#现货白银日涨5% Outlook Pasar Perak: Apakah faktor bearish telah sepenuhnya dihargai, dan bisakah perak rebound?

#现货白银日涨5% Perkiraan Pasar Perak: Sudahkah Sentimen Bearish Terserap Sepenuhnya, Akankah Perak Mengalami Rebound?

Kamis (11 Juni) sesi pasar AS, perak spot diperdagangkan di angka 64.225 dolar AS, naik 1.33%. Awal minggu ini, sebelum pengumuman data CPI dan PPI, harga perak sudah mengalami penurunan besar, trader telah melakukan posisi antisipasi terhadap data bearish tersebut. Data CPI yang dirilis hari Rabu menunjukkan inflasi melewati 4%, data PPI hari Kamis juga jauh melebihi ekspektasi, dan hari yang sama Bank Sentral Eropa juga mengumumkan kenaikan suku bunga. Berbagai faktor bearish terus bermunculan minggu ini.

Pada hari di mana semua data bearish diumumkan secara bersamaan, harga perak tidak hanya stabil, tetapi juga sedikit menguat. Ketika ekspektasi bearish sepenuhnya terwujud, tetapi harga tidak melanjutkan penurunan, itu menandakan momentum bearish telah habis, dan pola pergerakan pasar hari Kamis adalah sinyal tersebut.

Data PPI secara keseluruhan cukup kuat, tetapi indikator rinci menyimpan peluang

Indeks Harga Produsen (PPI) bulan Mei naik 1.1% secara bulanan, jauh di atas ekspektasi pasar sebesar 0.7%; kenaikan tahunan indeks harga grosir mencapai 6.5%, menandai level tertinggi sejak November 2022. Dari keseluruhan data, situasi inflasi tidak optimis, tetapi indikator rinci tidak seburuk itu.

Dalam kenaikan PPI bulanan ini, hampir 80% berasal dari lonjakan harga barang kebutuhan akhir sebesar 2.8%, dan kategori energi menjadi pendorong utama: harga bensin grosir melonjak 23.4% dalam sebulan, dan biaya energi secara keseluruhan naik 10.7% secara bulanan. Ketegangan situasi Iran langsung mendorong harga energi naik, faktor ini juga mempengaruhi data CPI yang sebelumnya dirilis.

Mengeluarkan makanan dan energi, PPI inti secara bulanan naik 0.4%, di bawah ekspektasi pasar sebesar 0.5%. Indikator ini sangat penting bagi pergerakan harga perak, karena dapat menilai apakah tekanan inflasi terbatas di sektor energi saja, atau sudah menyebar secara luas. Saat ini, tekanan inflasi belum menyebar secara luas. Secara kasat mata, data inflasi tinggi, tetapi kenaikan harga utama terkonsentrasi pada minyak mentah, bensin, dan energi lainnya, bukan karena permintaan pasar yang terlalu panas secara umum.

Data CPI membenarkan: Federal Reserve belum ada rencana pemangkasan suku bunga dalam waktu dekat

Data CPI hari Rabu menunjukkan inflasi AS tahunan naik ke 4.2%, mencapai level tertinggi dalam hampir tiga tahun; harga inti secara bulanan hanya naik 0.2%, dan inflasi inti tahunan sebesar 2.9%. Dalam konteks ini, Federal Reserve jelas tidak akan memulai pemangkasan suku bunga. Pasar secara umum memperkirakan, pertemuan Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) minggu depan akan mempertahankan suku bunga tetap. Survei menunjukkan mayoritas ekonom percaya Fed tidak akan menurunkan suku bunga dalam sisa tahun ini.

Ekspektasi pasar terhadap pemangkasan suku bunga telah benar-benar hilang, bahkan beberapa trader bertaruh Fed akan menaikkan suku bunga tahun ini. Secara umum, lingkungan dengan inflasi tinggi dan suku bunga tinggi yang berkelanjutan sangat tidak menguntungkan bagi perak. Perak sendiri tidak menghasilkan pendapatan bunga, dan ketika hasil obligasi AS meningkat, daya tarik aset berbunga akan jauh melampaui perak.

Minggu ini, harga perak sudah turun sebelum data dirilis. Ketika data bearish keluar sesuai prediksi, tetapi harga berhenti turun, ini menunjukkan bahwa ekspektasi terkait suku bunga yang bearish telah dihargai pasar sejak awal.

Bank Sentral Eropa menaikkan suku bunga, perak tetap bertahan

Bank Sentral Eropa (ECB) hari Kamis menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin, suku bunga deposito naik menjadi 2.25%, ini adalah kenaikan pertama sejak 2023. Pembuat kebijakan di Eropa khawatir, inflasi yang dipicu energi akan secara bertahap menyebar ke seluruh kategori harga. Pasar juga sudah memperkirakan ECB akan melakukan pengetatan kebijakan moneter lebih lanjut dalam tahun ini.

