によって書かれた ブレンダン on ブロックチェーン
翻訳：バイバイブロックチェーン
数年前、イーサリアムはビットコインの「弟分」であり、分散型金融(DeFi)、ピクセル化されたNFT、非常に創造的なスマートコントラクトの実験で知られていました。 しかし、2025年までに、イーサリアムはウォール街の注目を浴びるようになりました。
ゴールドマン・サックスは、2021年にイーサリアムを「不安定で投機的すぎる」と軽蔑し、「問題の解決策を探している」と評した従来の金融機関の考え方を完璧に体現していました。 彼らの研究チームは、スマートコントラクト技術が過大評価されており、実際のアプリケーションは限られており、機関投資家向けのプログラム可能な通貨の「正当なユースケースがない」と主張しています。 JPモルガン・チェースが「ペットストーン」と呼び、伝統的な資産運用会社はそれらを避けています。
しかし、この見解はかつてインターネットを「一時的な現象」と呼んでいたのと同じくらい時代遅れです。現在、ゴールドマン・サックスは静かにイーサリアムに基づいた取引インフラを構築しており、JPモルガンはそのイーサリアム駆動のOnyxプラットフォームを通じて数十億ドルの取引を処理しています。そして、かつて避けられていた資産運用会社は今やイーサリアム関連製品をできるだけ早く展開しています。
本当の転機は、2024年に米国証券取引委員会がついにイーサリアムスポットETFを承認(SEC)訪れました。 ワクワクするような食卓の話題には聞こえないかもしれませんが、大きな意味があります。 単に「デジタルゴールド」に分類されるビットコインとは異なり、イーサリアムは規制当局にとって難問を提示します:分散型取引所からデジタルアートマーケットプレイスまですべてをサポートするプログラム可能なブロックチェーンをどのように規制するか? 彼らはついに問題を解決し、それをリリースしました、それはこの業界がどこに向かっているのかを言うのに十分です。
ETFのゲートが開いた
長年にわたり、イーサリアムに関する規制の明確性には疑問が存在しており、特にSECのイーサリアムが証券に該当するかどうかのあいまいな態度が問題視されてきました。しかし、ETFの承認は重要な信号を示しています：イーサリアムは年金基金、資産運用会社、さらには保守的なファミリーオフィスの投資可能な資産として成熟しました。
ブラックロック(BlackRock) iシェアーズイーサリアムトラストのローンチを先駆的に行ってきましたが、率直に言って、ローンチを見守ることは、機関投資家の「見逃すことへの恐怖」をリアルタイムで目撃(FOMO)ようなものでした。 その後、フィデリティ(Fidelity)、グレースケール(Grayscale)既存の商品をETFに転換し、突然、すべての主要な資産運用会社がイーサリアム商品を発売しました。 しかし、さらに驚くべきことは、これらの商品はETHの価格を追跡する通常のETFに限定されず、ステーキング報酬も組み込まれているものもあり、機関投資家はDeFi参加者と同じように保有することで収益を得ることができるということです。
ACN
機関が前後のイーサリアムの価格変動を視覚的に表示する
企業が全面的に受け入れる
本当に魅力的なのは、企業がどのようにイーサリアムを実際のビジネス運営に組み込んでいるかです。これはビットコインのような投機的な資産の蓄えではなく、企業がイーサリアム上にデジタルインフラを構築している理由は、実際の問題を解決できるからです。
イーサリアムの機関に対する真の価値は、トークン化された通貨、デジタル契約、複雑な金融ワークフローを処理できるプログラム可能なブロックチェーンのインフラストラクチャとしての役割にあります。
機関がこの波に急速に参加しています：
フランクリン・タンパートン (Franklin Templeton)は、15兆ドルの資産を管理する会社であり、イーサリアム上で共同ファンドをトークン化しました。投資家は現在、ブロックチェーン上のデジタルシェアを保有し、透明性と24時間365日の決済の利点を享受しています。
モルガン・スタンレーは、そのブロックチェーン部門 Onyx を通じて、イーサリアム互換ネットワーク ( のような Polygon と彼らのエンタープライズ版イーサリアム Quorum) を使用して、トークン化された預金と資産の交換をテストしています。
アマゾンAWSとグーグルクラウドは現在、企業が独自のインフラを構築することなく、簡単にネットワークに接続できるEthereumノードサービスを提供しています。
