#BitcoinETFSees7272BTCOutflow

Kemungkinan tekanan sebesar 2,6 miliar dolar dalam Bitcoin meningkat!
Bagaimana pergeseran keseimbangan pasar bisa terjadi?

Risiko tekanan sebesar 2,6 miliar dolar muncul untuk posisi pendek yang terkumpul di Bitcoin antara 63.000 dan 66.000 dolar.

Sementara posisi panjang senilai 335 juta dolar dihapus selama penurunan hari Jumat ke 61.100 dolar, perkiraan likuidasi downside tambahan sebesar 1,2 miliar dolar dihitung di 57.000 dolar.

Tingkat pendanaan negatif menunjukkan bahwa leverage bullish di $BTC sebagian besar telah dibersihkan, mengurangi risiko downside.

Penjualan di saham teknologi dan IPO yang diantisipasi sedang memperketat likuiditas, sementara potensi arus masuk ETF bisa menggeser keseimbangan lagi.

Penurunan harga Bitcoin ke 61.100 dolar pada hari Jumat menyebabkan likuidasi sebesar 335 juta dolar pada posisi panjang leverage. Namun, setelah penurunan terbaru, struktur pasar menunjukkan bahwa tekanan downside mungkin terbatas kali ini. Menurut data, posisi pendek yang terkumpul antara 63.000 dan 66.000 dolar meningkatkan risiko tekanan sebesar sekitar 2,6 miliar dolar jika harga pulih.

Akumulasi posisi pendek menonjol

Menurut data likuidasi perkiraan dari bursa utama, jika Bitcoin turun dari 62.000 dolar ke 57.000 dolar, kemungkinan likuidasi tambahan sekitar 1,2 miliar dolar dapat terjadi. Sebaliknya, jika harga naik ke 66.000 dolar, ukuran posisi pendek yang berisiko mencapai 2,6 miliar dolar. Skenario ini menunjukkan bahwa minat beli yang baru melemah bisa kembali kuat dengan pemulihan mendadak.

Pengeluaran bersih berturut-turut dari ETF Bitcoin spot juga menonjol sebagai faktor signifikan dalam tekanan pasar. ETF Bitcoin spot yang diperdagangkan di AS mengalami kerugian dana yang signifikan selama rangkaian keluar dana selama 13 hari. Arus masuk bersih terbatas sebesar 3 juta dolar yang tercatat pada hari Kamis dianggap sebagai jeda sementara setelah penjualan selama 15 hari.

Data pasar menunjukkan bahwa potensi pergerakan menuju 66.000 dolar dapat memberi tekanan pada posisi pendek sebesar 2,6 miliar dolar, sementara penurunan ke 57.000 dolar akan meninggalkan jumlah likuidasi perkiraan di 1,2 miliar dolar.
Tingkat Pendanaan Negatif Menarik Perhatian

Penurunan tingkat pendanaan tahunan untuk futures perpetual Bitcoin ke minus 2 persen juga termasuk indikator yang dipantau secara ketat oleh pasar. Sementara kisaran netral umumnya antara 6 dan 12 persen, tingkat negatif saat ini mengungkapkan bahwa posisi pendek menjadi lebih dominan. Ini juga menunjukkan bahwa investor yang mengharapkan kenaikan telah secara signifikan mengurangi leverage mereka, melemahkan kerentanan ke arah bawah.

Namun, analis mencatat bahwa dalam skenario di mana investor yang memegang posisi pendek menjaga tingkat leverage mereka tetap rendah, dampak dari tekanan tekanan mungkin terbatas. Oleh karena itu, tidak hanya ukuran posisi terbuka tetapi juga seberapa agresif posisi tersebut dibuka akan menjadi penentu.

Saham Teknologi dan Tekanan Likuiditas

Sementara Bitcoin baru-baru ini jauh lebih lemah dibandingkan indeks Nasdaq 100, penjualan di sektor teknologi juga mempengaruhi selera risiko. Saham Broadcom turun 12,6 persen pada hari Kamis, menghapus 280 miliar dolar dari nilai pasar perusahaan. Revisi penjualan chip AI perusahaan untuk paruh kedua 2026 yang lebih rendah menyebabkan investor menjadi lebih berhati-hati.

Tekanan serupa terlihat di saham terkait AI lainnya. Micron turun 7,8 persen, dan Arm turun 4,5 persen. Diduga bahwa investor mungkin sedang meningkatkan cadangan kas mereka menjelang IPO yang diharapkan dari perusahaan seperti SpaceX, Anthropic, dan OpenAI, menarik likuiditas dari berbagai pasar, termasuk aset kripto.
Jeff Park berpendapat bahwa tema AI telah menciptakan arus masuk modal yang signifikan ke pasar. Menurut Park, jika minat ini melemah seiring waktu, modal bisa kembali ke Bitcoin. Di sisi lain, jika arus masuk ETF Bitcoin spot kembali mempercepat, atau jika kekhawatiran seputar penjualan 32 BTC dalam saham Strategi mereda, konsentrasi posisi pendek saat ini bisa membuat pergerakan harga menjadi lebih volatil.
‍$BTC