゲストを適切に送ります。 ライセンスを発行された人は引き続きそれを行うことができ、他のものはクリアされなければならないという、これは非常に明確なシグナルです。しかし、私の視点から見ると、今回の規制はそれほど厳格ではなく、むしろ「雷声は大きいが、雨は少ない」のようで、主に山を叩いて虎を驚かせることです。本当にライセンスが必要な企業はすでに申請を済ませており、政府に貢献しているか、実際に能力のある経営者は、この新しい規則のせいで不安になることはありません。急激な規制強化の理由としては、東南アジアに存在するグレーインダストリーやシェルカンパニーが関係しているのではないかと思います。 MASの現在の目標は、この規制の波を通じて、規制の少ないKOLや散在するグループに警鐘を鳴らすことです。 彼らはこれらの人々を一度に切り捨てることはできないかもしれませんが、彼らは法的枠組みを利用して彼らをより抑制することを望んでいます。私の知る限り、最近、ビジネスを中断したり、旅行に出かけたり、傍観者として行動したりすることを選択したKOLや交換実務家が何人もいて、誰もがより明確なシグナルを待っています。3、シンガポールのWeb3 AI分野で多年にわたり活躍している業界人ジョン：現象の背後にある本質を見抜く、原因があれば必ず結果がある。一言強調したいのは、「プラグマティズム」です。 これが、シンガポールの長年にわたる統治スタイルに対する私の理解の核心です。 シンガポールの効率性とルールの遵守は、基本的に経済効率を確保し、国際的な政治・金融ゲームにおける安定した地位を目指すことを目的としています。 今回は、Web3分野に直面する必要のある問題があり、エコシステムの健全な発展を確保するために政府が介入しなければならないため、実際には規制条件がより厳しくなっています。私のプロジェクトはこれまでのところ直接的な影響を受けていませんが、まだライセンスを取得していない一部の取引所や、彼らと協力するプロジェクト関係者やエコロジカルパートナーにとって、今回の政策調整は確かに大きな影響を与えていることがわかります。 特にWeb3サークルでファイナンシャルアドバイザーの役割を果たすKOLにとっては、ポリシーのプレッシャーが伝わってきて、それなりの抑止力にもなっています。また、最近では、フリーランサーやリモートワーカーが在宅勤務を始め、Web3関連の話題を公の場で積極的に議論することを避け始めていることにも気づきました。これらはすべて、リスクや不必要な手間を減らそうとしています。4、坡で20年近く生活しているReddioの創設者Neil：すべては変わっていない。Web3は依然としてシンガポールの国家戦略の一部である。実際、近年のシンガポールのWeb3分野における規制政策は、抜本的な変化を遂げたわけではなく、既存のフレームワークをより明確化し、洗練させたものです。 MASの最新の明確化とLianhe Zaobaoのレポートによると、この規制の焦点はデジタル決済トークン(DPT)と資本市場属性を持つトークンにあり、私たちがよく呼ぶユーティリティトークンとガバナンストークンは、現在、その規制の中核には含まれていません。ほとんどの新興企業にとって、シンガポールは依然として確立された環境であり、明確な道筋と豊富なリソースがあります。 MASは長年にわたって高い透明性を維持しているだけでなく、オープンなコンサルテーションの仕組みも備えているため、企業がコンプライアンスを評価することは難しくありません。 リーズナブルなコストで法律相談を受けるには、数千シンガポールドルの費用がかかります。長期的な視点から見ると、Web3は依然としてシンガポールの国家戦略の一部です。 明確な政策枠組みに加え、政府は財政支援、人材育成、産業界提携など様々な方法でエコロジカルな開発を推進しており、シンガポールの教育省も大学にブロックチェーン講座の提供を奨励しています。 個人的には、規制の合理性と産業のダイナミズムを真にバランスさせる場所を見つけることに関して、シンガポールは依然として世界で最も包括的で信頼できる起業家の選択肢であると常に信じてきました。5、GM Agentsの創設者Chess：今はリシャッフルの時期だが、全ての人ではなく金融方向に向けたものだ。私たちにとって、現在の規制の変更は大きな影響を与えておらず、シンガポールで引き続き構築する予定のAIスタートアップです。 今回の規制は、強力な財務特性を持つ企業やプロジェクト向けであり、私たちのような小規模なチームにとっては、実際の影響は比較的限定的だと思います。 