Pasar logam mulia terus berfluktuasi, dengan perak mempertahankan volatilitas relatif tinggi sepanjang minggu, terutama dipengaruhi oleh kemajuan berulang dari negosiasi AS-Iran dan ekspektasi pasar yang berkelanjutan terhadap kenaikan suku bunga.

#TradFi交易分享挑战 Logam mulia melanjutkan pergerakan berombak, perak tetap menunjukkan volatilitas relatif tinggi selama minggu ini, dipengaruhi oleh proses negosiasi AS-Iran yang berulang serta ekspektasi kenaikan suku bunga yang belum mereda.

Kinerja sektor logam mulia secara keseluruhan menunjukkan tren berombak, dengan perak mempertahankan karakteristik volatilitas tinggi, terutama dipengaruhi oleh berita negosiasi AS-Iran yang berulang dan tekanan dari ekspektasi kenaikan suku bunga. Dari segi geopolitik, proses negosiasi AS-Iran berjalan dengan hambatan. Pada awal minggu, Trump sering menyatakan bahwa negosiasi berjalan lancar, dan menurut media seperti Caixin, kedua belah pihak mencapai kesepakatan terkait pembekuan aset keuangan Iran, memberikan sinyal relaksasi geopolitik kepada pasar dan mendukung dasar harga logam mulia. Namun, Iran juga pernah menyatakan bahwa laporan media tentang nota kesepahaman antara AS dan Iran adalah rekayasa, dan pemimpin tertinggi Iran serta Trump belum menyetujui skema saat ini. Ditambah lagi, ketegangan militer skala kecil terus berlanjut, ketidakpastian arah konflik tetap memberi tekanan pada harga logam mulia. Dari sisi data ekonomi, data ekonomi AS menunjukkan bahwa PCE inti bulan April sesuai ekspektasi dan GDP kuartal pertama jauh di bawah prediksi, kekhawatiran perlambatan ekonomi mengurangi ekspektasi kenaikan suku bunga, sehingga tekanan terhadap logam mulia berkurang. Secara umum, momentum kenaikan jangka pendek logam mulia kurang kuat, dan support di bawahnya cukup kokoh, kemungkinan akan berlanjut dalam tren berombak dalam waktu dekat. Dari data ekonomi AS, pasar tenaga kerja tetap stabil secara umum, tingkat inflasi menguat tetapi tidak melebihi ekspektasi, dan GDP kuartal pertama lebih rendah dari prediksi, memperkuat kekhawatiran perlambatan ekonomi. Indeks kepercayaan konsumen dari Asosiasi Konsultan Bisnis AS bulan Mei mencapai 93.1, di atas prediksi 92 dan dari nilai sebelumnya 92.8. Dalam empat minggu hingga 9 Mei, rata-rata pekerjaan baru di sektor swasta AS adalah 35.750 posisi per minggu, melambat dari 40.750 posisi minggu sebelumnya. Indeks harga pengeluaran konsumsi pribadi inti (core PCE) bulan April meningkat 0.2% secara bulanan, di bawah prediksi 0.3%, dan dari nilai sebelumnya 0.3%. Indeks harga PCE inti bulan April naik 3.3% secara tahunan, sesuai prediksi. Indeks harga PCE bulan April naik 0.4% secara bulanan, di bawah prediksi 0.5%. Secara tahunan, indeks harga PCE bulan April meningkat 3.8%, sesuai prediksi. Pertumbuhan GDP riil kuartal pertama yang disesuaikan menjadi 1.6% dari awalnya 2%. Dalam hal kebijakan Federal Reserve, setelah rilis data core PCE bulan April, sikap pejabat Fed umumnya netral, kekhawatiran kenaikan suku bunga berkurang. Presiden Fed New York Williams dan Wakil Ketua Fed Jefferson menyatakan bahwa kebijakan moneter saat ini masih dalam posisi yang baik. Presiden Fed distrik Cleveland Kashkari juga menyatakan bahwa setelah rilis data core PCE bulan April, perluasan kenaikan suku bunga "terlalu dini", dan anggota FOMC Bowman menunjukkan kecenderungan pelonggaran dalam rapat FOMC April, yang menurunkan kekhawatiran pasar tentang kenaikan suku bunga. Namun, anggota Fed Shmidt menyatakan bahwa saat ini Fed perlu menunjukkan "tekad melawan inflasi", dan anggota Fed Musalem berpendapat bahwa penurunan inflasi masih membutuhkan waktu, sehingga kekhawatiran kenaikan suku bunga dalam waktu dekat tetap ada. Dari segi geopolitik, negosiasi AS-Iran berjalan dengan hambatan, situasi secara umum melunak, memberikan dukungan tertentu bagi logam mulia. Pada awal minggu, Trump menyatakan bahwa negosiasi berjalan lancar, AS mempertimbangkan untuk mencabut pembekuan aset keuangan Iran, dan beberapa media melaporkan bahwa nota kesepahaman AS-Iran sempat tercapai, memberikan sinyal relaksasi yang terus-menerus mendukung harga logam mulia. Namun, dalam proses negosiasi, juga ada ketidakpastian, seperti pemimpin tertinggi Iran dan Trump yang belum menyetujui kesepakatan tersebut, dan ketegangan militer skala kecil terus berlanjut selama minggu dan akhir pekan, tanpa muncul sinyal relaksasi struktural dari situasi Iran, sehingga tekanan geopolitik di atas harga logam mulia tetap ada.

Secara keseluruhan, tren berombak logam mulia saat ini didorong oleh sinyal geopolitik yang berulang dan ketakutan terhadap ekspektasi kenaikan suku bunga, dengan momentum kenaikan jangka pendek yang kurang, dan mungkin perlu menunggu situasi AS-Iran menjadi lebih jelas, serta ekspektasi kenaikan suku bunga Federal Reserve yang tidak lagi menguat. $XAGUSD