Lebih cepat 10 kali dari Nvidia, $MU hanya dalam 48 hari nilai pasar menembus satu triliun dolar

26 Mei, Micron Technology ($MU) harga sahamnya melonjak sekitar 19% dalam satu hari, nilai pasarnya pertama kali melewati 1 triliun dolar.
Faktor pemicunya adalah analis UBS Timothy Arcuri menaikkan target harga dari 535 dolar menjadi 1625 dolar, yang merupakan yang tertinggi di antara 46 analis yang mengulas Micron di Wall Street. Target harga ini berarti, berdasarkan penutupan Jumat lalu di 751 dolar, masih ada ruang untuk lebih dari dua kali lipat.
Menurut data pasar Dow Jones, Micron dari 500 miliar menjadi satu triliun hanya dalam 48 hari perdagangan, sementara Nvidia menyelesaikan tonggak yang sama dalam sekitar 490 hari, Apple sekitar 1520 hari, dan Berkshire Hathaway sekitar 1580 hari. Kecepatan Micron adalah 10 kali lipat Nvidia.
Penilaian utama UBS adalah, perjanjian pasokan jangka panjang yang didorong AI (LTA) mengunci produksi dan sebagian menetapkan harga, Micron sedang bertransformasi dari saham komoditas siklik menjadi saham pertumbuhan struktural, "tidak ada alasan untuk tidak memperdagangkan dengan rasio harga terhadap laba yang serupa dengan Nvidia."
Menurut prediksi UBS, laba per saham Micron dari tahun fiskal 2027 hingga 2029 akan melebihi 100 dolar, bahkan jika dihitung berdasarkan titik tertinggi intraday sekitar 891 dolar, rasio harga terhadap laba ke depan hanya sekitar 8,4 kali, sedangkan S&P 500 secara keseluruhan sekitar 21 kali.
Dukungan untuk kurva ini berasal dari ketidakseimbangan pasokan dan permintaan chip penyimpanan terburuk selama lebih dari 40 tahun. Data pusat data diperkirakan akan mengkonsumsi 70% dari produksi chip penyimpanan global pada 2026, kapasitas HBM sudah habis terjual hingga 2027, dan harga DRAM serta NAND melonjak lebih dari 90% pada kuartal pertama 2026.
CEO Micron Sanjay Mehrotra mengatakan, "AI tidak hanya meningkatkan permintaan akan penyimpanan, tetapi secara fundamental mendefinisikan ulang penyimpanan sebagai aset strategis kunci di era AI."
Setahun lalu, nilai pasar Micron sekitar 107 miliar dolar, kini hampir 10 kali lipat. Sebulan lalu naik sekitar 80%, sejak titik terendah akhir Maret naik 180%, dan selama periode yang sama kontribusi terhadap nilai pasar S&P 500 hampir setara dengan Amazon.
Perlu dicatat bahwa dalam gelombang pasar ini, Nvidia tidak ikut serta. Indeks semikonduktor Philadelphia dan harga saham Nvidia menunjukkan divergensi besar yang jarang terjadi, sementara saham penyimpanan dan perangkat mengambil alih peran dalam tren semikonduktor AI. Micron hanya memiliki bobot sekitar 1,5% di S&P 500, jauh di bawah masing-masing di atas 6% dari "Tujuh Raksasa", tetapi pada 26 Mei hari itu, kontribusinya terhadap indeks melebihi dari ketujuh perusahaan besar tersebut.
Micron adalah satu-satunya perusahaan domestik AS dari tiga produsen chip penyimpanan terbesar di dunia (dua lainnya adalah SK Hynix dan Samsung dari Korea). Di platform prediksi pasar Kalshi, peluang pasar terkait apakah pemerintah AS akan membeli saham Micron pada 2026 telah mencapai 40%.