通貨界の大きな工場では何も起こっていませんが、実際には、小さなチームが心配する番ではありません。シンガポールのスタートアップ環境について言えば、私はいつも、小さなチームや単独のスタートアップに最適な場所だと感じています。 特に私のような海外の中国人にとって、シンガポールは言語と文化に自然な親和性があり、通信コストが低く、着陸が速いです。 シンガポールは一部の政策が保守的であると感じる人もいますが、他の多くの地域と比較して、イノベーションを見るのにはまだ公正でオープンで合理的な場所であるように私には思えます。 秩序を守ることを基本に、シンガポールは確かにイノベーターに機会を与えることをいとわない。**エピローグ**この規制強化は、基本的には、Web3業界から離れるのではなく、シンガポールを国際金融センターとして自己調整するものです。 Web3の実践者は、単に逃げるか残るかに分かれるのではなく、長期的な政策の確実性と引き換えに、より高いレベルの規制を受け入れるか、それともより友好的に見えるが不確実性に満ちた市場に移動するか、再選択し、再考しています。
楽園から「禁区」へ：5人のWeb3業者が体験したシンガポールの規制嵐
インタビュー、照合:ルイ、チェーンキャッチャー
原題：理想国から「追放地」へ：5人のWeb3業界関係者が見るシンガポールの変化
2025年6月30日は、坡県のWeb3業界のすべての従事者のカレンダーに書かれた赤い線です。
この日以降、シンガポールの金融サービス市場法(FSMA)第137条によると、デジタルトークン関連のサービスを提供するすべての個人または企業は、サービスの受信者がシンガポールにいるかどうかに関係なく、シンガポールに事業所がある限り、デジタルトークンサービスプロバイダー(DTSP)ライセンスを取得する必要があります。
シンガポール金融管理局(MAS)は、5月30日に発行された規制対応文書で、その時点でまだライセンスを取得していない人は、海外事業を直ちに停止しなければならないことを明確にしました。 保留中のステータスは、法的存在の根拠として受け入れられません。 この文言は、多くの人が「これまでで最も厳しい暗号規制」と解釈しています。
この点に関して、ChainCatcherは、このFSMA文書で見落とされている点について、専門の弁護士に相談しました。 さらに、シンガポールを拠点とする5人の実務家にもインタビューを行い、PoにおけるWeb3erの真の現状を回復し、シンガポールの規制変更に対する彼らの見解を理解しようと試みました。
注:この記事では、MASはシンガポールの金融規制当局であり、PSAは2019年に導入され、暗号決済サービスを管理する初期の法律、FSMAは2022年に導入され、より包括的な規制法の新しいバージョンであり、トークン関連サービスの管理が追加され、DTSPはトークン取引、保管、転送、およびその他のサービスを提供する個人または企業を指し、FSMAの監督の焦点です。
一、無視された法案の核心ポイント
北京戦略法律事務所のデジタル経済専門委員会の郭アタオ弁護士とのインタビューの中で、読者が注目すべきいくつかの法案内容が明らかになりました。
1、FSMAは海外のパッチではなく、全面的なアップグレードであり、国内外の業務はすべて制約を受けます。
業界の多くの人々は、FSMAは、元の決済サービス法(PSA)がシンガポール企業が海外の顧客にサービスを提供するための規制に失敗した抜け穴を埋めるだけであると誤って信じていますが、Kwok氏は「FSMAは、シンガポールで金融サービスを提供する事業体に適用される法律の複数の部分を監督する枠組み法である」と強調しています。つまり、ビジネスがオンショアであろうとオフショアであろうと、企業がシンガポールに事業所を持っているか、シンガポールで登録されている限り、FSMAに準拠する必要があります。 この鋭い規制ロジックは、MASが地元のWeb3実務家を包括的に監督する正式な開始も示しています。
2、規制の焦点が「機関ライセンス」から「個人審査」へと移行する
PSAは企業や機関のコンプライアンスに焦点を当てている一方で、FSMAは人々のための新しい規制メカニズムを追加し、「FSMAはMASが従来の機関投資家のライセンスの枠組みを回避し、金融市場に直接介入して高リスクの人員を隔離し、浸透した人間の監督を実現することを可能にします」と述べています。 つまり、ポーのテリトリーで関連サービスに従事している非管理職のフリーランサー、リモート開発者、コンサルタント、KOLであっても、MASの規制の対象となる可能性があるのです。 「FSMAの枠組みと関連する業界経験を完全に理解している必要があります」これは、個人雇用のしきい値を大幅に引き上げるためにです。