マイクロソフトはConsenSysと提携し、サプライチェーンの追跡からコンプライアンスのスマートコントラクトまでの企業向けユースケースを探索しています。
これらはもはや暗号ネイティブプレイヤーの領域ではありません。従来の金融大手が目覚め、イーサリアムが提供する迅速で安全、自動化された仲介なしの金融サービスを認識しています。
フォーチュン500企業の最高財務責任者たちの対話は完全に変わりました。彼らはもはやブロックチェーンの意義を疑問視することはなく、いかに早くスマートコントラクトの自動化をサプライヤーの支払い、サプライチェーンファイナンス、内部プロセスに適用できるかを尋ねています。効率の向上は明らかです。
ゲームおよびエンターテインメント業界は特に積極的です。 主流のゲームスタジオはゲーム内アセットをトークン化し、音楽プラットフォームはロイヤリティの分配を自動化し、ストリーミングサービスは分散型コンテンツの収益化を実験しています。 イーサリアムの透明性とプログラマビリティは、これらの業界が数十年にわたって抱えてきた問題をほぼ一夜にして解決しました。
なぜイーサリアムは機関にとってこれほど魅力的なのか？
イーサリアムは、ドル、株式、不動産、カーボンクレジット( )資産をデジタル化、トークン化、プログラムすることを可能にします。 主にイーサリアム上で動作するUSDCやUSDT(などのステーブルコイン)と組み合わせることで、まったく新しい金融オペレーティングシステムを構築するためのビルディングブロックが突然手に入ります。
国境を越えた即時決済が必要ですか？
契約のマイルストーンに基づくプログラム可能な支払いが必要ですか？
透明性が必要だけど、コントロールを失いたくないですか？
イーサリアムはそれができるだけでなく、もっと多くのことができます。
ArbitrumやOptimismなどのレイヤー2 (Layer 2)ネットワークと組み合わせることで、これらのソリューションはイーサリアムの容量を拡張し、手数料を削減し、速度を劇的に向上させます。 多くの金融機関は、イーサリアムの流動性とセキュリティを活用しながら、効率を高めるためにレイヤー2ネットワーク上に構築することを選択しています。
この制度的な採用はすべて、ほとんどの人が無視するインフラストラクチャレイヤーと切り離せません。 BTCS Incのような企業は、従来の金融機関がイーサリアムやETH ETFなどの商品に参加するために必要なインフラストラクチャをますますサポートしています。 BTCSは、安全でエンタープライズグレードのイーサリアムバリデーターの運用、ネットワークの完全性の維持、および機関が技術的な複雑さに対処することなくステーキングに参加できるようにすることに焦点を当てています。 彼らはカストディアンやETF発行者ではありませんが、バリデータノードの運用はイーサリアムの機能性と信頼性をサポートし、機関投資家が必要とするサイバーレジリエンスと透明性を強化します。
未来を見据えて
未来のトレンドはどうなるのでしょうか？私は方向性が非常に明確だと考えています。イーサリアムはプログラム可能な金融のインフラ層になりつつあります。私たちが議論しているのは、単なる暗号通貨の取引ではなく、自動化された貸し出し、プログラム可能な保険、トークン化された不動産、そして24時間稼働するサプライチェーンファイナンスです。
中央銀行のデジタル通貨(CBDC)との統合は、もう一つの大きなチャンスです。 各国がデジタル通貨戦略を策定する中、多くの国が、政府発行のデジタル通貨とより広範なDeFiエコシステムとのシームレスな相互作用を可能にするために、イーサリアム互換のソリューションを検討しています。
さらに重要なのは、このような機関の受け入れが業界全体が待ち望んでいた規制の明確さを推進していることです。主要な金融機関がイーサリアムを中心に製品を構築する際、規制当局は包括的な制限ではなく、実行可能な枠組みを策定する強い動機を持っています。
私たちは、実験的なプラットフォームから始まった技術が、徐々に重要な金融インフラストラクチャーに変わるのを目撃しています。ETFの承認は重要な意味を持ちますが、これは序章に過ぎません。本当の物語は、イーサリアムが金融サービスの運営方法、企業の管理運営方法、そして世界経済における価値の流れを根本的にどのように変えるかにあります。
正直に言うと、私たちはまだこの変革の初期段階にいると思います。現在の機関の採用は、プログラム可能な通貨と従来の金融との大規模な統合の始まりに過ぎません。
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なぜゴールドマン・サックスのイーサリアムに対する判断は間違っているのか？
