a16zやBain Capital Cryptoのような長期的な投資家にとって、WLDの90％の下落は恐怖の信号ではなく、まさに千載一遇の「価値の割安地」です。暗号市場の歴史は、極端な変動がしばしば評価の不均衡を伴うことを繰り返し証明しています。WLDの現在の完全希薄化評価は約10億ドルで、その歴史的な高値を大きく下回っていますが、Worldcoinの技術、チーム、ビジョンは着実に進展しています。Capital Cryptoもまた、ブロックチェーンインフラや分散型金融（DeFi）への投資など、破壊的技術を支持することで知られています。両機関の選択は、彼らがWorldcoinの虹彩スキャン技術とグローバルな身分確認システムがゲームチェンジャーとなる潜在能力を持っていると信じていることを示しています。
さらに、Consensus 2025でのWorldcoinのプライバシー論争に対する厳しい擁護は、投資家の信頼を高めます。 チームは、虹彩スキャンデータがローカルに保存され、欧州連合のGDPRや米国のCCPAなどのグローバルなプライバシーシールド要件に準拠していることを強調しました。 この声明により、データセキュリティに関する市場の懸念はある程度軽減されました。 a16zとBain Capital Cryptoは、現在の市場パニックはWorldcoinの技術的可能性と長期的価値の誤算であり、90%の下落は彼らに安値を吸うのに理想的な時期を提供すると考えているかもしれません。
楽観的な理由は明らかです：Worldcoin の技術的ビジョンは AI 時代のニーズに合致しており、そのユーザー成長とエコシステムの拡大は実現可能性を示しています。しかし、経済モデルの欠陥、高いロック解除圧力、規制の不確実性は依然としてその進展の障害です。「グローバルアイデンティティネットワーク」という壮大な目標を達成するために、Worldcoin は以下の点で突破口を開く必要があります：
a16zとBain Capital Cryptoの1.35億ドルの投資は、Worldcoinへの後押しであり、デジタルアイデンティティの未来への賭けでもあります。AIとブロックチェーンが交差する時代において、Worldcoinの虹彩スキャン技術とWorld IDは、分散型の信頼ネットワークの基盤を築くかもしれません。しかし、経済モデルの不具合、規制の厳しさ、そして市場のボラティリティが、この冒険を不確実にしています。
下落無可下落？a16z 1.35億ディップを買う$WLD，虹膜ユートピアの突破口の道
執筆者：Luke、火星ファイナンス
2025年5月21日、Worldcoinの親会社であるWorld Foundationは、子会社のWorld Assets Ltd.が1億3500万ドル相当のWLDトークンをAndreessen Horowitz(a16z)とBain Capital Cryptoに市場価格で売却するという爆弾を投下しました。 ニュースが出るやいなや、WLDの価格は短期間で13%以上急騰し、1.29ドルまで上昇し、取引量は70%急増しました。 しかし、Bitwiseの最高投資責任者であるMatt Hougam氏は、この取引について「WLDは過去14か月で90%下落しました。このようなものは見たことがありません。 正直なところ、かなり面白いです。 「WLDの価格が安いのに、なぜトップVCの2社がこれほど多くのお金を費やしたのでしょうか? これは資本の冒険であるだけでなく、Worldcoinの技術ビジョン、経済モデル設計、および将来の可能性の深いテストでもあります。
WLDの波乱の一年：ハイライトから谷底へ
2019年にOpenAIのCEOであるSam Altman氏らによって設立されたWorldcoinは、生成AIが急増する世界で人間の身元をどのように検証するかという「World ID」によるAI時代の核心的な問題を解決することを目指しています。 そのコア デバイスである Orb は、虹彩を効率的にスキャンし、プライバシーを保護するデジタル ID を生成する NVIDIA テクノロジを搭載しています。 2025年5月現在、Worldcoinネットワークは2,600万人のユーザーを引き付けており、そのうち1,250万人は、特に東南アジアやラテンアメリカなどの新興市場でOrb検証済みのWorld IDを持っています。 World ID 3.0の発売により、本人確認プロセスが最適化され、World Chainブロックチェーンの開発により、分散型取引のインフラストラクチャが提供されます。 これらの開発により、VCは市場で過小評価されている「プラットフォームレベル」の機会を見出すことができるかもしれません。