3、FSMAのハードルが大幅に引き上げられ、コンプライアンス要件はPSAを大きく上回っています。
すでにPSAライセンスをお持ちの場合でも、自動的に使用することはできません。 「現在、市場で承認されている暗号ビジネスライセンスのほとんどは、依然としてPSAに基づいて発行されており、FSMAはコンプライアンスのしきい値を大幅に引き上げています。 MASは、すでにPSAライセンスを取得している企業でも、FSMAの要件を満たすために補足資料を再提出する必要があることを明確にしています。 DTSPライセンスを申請するには、初期資本が250,000シンガポールドル、常駐のコンプライアンスオフィサーを持っているだけでなく、独立した監査メカニズムを確立し、定期的なコンプライアンスレポートを提出し、マネーロンダリング防止およびテロ対策の資金調達プロセスとそれをサポートする管理システムを満たす必要があります。
二、坡県のWeb3の従事者は何と言っているか見てみましょう？
広範囲なカバレッジから、より細かな要求、そして敷居の引き上げまで、規制の厳格化は確かにWeb3erに多くの圧力とパニックをもたらしています。しかし、表面的な規則は表面上のものであり、本当に一国の政策がWeb3を歓迎しているかどうかは、実際に展開されている企業や従事者が何を言うかにかかっています。ChainCatcherのインタビューでも、私たちはまったく異なる声を聞きました——やむを得ず移転したスタートアップチームから、様子見を選んだ個人作業者、そして依然として国の長期的な潜在能力に期待を寄せる古参移民まで、彼らの物語は、実際の政策の実行状況を描き出すパズルのようです。
1、トークン化運営プロジェクトの創設者Chari：小企業には自らの生存の道があり、川は常に出口を見つける。
私たちは確かに影響を受けており、現在の暗号通貨の世界では、ほとんどすべての意味のある製品を取引の核心から切り離すことはできません。 取引が関与すると、必然的にDTSP規制のレッドラインに触れることになります。 規制は、成熟したビジネスモデルと明確な構造を持つ企業に役立つはずであり、私たちのような小さなチームにとって、規制に対処するために多くの時間とリソースを投資することは、ほとんど耐え難い負担です。
シンガポールがもはやスタートアッププロジェクトには適していないことは明らかであり、おそらくシンガポールはスタートアップの発祥地になりたくなかったのでしょう。 来月、私たちのビジネスがどうなるかさえわかりませんし、将来的に完全に国外に引っ越す可能性も排除していません。 しかし、私は変化について楽観的であり、結局のところ、「中小企業は独自の生き残り方を持たなければならない」のです。
2、OTC取引に深く関わってきたゲーマーの少年（仮名）：シンガポールは「現実的なクズ男」であり、価値のある者が残る。
Web3業界は、中国から追い出されたり、現在のシンガポールの中小企業の疎外されたりして、やや排除されていると感じています。 しかし、客観的に見ると、シンガポールで長年OTCビジネスに携わってきた実務家として、シンガポールの規制の背景色は実用主義であると常に感じてきました。 率直に言って、シンガポール政府は「実利的な卑劣者」のようなものです。 泡を持ってくるだけの人は誰でも、ゲストを適切に送ります。 ライセンスを発行された人は引き続きそれを行うことができ、他のものはクリアされなければならないという、これは非常に明確なシグナルです。
しかし、私の視点から見ると、今回の規制はそれほど厳格ではなく、むしろ「雷声は大きいが、雨は少ない」のようで、主に山を叩いて虎を驚かせることです。本当にライセンスが必要な企業はすでに申請を済ませており、政府に貢献しているか、実際に能力のある経営者は、この新しい規則のせいで不安になることはありません。
急激な規制強化の理由としては、東南アジアに存在するグレーインダストリーやシェルカンパニーが関係しているのではないかと思います。 MASの現在の目標は、この規制の波を通じて、規制の少ないKOLや散在するグループに警鐘を鳴らすことです。 彼らはこれらの人々を一度に切り捨てることはできないかもしれませんが、彼らは法的枠組みを利用して彼らをより抑制することを望んでいます。
私の知る限り、最近、ビジネスを中断したり、旅行に出かけたり、傍観者として行動したりすることを選択したKOLや交換実務家が何人もいて、誰もがより明確なシグナルを待っています。