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翻訳：バイバイブロックチェーン
数年前、イーサリアムはビットコインの「弟分」であり、分散型金融(DeFi)、ピクセル化されたNFT、非常に創造的なスマートコントラクトの実験で知られていました。 しかし、2025年までに、イーサリアムはウォール街の注目を浴びるようになりました。
ゴールドマン・サックスは、2021年にイーサリアムを「不安定で投機的すぎる」と軽蔑し、「問題の解決策を探している」と評した従来の金融機関の考え方を完璧に体現していました。 彼らの研究チームは、スマートコントラクト技術が過大評価されており、実際のアプリケーションは限られており、機関投資家向けのプログラム可能な通貨の「正当なユースケースがない」と主張しています。 JPモルガン・チェースが「ペットストーン」と呼び、伝統的な資産運用会社はそれらを避けています。
しかし、この見解はかつてインターネットを「一時的な現象」と呼んでいたのと同じくらい時代遅れです。現在、ゴールドマン・サックスは静かにイーサリアムに基づいた取引インフラを構築しており、JPモルガンはそのイーサリアム駆動のOnyxプラットフォームを通じて数十億ドルの取引を処理しています。そして、かつて避けられていた資産運用会社は今やイーサリアム関連製品をできるだけ早く展開しています。
本当の転機は、2024年に米国証券取引委員会がついにイーサリアムスポットETFを承認(SEC)訪れました。 ワクワクするような食卓の話題には聞こえないかもしれませんが、大きな意味があります。 単に「デジタルゴールド」に分類されるビットコインとは異なり、イーサリアムは規制当局にとって難問を提示します:分散型取引所からデジタルアートマーケットプレイスまですべてをサポートするプログラム可能なブロックチェーンをどのように規制するか? 彼らはついに問題を解決し、それをリリースしました、それはこの業界がどこに向かっているのかを言うのに十分です。
ETFのゲートが開いた
長年にわたり、イーサリアムに関する規制の明確性には疑問が存在しており、特にSECのイーサリアムが証券に該当するかどうかのあいまいな態度が問題視されてきました。しかし、ETFの承認は重要な信号を示しています：イーサリアムは年金基金、資産運用会社、さらには保守的なファミリーオフィスの投資可能な資産として成熟しました。
ブラックロック(BlackRock) iシェアーズイーサリアムトラストのローンチを先駆的に行ってきましたが、率直に言って、ローンチを見守ることは、機関投資家の「見逃すことへの恐怖」をリアルタイムで目撃(FOMO)ようなものでした。 その後、フィデリティ(Fidelity)、グレースケール(Grayscale)既存の商品をETFに転換し、突然、すべての主要な資産運用会社がイーサリアム商品を発売しました。 しかし、さらに驚くべきことは、これらの商品はETHの価格を追跡する通常のETFに限定されず、ステーキング報酬も組み込まれているものもあり、機関投資家はDeFi参加者と同じように保有することで収益を得ることができるということです。
ACN
機関が前後のイーサリアムの価格変動を視覚的に表示する
企業が全面的に受け入れる
本当に魅力的なのは、企業がどのようにイーサリアムを実際のビジネス運営に組み込んでいるかです。これはビットコインのような投機的な資産の蓄えではなく、企業がイーサリアム上にデジタルインフラを構築している理由は、実際の問題を解決できるからです。
イーサリアムの機関に対する真の価値は、トークン化された通貨、デジタル契約、複雑な金融ワークフローを処理できるプログラム可能なブロックチェーンのインフラストラクチャとしての役割にあります。
機関がこの波に急速に参加しています：
フランクリン・タンパートン (Franklin Templeton)は、15兆ドルの資産を管理する会社であり、イーサリアム上で共同ファンドをトークン化しました。投資家は現在、ブロックチェーン上のデジタルシェアを保有し、透明性と24時間365日の決済の利点を享受しています。
モルガン・スタンレーは、そのブロックチェーン部門 Onyx を通じて、イーサリアム互換ネットワーク ( のような Polygon と彼らのエンタープライズ版イーサリアム Quorum) を使用して、トークン化された預金と資産の交換をテストしています。
アマゾンAWSとグーグルクラウドは現在、企業が独自のインフラを構築することなく、簡単にネットワークに接続できるEthereumノードサービスを提供しています。