2023年7月の発売以来、WLDトークンはジェットコースターのような価格変動を経験してきました。 2024年3月10日、WLDは11.80ドルの史上最高値を記録し、一時は時価総額が180億ドル近くに達し、市場は「グローバルなID検証ネットワーク」というビジョンに興奮しています。 しかし、好調な時代も長くは続かず、市場の売り圧力、ロック解除メカニズム、規制論争により、WLDの価格は下落し続けました。 2025年5月現在、WLDの価格は1.33ドルから1.47ドルの範囲で取引されており、史上最高値から約90%下落しています。
データの観点から見ると、WLD のパフォーマンスは残念です：
価格の変動：2024年5月、WLDはAIブームとOpenAIに関連する噂によって一時的に5ドルまで反発しましたが、その後、継続的なロック解除の圧力により1.12ドルの年内安値に下落しました。2025年5月の資金調達のニュースは価格を1.29ドルに押し上げましたが、1.22ドルの重要な抵抗線を突破することはできませんでした。
取引量：過去1年、WLDの24時間取引量は2024年7月に高点（5.6億ドル）に達し、2025年1月に低点（2.6億ドル）を記録しました。最近、資金調達のニュースにより取引量は2.96億ドルに上昇し、市場の関心が高まっていることを示しています。
流通供給量と時価総額:WLDは現在約15億2000万枚流通しており、これは総供給量(100億枚)の15%にすぎません。 時価総額は20億ドルから22億ドルで、53〜64位にランクされており、市場での地位のボラティリティを反映しています。
市場の感情：X プラットフォーム上の議論は、一部のユーザーが WLD の長期的な潜在能力に楽観的な態度を示していることを示しています。特に Sam Altman と ChatGPT の影響下で。しかし、高いロック解除圧力と集中化リスクを批判する声もあります。
WLDの継続的な下落は暗号市場の全体的な変動に関連していますが、より深い理由はその経済モデル設計の「厄介さ」にあるかもしれません。
経済モデルのジレンマ：普遍的なビジョンと売り圧力の現実
Worldcoinの経済モデルは「普遍的な利益」を目指しており、虹彩スキャンを通じてWLDトークンを配布し、世界中のユーザーをその認証ネットワークに引き込むことを目的としています。ホワイトペーパーでは、WLDの総供給量は100億枚であり、そのうち75%がコミュニティに、13.5%が投資家に、9.8%が初期開発チームに、1.7%が準備金として割り当てられています。この設計の目的は「世界中の誰もが一つのデジタル通貨を持つ」ことですが、実際の実行では複数の問題が浮き彫りになっています。
まず第一に、高いロック解除圧力がWLDの価格下落の主な理由です。 コミュニティが割り当てたトークンは、4つのスマートコントラクトを通じて徐々にアンロックされ、2038年まで1日あたり約500万、約700万ドル相当がリリースされます。 この高い頻度のロック解除は、市場への継続的な圧力につながり、多くのユーザーが無料のトークンを受け取るとすぐに売り払われ、価格の下落をさらに悪化させています。 ユーザーはぶっきらぼうに言いました:「合計金額が多すぎて、毎日アンロックが多すぎて、売られるのを待っているコインがたくさんあります。」 ”
第二に、中央集権化のリスクは、地方分権化のビジョンを弱めます。 データによると、5つのウォレットがWLD供給量の約60%を保持し、1つのウォレットが20.71%を保持しています。 このトークンの高度に中央集権的な配布は、市場操作のリスクにつながる可能性があり、これはWorldcoinが公言している「分散型ガバナンス」の哲学に反しています。 さらに、初期の投資家や開発チームは、トークンを12ヶ月間ロックアップし、徐々にアンロックする必要がありますが、今後3年間で多数のアンロックが行われると、売り圧力がさらに高まる可能性があります。
第3に、インセンティブをめぐる論争は、市場の信頼に影響を及ぼしています。 Worldcoinはトークンを無料で配布することで2,600万人のユーザーを引き付けましたが、一部のユーザーは短期的な裁定取引にのみ参加し、プロジェクトへの長期的な賛同を欠いていました。 さらに、低所得国での展開戦略は、ケニアやインドネシアでの虹彩スキャンなど、倫理的な問題を提起しており、「脆弱なグループを搾取している」と非難されています。 これらの論争は、ブランドイメージを損なうだけでなく、WLDの長期的な価値にも疑問を投げかけます。