3、シンガポールのWeb3 AI分野で多年にわたり活躍している業界人ジョン：現象の背後にある本質を見抜く、原因があれば必ず結果がある。
一言強調したいのは、「プラグマティズム」です。 これが、シンガポールの長年にわたる統治スタイルに対する私の理解の核心です。 シンガポールの効率性とルールの遵守は、基本的に経済効率を確保し、国際的な政治・金融ゲームにおける安定した地位を目指すことを目的としています。 今回は、Web3分野に直面する必要のある問題があり、エコシステムの健全な発展を確保するために政府が介入しなければならないため、実際には規制条件がより厳しくなっています。
私のプロジェクトはこれまでのところ直接的な影響を受けていませんが、まだライセンスを取得していない一部の取引所や、彼らと協力するプロジェクト関係者やエコロジカルパートナーにとって、今回の政策調整は確かに大きな影響を与えていることがわかります。 特にWeb3サークルでファイナンシャルアドバイザーの役割を果たすKOLにとっては、ポリシーのプレッシャーが伝わってきて、それなりの抑止力にもなっています。
また、最近では、フリーランサーやリモートワーカーが在宅勤務を始め、Web3関連の話題を公の場で積極的に議論することを避け始めていることにも気づきました。これらはすべて、リスクや不必要な手間を減らそうとしています。
4、坡で20年近く生活しているReddioの創設者Neil：すべては変わっていない。Web3は依然としてシンガポールの国家戦略の一部である。
実際、近年のシンガポールのWeb3分野における規制政策は、抜本的な変化を遂げたわけではなく、既存のフレームワークをより明確化し、洗練させたものです。 MASの最新の明確化とLianhe Zaobaoのレポートによると、この規制の焦点はデジタル決済トークン(DPT)と資本市場属性を持つトークンにあり、私たちがよく呼ぶユーティリティトークンとガバナンストークンは、現在、その規制の中核には含まれていません。
ほとんどの新興企業にとって、シンガポールは依然として確立された環境であり、明確な道筋と豊富なリソースがあります。 MASは長年にわたって高い透明性を維持しているだけでなく、オープンなコンサルテーションの仕組みも備えているため、企業がコンプライアンスを評価することは難しくありません。 リーズナブルなコストで法律相談を受けるには、数千シンガポールドルの費用がかかります。
長期的な視点から見ると、Web3は依然としてシンガポールの国家戦略の一部です。 明確な政策枠組みに加え、政府は財政支援、人材育成、産業界提携など様々な方法でエコロジカルな開発を推進しており、シンガポールの教育省も大学にブロックチェーン講座の提供を奨励しています。 個人的には、規制の合理性と産業のダイナミズムを真にバランスさせる場所を見つけることに関して、シンガポールは依然として世界で最も包括的で信頼できる起業家の選択肢であると常に信じてきました。
5、GM Agentsの創設者Chess：今はリシャッフルの時期だが、全ての人ではなく金融方向に向けたものだ。
私たちにとって、現在の規制の変更は大きな影響を与えておらず、シンガポールで引き続き構築する予定のAIスタートアップです。 今回の規制は、強力な財務特性を持つ企業やプロジェクト向けであり、私たちのような小規模なチームにとっては、実際の影響は比較的限定的だと思います。 通貨界の大きな工場では何も起こっていませんが、実際には、小さなチームが心配する番ではありません。
シンガポールのスタートアップ環境について言えば、私はいつも、小さなチームや単独のスタートアップに最適な場所だと感じています。 特に私のような海外の中国人にとって、シンガポールは言語と文化に自然な親和性があり、通信コストが低く、着陸が速いです。 シンガポールは一部の政策が保守的であると感じる人もいますが、他の多くの地域と比較して、イノベーションを見るのにはまだ公正でオープンで合理的な場所であるように私には思えます。 秩序を守ることを基本に、シンガポールは確かにイノベーターに機会を与えることをいとわない。
エピローグ
この規制強化は、基本的には、Web3業界から離れるのではなく、シンガポールを国際金融センターとして自己調整するものです。 Web3の実践者は、単に逃げるか残るかに分かれるのではなく、長期的な政策の確実性と引き換えに、より高いレベルの規制を受け入れるか、それともより友好的に見えるが不確実性に満ちた市場に移動するか、再選択し、再考しています。