Dalam beberapa hari terakhir saya kembali memeriksa beberapa APY pengumpul hasil, angka-angkanya cukup menarik, tapi jujur saja, yang kamu beli bukan hanya "strategi", tetapi juga serangkaian izin kontrak + sekumpulan pihak lawan. Minggu lalu saya menelusuri alurnya: uang masuk ke vault, lalu dipindahkan ke protokol eksternal, selama proses harus mengandalkan keeper/routing untuk mengubah posisi dan menginvestasikan kembali, setiap bagian yang bermasalah bukan sekadar "volatilitas" yang bisa menjelaskannya... dan juga, begitu subsidi dihentikan, APY langsung runtuh, lebih menyakitkan daripada kerugian tidak pasti.

Sekarang L2 setiap hari berdebat tentang TPS, biaya, subsidi ekosistem, saya cuma mau tertawa: subsidi bisa menaikkan angka, tapi saat memindahkan likuiditas, yang tersisa sebenarnya pengguna atau para penambang keuntungan? Bagaimanapun, saya sekarang lebih peduli pada tiga hal: apakah kontrak bisa ditingkatkan, di mana aset benar-benar disimpan, dan apakah bisa keluar saat menghadapi situasi ekstrem. Lebih lambat sedikit pun tidak apa-apa, setidaknya saya bisa tidur nyenyak.