最後に、インフレメカニズムの不確実性が将来にリスクをもたらします。ホワイトペーパーでは、15年後にユーザーがガバナンスを通じて最大1.5%の年インフレ率を適用するかどうかを決定できると規定されています。これはコミュニティに柔軟性を提供しますが、トークンの価値を希薄化し、投資家の信頼を低下させる可能性もあります。
谷底の価値ハンター：ベンチャーキャピタルの長期論理
a16zやBain Capital Cryptoのような長期的な投資家にとって、WLDの90％の下落は恐怖の信号ではなく、まさに千載一遇の「価値の割安地」です。暗号市場の歴史は、極端な変動がしばしば評価の不均衡を伴うことを繰り返し証明しています。WLDの現在の完全希薄化評価は約10億ドルで、その歴史的な高値を大きく下回っていますが、Worldcoinの技術、チーム、ビジョンは着実に進展しています。Capital Cryptoもまた、ブロックチェーンインフラや分散型金融（DeFi）への投資など、破壊的技術を支持することで知られています。両機関の選択は、彼らがWorldcoinの虹彩スキャン技術とグローバルな身分確認システムがゲームチェンジャーとなる潜在能力を持っていると信じていることを示しています。
さらに、Consensus 2025でのWorldcoinのプライバシー論争に対する厳しい擁護は、投資家の信頼を高めます。 チームは、虹彩スキャンデータがローカルに保存され、欧州連合のGDPRや米国のCCPAなどのグローバルなプライバシーシールド要件に準拠していることを強調しました。 この声明により、データセキュリティに関する市場の懸念はある程度軽減されました。 a16zとBain Capital Cryptoは、現在の市場パニックはWorldcoinの技術的可能性と長期的価値の誤算であり、90%の下落は彼らに安値を吸うのに理想的な時期を提供すると考えているかもしれません。
アメリカの野心：技術の実装からエコシステムの拡張まで
この取引による資金は、主に米国市場におけるWorldcoinのプレゼンスを加速させるために使用されます。 5月1日、Worldcoinは米国で「World ID」を開始し、サンフランシスコ、ロサンゼルス、マイアミ、ニューヨーク、シカゴ、シアトルの6都市に虹彩スキャンの場所を開設しました。 テキサス州リチャードソンのOrb製造施設では建設が進められており、これにより生産能力が大幅に増強されることが期待されています。 米国は、世界的なテクノロジーの先駆者であるだけでなく、最も複雑な規制環境を持つ市場の1つでもあります。 この時期にWorldcoinが参入するという選択は、技術の成熟度と市場のタイミングに対する自信を示しています。
米国市場の重要性は、その経済規模だけでなく、世界的なイノベーションと規制の先駆者としての地位にもあります。 Worldcoinの虹彩スキャン技術が米国で発売されたことで、カリフォルニア州のCCPAや連邦レベルの法律など、プライバシーやデータ保護に関する厳しい規制に立ち向かわなければなりませんでした。 しかし、Worldcoinは準備ができているようです。 Visaと提携したWorld Appデビットカードプロジェクトは、WLDトークンに金融決済の有用性を注入します。 TinderでのMatch Groupの年齢確認パイロットは、ソーシャルスフィアの可能性を探求しています。 これらのコラボレーションは、Worldcoinのブランド影響力を強化するだけでなく、そのトークンの実際のユースケースもサポートします。
Worldcoinのエコシステムの拡張はこれにとどまりません。World Chainブロックチェーンの導入は、その技術エコシステムのさらなる充実を示しています。このブロックチェーンは、人間によって検証された取引を優先的に処理し、分散型アプリケーション（DApp）に信頼の基盤を提供します。例えば、DeFi分野では、World Chainは貸し出しや取引の参加者が実際の人間であることを保証し、AIロボットではありません；ソーシャルメディア分野では、World IDは偽アカウントやロボットコンテンツを減少させることができます。これらのアプリケーションシーンは、WLDトークンの長期的な価値を支え、ベンチャーキャピタルがWorldcoinを「次世代インターネット基盤」としての可能性を見出すことを可能にしました。
技術とプライバシー規制のプライバシー