マイクロソフトはConsenSysと提携し、サプライチェーンの追跡からコンプライアンスのスマートコントラクトまでの企業向けユースケースを探索しています。
これらはもはや暗号ネイティブプレイヤーの領域ではありません。従来の金融大手が目覚め、イーサリアムが提供する迅速で安全、自動化された仲介なしの金融サービスを認識しています。
フォーチュン500企業の最高財務責任者たちの対話は完全に変わりました。彼らはもはやブロックチェーンの意義を疑問視することはなく、いかに早くスマートコントラクトの自動化をサプライヤーの支払い、サプライチェーンファイナンス、内部プロセスに適用できるかを尋ねています。効率の向上は明らかです。
ゲームおよびエンターテインメント業界は特に積極的です。 主流のゲームスタジオはゲーム内アセットをトークン化し、音楽プラットフォームはロイヤリティの分配を自動化し、ストリーミングサービスは分散型コンテンツの収益化を実験しています。 イーサリアムの透明性とプログラマビリティは、これらの業界が数十年にわたって抱えてきた問題をほぼ一夜にして解決しました。
なぜイーサリアムは機関にとってこれほど魅力的なのか？
イーサリアムは、ドル、株式、不動産、カーボンクレジット( )資産をデジタル化、トークン化、プログラムすることを可能にします。 主にイーサリアム上で動作するUSDCやUSDT(などのステーブルコイン)と組み合わせることで、まったく新しい金融オペレーティングシステムを構築するためのビルディングブロックが突然手に入ります。
国境を越えた即時決済が必要ですか？
契約のマイルストーンに基づくプログラム可能な支払いが必要ですか？
透明性が必要だけど、コントロールを失いたくないですか？
イーサリアムはそれができるだけでなく、もっと多くのことができます。
ArbitrumやOptimismなどのレイヤー2 (Layer 2)ネットワークと組み合わせることで、これらのソリューションはイーサリアムの容量を拡張し、手数料を削減し、速度を劇的に向上させます。 多くの金融機関は、イーサリアムの流動性とセキュリティを活用しながら、効率を高めるためにレイヤー2ネットワーク上に構築することを選択しています。
この制度的な採用はすべて、ほとんどの人が無視するインフラストラクチャレイヤーと切り離せません。 BTCS Incのような企業は、従来の金融機関がイーサリアムやETH ETFなどの商品に参加するために必要なインフラストラクチャをますますサポートしています。 BTCSは、安全でエンタープライズグレードのイーサリアムバリデーターの運用、ネットワークの完全性の維持、および機関が技術的な複雑さに対処することなくステーキングに参加できるようにすることに焦点を当てています。 彼らはカストディアンやETF発行者ではありませんが、バリデータノードの運用はイーサリアムの機能性と信頼性をサポートし、機関投資家が必要とするサイバーレジリエンスと透明性を強化します。
未来を見据えて
未来のトレンドはどうなるのでしょうか？私は方向性が非常に明確だと考えています。イーサリアムはプログラム可能な金融のインフラ層になりつつあります。私たちが議論しているのは、単なる暗号通貨の取引ではなく、自動化された貸し出し、プログラム可能な保険、トークン化された不動産、そして24時間稼働するサプライチェーンファイナンスです。
中央銀行のデジタル通貨(CBDC)との統合は、もう一つの大きなチャンスです。 各国がデジタル通貨戦略を策定する中、多くの国が、政府発行のデジタル通貨とより広範なDeFiエコシステムとのシームレスな相互作用を可能にするために、イーサリアム互換のソリューションを検討しています。
さらに重要なのは、このような機関の受け入れが業界全体が待ち望んでいた規制の明確さを推進していることです。主要な金融機関がイーサリアムを中心に製品を構築する際、規制当局は包括的な制限ではなく、実行可能な枠組みを策定する強い動機を持っています。
私たちは、実験的なプラットフォームから始まった技術が、徐々に重要な金融インフラストラクチャーに変わるのを目撃しています。ETFの承認は重要な意味を持ちますが、これは序章に過ぎません。本当の物語は、イーサリアムが金融サービスの運営方法、企業の管理運営方法、そして世界経済における価値の流れを根本的にどのように変えるかにあります。
正直に言うと、私たちはまだこの変革の初期段階にいると思います。現在の機関の採用は、プログラム可能な通貨と従来の金融との大規模な統合の始まりに過ぎません。