Dua bank sentral utama secara bersamaan melakukan pengetatan kebijakan, secara teori akan menekan harga perak: langkah ini akan meningkatkan hasil obligasi global dan menguatkan mata uang utama, sementara perak sebagai aset tanpa bunga seharusnya tertekan. Tetapi kenyataannya, meskipun Fed bersikap hawkish, ECB menaikkan suku bunga, dan data PPI sangat tinggi, perak justru menguat hari itu. Karena aksi jual pasar terhadap faktor-faktor bearish ini telah dilakukan sejak awal minggu ini.

Analisis teknikal

Harga perak hari Kamis mengalami fluktuasi kecil dan cenderung turun, menunjukkan tanda-tanda membangun dasar jangka pendek. (Grafik harian perak spot Sumber: EasyForex)

Menggabungkan indikator tren jangka panjang dan pendek, serta rata-rata 50 dan 200 hari, dapat disimpulkan bahwa tren jangka menengah dan jangka pendek perak berada dalam saluran turun. Saat ini, arah tren sudah sangat jelas, kita fokus pada level support dan apakah tren penurunan akan berlanjut.

Level resistansi

Resistansi pertama adalah rata-rata 200 hari di 68.08 dolar AS. Jika harga berhasil menembus level ini, kemungkinan akan terjadi penguatan bullish yang mendorong harga perak naik lebih jauh, dengan resistansi berikutnya di area rata-rata 20 hari di 73.04 dolar dan rata-rata 50 hari di 75.54 dolar yang membentuk zona resistansi gabungan.

Level support

Target utama penurunan jangka pendek adalah titik terendah terbaru di 61.48 dolar, berikutnya adalah titik terendah 23 Maret di 60.96 dolar. Harga yang sebelumnya menjadi target utama pasar adalah retracement 50% dari level tertinggi historis di 121.49 dolar, sekitar 60.74 dolar, yang hampir sama dengan 60.96 dolar.

Level support penting lainnya adalah 59.34 dolar, yang pernah menjadi level breakout pada 5 Desember tahun lalu, memulai tren kenaikan besar dari Desember tahun lalu hingga Januari tahun berikutnya. Jika menembus di bawah 59.34 dolar, perak akan membuka ruang penurunan yang lebih dalam, dengan support kuat berikutnya di level bottom fase di 45.55 dolar pada 28 Oktober.

Dalam fase penurunan cepat, tidak disarankan melakukan pembelian secara buta, cukup dengan posisi kecil di level kunci seperti 61.00 dolar. Dalam tren penurunan jangka panjang, sinyal pembalikan yang paling andal biasanya adalah pola candlestick reversal yang menandai dasar pembalikan.

Poin penting untuk pengamatan ke depan

Minggu ini, pasar sudah melakukan aksi jual awal terhadap perak untuk mengantisipasi data CPI dan PPI. Kedua data menunjukkan inflasi secara umum tinggi, tetapi didorong oleh kenaikan energi yang dipicu situasi Iran, sedangkan data inflasi inti tidak sesuai ekspektasi pasar. Fed menegaskan belum ada rencana pemangkasan suku bunga, dan ECB juga telah melakukan kenaikan, semua faktor bearish ini sudah dihargai pasar sebelum data dirilis.

Setelah semua faktor bearish terealisasi, harga perak justru menguat secara kontraintuitif, menandakan bahwa tidak ada lagi kekuatan jual lebih lanjut dari bearish.

Dari indikator teknikal, MACD saat ini menunjukkan DIFF masih di bawah DEA, dan batang hijau belum mengecil secara signifikan, menunjukkan bahwa momentum penurunan masih berlangsung; RSI mendekati zona oversold di 30, meningkatkan kemungkinan rebound teknikal jangka pendek, tetapi belum ada divergence terbalik atau sinyal pembalikan yang jelas.

Kesimpulan: Dalam perjalanan rebound harga perak, 68.08 dolar (rata-rata 200 hari) adalah level pertama yang harus diperhatikan. Jika hanya terjadi penguatan dari posisi short covering, kemungkinan harga akan mencapai zona resistansi 73.04–75.54 dolar sebelum berhenti; hanya dengan adanya volume beli nyata, harga perak bisa terus menguat.

Arah penurunan utama harus memperhatikan level support di 61.48 dolar dan 60.96 dolar. Jika menembus di bawah 59.34 dolar, tren penurunan akan semakin tajam, dan support kuat berikutnya di 45.55 dolar.

Kebijakan penurunan saat ini sudah tercermin dari faktor bearish sebelumnya, dan harga stabil setelah data keluar merupakan awal yang khas dari proses pembentukan dasar pasar. Apakah dasar tersebut akan benar-benar terbentuk, tergantung pada hasil pertemuan FOMC minggu depan dan apakah Fed akan mengeluarkan sinyal kebijakan yang lebih keras dari ekspektasi pasar.