低価格にもかかわらず、Worldcoinは技術とエコロジカルな構造の点でまだ注目に値する点を持っています。 そのコアテクノロジーであるWorld IDは、Orbデバイスを介して虹彩をスキャンし、ゼロ知識証明(ZKP)と組み合わせてユーザーのプライバシーを保護します。 2024年10月、WorldcoinはOptimismネットワークに代わる独自のレイヤー2ブロックチェーン「World Chain」を立ち上げ、取引効率を向上させ、バリデーターに優先的なブロックスペースを提供しました。 World ID 3.0とよりポータブルなOrb Miniは、参入障壁を下げ、ユーザー数の増加をさらに促進しました。 2025年5月現在、Worldcoinネットワークは2,600万人のユーザーに達し、そのうち1,250万人がOrbで確認されたWorld IDを持っています。
Worldcoinのエコシステムは、多様なシーンに向けて拡張しています：
金融シーン：Visaと提携したWorld Appデビットカードプロジェクトは、WLD支払いをサポートし、トークンに実用性を注入しました。
ソーシャルシーン：Match Groupと共同でTinderで年齢確認を試験的に実施し、ソーシャル分野におけるデジタルアイデンティティの応用を探ります。
ブロックチェーンサービス：World ChainはUniswap、Alchemyなどのアプリケーションの統合をサポートし、開発者に契約のデプロイを便利に提供します。
これらの進展は、Worldcoinが「虹彩スキャン」から「グローバルアイデンティティネットワーク」への実現に向けた努力を示しています。しかし、技術革新の潜在能力はまだトークンの価値に完全には転換されておらず、これは経済モデルの欠陥と密接に関連しています。
Worldcoinの虹彩スキャン技術はそのコア競争力であり、最大の論争点でもあります。チームはデータのローカルストレージとZKP技術を強調していますが、グローバルな規制当局はそのデータ収集方法に対して非常に警戒しています。2025年5月、インドネシアはプライバシーの懸念からWorldcoinの運営を一時停止し、スペインとポルトガルも調査を開始しました。以前、ケニアは2023年にその虹彩スキャン活動を禁止していました。これらの出来事は、異なる文化や法的環境における生体認証技術の受容度の違いを浮き彫りにしています。
一般の人々が虹彩スキャンに対する信頼を築くには時間がかかります。Xプラットフォーム上でユーザーが疑問を呈しています：「World Appにはインサイダー取引があり、公式が小さなアプリを支援してユーザーを収奪している。」これらの告発には確固たる証拠が欠けていますが、それらはWorldcoinの透明性とプライバシー保護に対する市場の懸念を反映しています。
結語：続きのある冒険
Worldcoinの物語は、ビットコインの初期の年月を思い起こさせます：論争に満ちているが、無限の可能性を秘めています。CoinFundの共同創設者Jake Brukhmanは、WLDを支持する投稿をリツイートし、「12年前、ビットコインの評価が100億ドルの時に購入しました。その時、さまざまな力がそれを抑え込もうとしていました。WLDは、規制の明確化とブロックチェーンの革新の追い風に乗って、より広く普及する通貨になるでしょう。」と述べました。
楽観的な理由は明らかです：Worldcoin の技術的ビジョンは AI 時代のニーズに合致しており、そのユーザー成長とエコシステムの拡大は実現可能性を示しています。しかし、経済モデルの欠陥、高いロック解除圧力、規制の不確実性は依然としてその進展の障害です。「グローバルアイデンティティネットワーク」という壮大な目標を達成するために、Worldcoin は以下の点で突破口を開く必要があります：
トークン経済の最適化：ロック解除の頻度を減らすか、買い戻しメカニズムを導入して、売り圧力を緩和する。
透明性の向上：データ処理の詳細を公開し、公共の信頼を再構築します。
アプリケーションシーンの拡張：WLDの金融、ソーシャル、ガバナンスシーンでの使用を促進する。
a16zとBain Capital Cryptoの1.35億ドルの投資は、Worldcoinへの後押しであり、デジタルアイデンティティの未来への賭けでもあります。AIとブロックチェーンが交差する時代において、Worldcoinの虹彩スキャン技術とWorld IDは、分散型の信頼ネットワークの基盤を築くかもしれません。しかし、経済モデルの不具合、規制の厳しさ、そして市場のボラティリティが、この冒険を不確実にしています。
WLDの過去一年は、高光から低谷まで、暗号市場の起伏と新技術に対する人間の複雑な態度を映し出しています。ビットコインが100億ドルの評価から世界的な資産へと成長するように、WLDの物語はまだ始まったばかりです。このアイデンティティ、信頼、未来に関するゲームの結末はどうなるのか、時間だけが答えを提供するでしょう。